曾几何时，大麻类股票看起来像是有前途的投资选择。然而，过去一年，这些股票很快侵蚀了大量投资者的财富。 像Aurora Cannabis (NYSE: ACB) ，Hexo (TSE: Hexo)和 Tilray (NASDAQ: TLRY)这样的股票价值只有大约一年前的十分之一。 与此同时，这种股权稀释加重了投资者的痛苦。
这些大麻公司面临着各种各样的问题。总的来说，融资是主要问题。随着运营成本的上升和竞争导致的价格压力，这些公司保持盈利的机会渺茫。
薄弱的财务业绩
最近，Aurora Cannabis 的财务表现令人失望。该公司的净收入总额环比下降了约26%。与此同时，该公司的净亏损大幅扩大。现金成本持续增加，而平均净销售价格在所有细分市场都在下降。此外，生产和销售的公斤数都出现了两位数的下降。
投资者应该注意到，Aurora大麻公司计入了7.622亿加元的商誉减值支出。我看不到这场困境的结束。该公司的资产负债表上仍有约24亿加元的商誉，占其总资产的一半以上。
Hexo公布的收入为1700万加元，低于分析师预期的1720万加元。该公司第二季度报告了1.119亿美元的商誉减值。总净损失从去年同期的430万加元扩大到2.981亿加元。虽然Hexo的资产负债表上没有任何商誉，但它不断上升的债务令人担忧。在过去的三个季度里，该公司的资产负债率有所上升。
Aurora Cannabis 和Hexo的目标价格被削减
4月16日，杰富瑞(Jefferies)将Aurora Cannabis 的目标价格从每股1.45美元下调至每股0.70美元。与此同时，杰富瑞(Jefferies)将Hexo的目标股价从每股0.75美元下调至0.35美元。
平均而言，追踪Hexo股票的14位分析师中，有7位维持对该股的“卖出”建议。五名分析师建议“持有”，两名分析师建议“买入”。对于“Aurora Cannabis ”，12名分析师建议“持有”，4名建议“卖出”，1名建议“买入”。
最终结论
我不认为大麻库存的困境会很快结束。一个活跃的非法市场将继续构成挑战。不要被这些公司股价的大幅下跌所愚弄。投资者不应该把钱投入这些低价股。
本文作者Amit Singh,美股研究社（公众号：meigushe）旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们
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