一文了解電子或光伏級單晶多晶用石英坩堝行業情況

（一）公司所處行業概況

1.行業基本情況

（1）石英坩堝行業基本情況

石英坩堝在國家法律法規中屬於石英玻璃及製品分類。根據《國民經濟行業分類和代碼表（GB/T 4754-2011）》標準，公司的石英坩堝業務屬於C3099 類其他非金屬礦物製品製造。

根據中國證監會頒佈的《上市公司行業分類指引》(2012 年修訂)標準，公司的石英坩堝業務屬於C30 類非金屬礦物製品業。

（2）硅材料的回收、清洗和廢砂漿的回收、加工行業基本情況

根據《國民經濟行業分類和代碼表（GB/T 4754-2011）》標準，公司提供的硅材料的回收、清洗和廢砂漿的回收、加工服務屬於C4220 非金屬廢料和碎屑加工處理。

根據中國證監會頒佈的《上市公司行業分類指引》(2012 年修訂)標準，公司提供的硅材料的回收、清洗和廢砂漿的回收、加工服務屬於C42 廢棄資源綜合利用業。

（1）行業主管部門、協會及監管體制

1）石英坩堝行業主管部門、協會及監管體制

公司的石英坩堝業務所屬行業主管部門為國家發改委，主要負責產業政策的制定、提出高新技術產業發展和產業技術進步的戰略、規劃、政策、重點領域和相關建設項目、指導行業發展。

行業協會為中國建築玻璃與工業玻璃協會，主要履行行業管理職責，維護市場秩序，並受國家發改委的委託開展行業統計、標準化、行業損害和反傾銷調查等工作。

行業的標準化組織主要包括全國工業玻璃和特種玻璃標準化技術委員會和全國玻璃纖維標準化委員會，主要負責在石英玻璃及石英纖維專業領域內從事全面性產品的標準化工作，組織、編制行業技術標準等。

2）硅材料的回收、清洗和廢砂漿的回收、加工行業主管部門、協會及監管體制

公司的硅材料的回收、清洗和廢砂漿的回收、加工業務所屬行業主管部門中， 商務部是再生資源回收的行業主管部門，負責制定和實施再生資源回收產業政策、回收標準和回收行業發展規劃；發改委負責研究提出促進再生資源發展的政策，組織實施再生資源利用新技術、新設備的推廣應用和產業化示範。環保部負責對再生資源回收過程中環境汙染的防治工作實施監督管理，依法對違反汙染環境防治法律法規的行為進行處罰。

行業協會為再生資源回收行業協會，主要負責制定並監督執行行業自律性規範；經法律法規授權或主管部門委託，進行行業統計、行業調查，發佈行業信息；配合行業主管部門研究制定行業發展規劃、產業政策和回收標準。

（2）主要法律法規及產業政策

1）石英坩堝行業主要法律法規及產業政策

2）硅材料的回收、清洗和廢砂漿的回收、加工行業主要法律法規及產業政策

3.公司所處行業與上下游行業的關聯性

公司所處石英坩堝行業與上游行業中高純石英砂生產商存在較高的關聯性。同時下游光伏行業的劇烈波動可能影響公司產品的市場需求，同時，下游半導體行業需求逐漸放量。公司硅材料的回收、清洗和廢砂漿的回收、加工的上下游行業都為光伏行業。

圖1 行業產品業務結構

（1）上游原材料的供應情況

高純石英砂指總體雜質量在22ppm以下、單類鹼金屬(鉀、鈉、鋰)含量均小於1ppm的石英砂。由於雜質量低，高純石英砂具有突出的理化性能，並直接影響所製成的石英產品的性能。因此，高純石英砂被廣泛運用於光伏行業、電子行業及高端電光源行業，是生產上述行業中配套石英產品不可或缺的原料。

最初高純石英砂是由水晶加工而成，隨著水晶資源的逐步枯竭，自上世紀70 年代，美國等國家開始探索用普通石英代替水晶製備高純石英砂，從天然岩石礦物提取高純石英砂原料是目前世界上生產高純石英砂的最先進技術。全球能夠供應高純度石英砂企業較少，美國Unimin公司是世界上最大的石英原料製造商及高純石英砂的生產企業，其高純石英砂提純技術處於領先水平，特點是工業化產量大、製備專業化、自動化程度高、檢測水平高、產品質量穩定。

高純石英砂純度標準對應的產品為美國Unimin 的IOTA-STANDARD 等級石英砂，該產品被全球公認為高純石英砂的標準產品，其產品純度指標被當作"國際標準純度"，目前世界上其他廠家的產品皆以此標準衡量質量，公司製備石英坩堝所需的高純石英砂皆採用美國Unimin 公司的原料。德國、日本、俄羅斯等國傢俱有高純度石英砂的提純技術，但至今沒有形成較大的供應能力。我國由於2008 年金融危機後，Unimin 減產造成的高純度石英砂全球供應緊張以及國內光伏企業的大規模產能擴張，倒逼中國石英砂加工業的相關技術有較大提升，並在國家的相關政策扶植下，一些民營企業，如石英股份，中港連雲港石英材料和陽山硅材料已有高純度石英砂原料供應到光伏市場。另外公司正在尋求與挪威天闊石（The Quartz Corp）公司的合作，增加採購渠道，從而降低對單一供應商依賴的風險。

（2）下游光伏及半導體行業情況

公司處在新能源產業及節能環保產業的上游，產品廣泛應用於國內外光伏及半導體產業。由於公司是光伏及半導體產業上游的器件供應商，而下游行業發生的變化，將直接影響石英坩堝行業整體景氣度。從下游行業發展情況來看，2016年全球光伏行業裝機容量繼續保持快速增長，裝機規模繼續保持較快的發展速度，中國新增和累計裝機容量均位列全球第一；全球半導體產業亦呈現較快增長態勢，2016年全球半導體市場全年總銷售額創下有史以來最高年度營收記錄。投資部測算出2020年單晶硅裝機量為59.2GW，預計2018-2020年單晶硅裝機量CAGR約為26%。

（二）行業影響因素及壁壘

1.有利因素

我國總體上正處於工業化的中期階段，工業生產保持了高速增長態勢，工業經濟總體規模不斷擴大。新材料製造業發展勢頭良好，新材料水平快速提升，促進了我國產業結構的升級，裝備水平的提高和工業的持續發展，以及產業升級的要求，將促進石英玻璃及製品向更高品質不斷髮展，為光通訊、半導體、太陽能、航空航天行業帶來更大的發展機遇。

（1）節能環保需求驅動太陽能行業

快速發展節能環保是社會發展的必然趨勢，國家、行業、企業都將推動節能減排技術的發展及應用，發展包括光伏發電在內的新能源產業已成為必然趨勢。石英坩堝具有純度高、耐高溫、耐腐蝕、熱膨脹係數低等特性，作為太陽能光伏行業的重要消耗輔料也將隨其發展也將有更大的產能需求。

（2）半導體行業發展促進對高性能石英坩堝的需求

近年來，全球半導體產業持續增長，已成為最具活力的科技創新領域和推動世界經濟增長的引擎之一。未來我國半導體產業的主要發展驅動因素有以下方面：第一大驅動因素是國內下游需求的高速增長，尤其是汽車電子、照明電子等新興領域未來數年對半導體器件需求快速增長；第二大驅動因素是國內半導體及光伏產業結構的優化升級，我國半導體器件產業目前還處於低端水平，產業結構提升空間十分廣闊；第三大驅動因素是逐漸加強的進口替代，我國半導體產品的自給率逐年提高，將直接帶動石英坩堝行業的快速發展。

（3）產業政策對產業政策對高性能石英玻璃材料和資源循環利用產業的大力扶持

電子信息產業用新材料技術己成為我國國民經濟的重要基礎，是現代科學、工業和國防的關鍵技術。國家對電子信息產業的發展高度重視，已先後出臺一系列政策推動電子信息產業的發展，如2011年新公佈的《產業結構調整指導目錄(2011年底)》將高純石英原料、石英玻璃材料及其製品製造技術開發與生產和半導體、光電子器件、新型電子元器件等電子產品用材料列為鼓勵類行業，明確了鼓勵發展石英玻璃材料及其製品的方向，未來發展機遇良好。

2012年2月國家工業和信息化部頒佈的《新材料產業十二五發展規劃》中明確提出加快發展高純石英粉、石英玻璃及製品，促進高純石英管、光纖預製棒產業化、重點發展―電子專用石英玻璃及製品製備技術、6代以上TFT-LCD 玻璃基板及OLED 玻璃基板製備技術，《新材料產業十二五重點產品目錄中》將"高品質石英玻璃製品"、"太陽能硅多晶鑄錠用石英陶瓷坩堝"、"高檔熔融石英陶瓷板"、"石英玻璃纖維"等產品列入重點發展產品目錄。

非金屬廢料和碎屑加工處理行業屬於節能環保產業的一部分，是為節約能源資源、發展循環經濟、保護生態環境提供物質基礎和技術保障的產業, 是國家加快培育和發展的7個戰略性新興產業之一。國家發改委和各省市從2006 年開始在全國範圍內推進循環經濟試點工作，集中發展一批循環經濟優勢企業，為資源循環產業的發展帶來良好的政策環境。

2.不利因素

（1）國內技術水平落後

石英坩堝行業內優勢企業與劣勢企業的差距主要體現在工藝、裝備水平、產品性能、技術研發水平、是否通過半導體材料認證等方面。國際先進廠商，工藝流程更先進、裝備機械化和自動化水平較高，擁有高等級潔淨廠房，產品的一致性、可靠性水平有良好保障，其產品應用於半導體等行業的高端領域，產品附加值高。

目前制約國內石英坩堝行業發展的主要不利因素包括高純度石英砂原材料供應集中、技術研發水平低、產品檔次不高，國內企業多數集中於低檔產品，高端市場被國際主要石英坩堝企業佔據。近幾年，國內石英玻璃材料及製品行業得到了顯著的發展，產品質量得到明顯的提升，規模在不斷擴大，國內的部分石英玻璃材料及製品質量已接近國際同行水平。在石英玻璃製品的加工方面，國內目前的加工能力已經達到較高的水平，但與國際上先進的石英生產廠家相比，還存在一定的差距。石英玻璃材料在半導體領域中使用有限，半導體用石英玻璃材料的先進技術主要被德國Heraeus、德國Qsil、日本Tosoh 和美國Momentive 等國外公司所佔領。在微電子工業用超純石英玻璃製品領域，德國勞氏公司已可生產40 英寸超大直徑的石英坩堝產品，純度(13 種雜質元素的總含量)可達2ppm。

（2）進口石英砂供應穩定性

從天然岩石礦物中提純生產高純度石英砂是目前世界生產高純度石英砂的最先進技術，目前全球能夠批量供應半導體用高純石英砂的工廠較少，美國Unimin 在行業中處於壟斷地位，俄羅斯、德國、日本等國傢俱有高純砂的提純技術，但至今未有形成較大的供應能力，因此一旦出現原料供應緊張或產能不足的情況，高純石英砂原料採購就會出現緊缺。

3.行業壁壘

進入本行業的主要障礙包括技術門檻、設備非標準化、專業人才缺乏、運營資金量大和市場產品標準缺乏。其中：

（1）技術壁壘

石英坩堝在生產過程中需要嚴格控制酸洗濃度、熔鍊溫度和檢測方法等條件，才能生產出純淨、耐高溫的高品質石英坩堝。此類技巧需在生產實踐中長期積累。

（2）管理壁壘

石英坩堝的成品率和成本控制與企業管理水平有直接聯繫，對企業的管理組織、員工培訓和現場精細化管理（Six Sigma）水平有較高的要求。

（3）客戶壁壘

行業的下游客戶主要是晶硅片製造企業，受資金和規模經濟限制，下游市場集中度較高。目前晶硅片製造過程自動化程度較高，晶硅片製造企業購置切割設備後需要根據鋼線的性能及切割刃料、砂漿液的性能和成分進行設備調試和參數設置。在日常使用過程中，廢砂漿回收企業需持續跟蹤晶硅片製造企業產品使用情況，並根據反饋情況不斷改善和調整產品性能和成分，提高切割效率，並滿足客戶的個性化需求。

（4）規模壁壘

光伏行業下游客戶集中度較高，且由於上述設備調試與磨合的因素，大型晶硅片製造企業往往傾向於具備一定生產規模的企業為自身提供輔料回收再利用服務。行業規模較小的企業受規模經濟的約束，難以達到適合不同晶硅片製造企業日常生產規模的回收要求。

（三）行業現狀

1.分佈式光伏發電快速發展，帶動單晶石英坩堝產品需求增長

中電聯數據顯示，2017年1-7月，全國基建新增太陽能發電34.92GW，比上年同期多投產13.66GW。而根據能源局發佈信息，前6個月，全國新增太陽能裝機24.4GW，這意味著7月份太陽能新增裝機容量達到10.52GW，同時棄光率進一步下降，硅片、電池片和組件等下游產品價格維持在不錯的水平，光伏行業向好趨勢明顯。短期來看，2017年全國新增光伏裝機容量持續走高確定性強；長期來看來，在分佈式光伏、領跑者基地、光伏扶貧等支撐下，我國的光伏市場前景廣闊。

圖2 分佈式光伏新增裝機快速增長

2.上游原材料價格下跌，降低行業生產成本

公司所處石英坩堝行業與上游行業中高純石英砂生產商存在較高的關聯性。高純石英砂指總體雜質量在22ppm以下、單類鹼金屬(鉀、鈉、鋰)含量均小於1ppm的石英砂。由於雜質量低，高純石英砂具有突出的理化性能，並直接影響所製成的石英產品的性能。因此，高純石英砂被廣泛運用於光伏行業、電子行業及高端電光源行業，是生產上述行業中配套石英產品不可或缺的原料。

原材料費用在石英坩堝製造成本中佔比接近50%，而製造單晶石英坩堝的主要原材料就是高純石英砂，根據萬德數據統計，國內主流廠商高純石英砂平均出廠價由2012年的47860元/噸降至2017年的41800元/噸，並且仍有下滑趨勢，這有利於以生產單晶坩堝為主的歐晶科技進一步降低生產成本。

圖3 國內主流廠商高純石英砂平均出廠價處於下滑趨勢

（四）市場容量

石英應用廣泛，市場整體向好，目前全球石英玻璃市場規模超過200億元，過去幾年國內需求整體保持平穩增長，國內需求在百億量級。從需求結構來看，全球半導體市場佔整個石英市場約60%，光纖行業佔比約20%，太陽能佔比約6%，光學、電光源分別佔比約7%。國內需求結構中電光源、光伏等中低端領域的需求佔比較高，未來光通訊、半導體等高端市場景氣度有望持續提升。

1.分佈式光伏帶動單晶石英坩堝產品需求增長，但531新政降溫

2017年7月28日國家能源局發佈《關於可再生能源發展"十三五"規劃實施的指導意見》，劃出2017-2020年的指標，每年21-22GW，包括8GW領跑者項目，其餘為農光、漁光、發電機站等，重精細化、重產業聯動而避免粗放式的地面電站擴張，分佈式光伏是未來光伏電站的首選。考慮到而截至目前，國內分佈式光伏裝機低於20GW，離60GW的目標仍有不小差距，國內分佈式光伏發展具有廣闊前景。

從分佈式光伏裝機量上看，我國分佈式光伏累計裝機容量從2011年的0.5GW到2016年10.32GW，其複合增長率高達270%，發展迅速。尤其2017年上半年光伏發電市場規模快速擴大，新增光伏發電裝機2440萬千瓦，其中，光伏電站1729萬千瓦，同比減少16%；分佈式光伏711萬千瓦，同比增長2.9倍。到6月底，全國光伏發電裝機達到1.02億千瓦，其中，光伏電站8439萬千瓦，分佈式光伏1743萬千瓦。

但2018年6月1日，國家發展改革委、財政部、國家能源局聯合發佈《關於2018年光伏發電有關事項的通知》（下稱"531"新政），對控制光伏新建規模、降低補貼強度、資源配置市場化等事項做出了安排。

"531"新政一定程度上影響了今年國內光伏電站裝機量需求。自2016年四季度以來，光伏行業開始了連續五個季度的高增長。2017年，國內市場新增規模達到53GW，同比增長53.6%。光伏專家王淑娟分析認為，"531"新政下發後，2018年的新增裝機預期將進一步下調到25GW，僅佔2017年53GW的47%，遠低於此前市場預估。

行業政策對歐晶科技造成影響持續，與2017年全年相比，新政直接導致歐晶客戶量上半年減少十餘家。但由於公司產品配套原關聯方中環，目前存量空間存在一定增長，但是逐步趨緩，短期內持續盈利能力具備，但是增長潛力有限。

2.2017全球半導體銷售額同比增長超過20%

隨著國家集成電路產業投資基金的建立和社會資本加大對半導體產業的投資，我國半導體產業也迎來了新一輪的發展，其中，芯片設計和半導體制造業所佔比重進一步上升。根據中國半導體行業協會統計，製造業受到國內芯片生產線滿產以及擴產的帶動，2016年依然快速增長，銷售額達1126.9億元，同比增長25.1%，突破了1000億元人民幣，再創新高。半導體產業協會（SIA）公佈數據顯示，2017年第四季半導體銷售額為1,140億美元，為單季新高。和前季相比，銷售提高為5.7%；和去年同期相比，提高22.5%。2017年全年半導體銷售額年增21.6%至4,122億美元，改寫年度新高。

圖2 2013-2017年全球IC市場增長率

我國作為全球最大的功率器件市場，近年來市場增幅顯著。賽迪顧問統計結果顯示，2016年，我國功率器件市場規模達1496.1億元人民幣，同比增長7.2%。同時，我國功率器件已具備全球競爭力，出口金額持續超過進口金額，國內功率器件的產品結構也在持續優化，高端產品特別是以碳化硅為代表的第三代寬禁帶半導體功率器件與國外的差距正在逐步縮小。

由中國半導體行業協會組織編寫的《中國半導體產業"十三五"發展規劃》於2016年11月7日正式發佈。本《規劃》旨在落實"綱要"的內容，確保實現2020年集成電路產業發展目標，併為努力實現《中國製造2025》的目標奠定基礎。《規劃》內容在重點突出集成電路產業的基礎上，對半導體產業實現全覆蓋。提出了我國集成電路產業"十三五"發展總體目標："到2020年，集成電路產業與國際先進水平的差距逐步縮小，全行業銷售收入年複合增長率為20%，達到9300億元。集成電路設計業仍引領產業發展，移動智能終端、網絡通信、雲計算、物聯網、大數據等重點領域集成電路產品技術達到國際領先水平，通用處理器、存儲器等核心產品要形成自主設計與生產能力，產業生態體系初步形成。16/14nm製造工藝實現規模封裝測試技術進入全球第一梯隊，關鍵設備和材料進入國際採購體系，基本建成技術先進、安全可靠的集成電路產業體系。其中：製造業的目標為：2020年，集成電路晶圓製造產業銷售額達到2500億元，新增1600億元，年複合增長率達到22%，產業規模佔全國集成電路產業比例為26.88%。"半導體產業前景可期。

圖3 2004~2017H1中國集成電路產業銷售額及增長率

（五）競爭格局分析

歐晶科技目前是國內最大的石英坩堝製造企業之一，具備規模生產的經濟效應，具備年產100000只石英坩堝的能力。公司在硅材料和硅片切割液在線回收處理上為配合客戶日常生產一直保持較高產能，大規模定製生產為公司帶來穩定的效益。公司已形成石英坩堝製造、硅材料清洗、硅片切割液在線回收處理及節能環保產業"四位一體"的經營格局，能為光伏和半導體企業提供原、輔材料回收再利用服務的企業，形成了上下游產業鏈，提高了公司整體競爭力。與主要競爭對手相比，抵抗產品週期風險能力較強。為了滿足現代單晶拉制對坩堝的多方面需求，公司自主研發了專有的上料成型工藝以及相應的熔制工藝，使產品在成本基本不變的前提下品質得到有效提升；為配合工藝的改進，提升工藝效果，包括熔制爐真空系統在內的設備各個核心部件都在不斷調整以及改進，而目前真空系統的效率，在國內排名第一。

1. 國內競爭對手概況

2.國外競爭對手概況