摘要：
1、半導體硅片：半導體硅片國產替代序幕拉開，作為晶圓製造的主要原材料，是半導體穩定發展的保證；未來3年國內晶圓廠迎來投產高峰期，國內硅片市場需求有望突破200億，迎來量價齊升週期起點；目前12寸硅片國產替代需求迫切，上市標的方面，中環股份是國內第二大硅片廠商（8 英寸30萬片/月，12英寸2萬片/月），有研新材是行業新進者。
2、中恆電氣：業務覆蓋5G+IDC+充電樁三大新基建領域，通信電源產品一季度新增訂單量已超過去年全年，並中標中國移動40%組合式開關電源訂單，IDC供電系統訂單已達去年一半，此外充電樁預計拿下30萬臺的大額訂單；與寧德智享簽署重磅協議，切入兩輪換電領域，提供更大業績彈性；2020年新增訂單有望持續爆發，業績處於底部反轉期，二季度有望步入業績高增長期 。
3、納思達：打印機耗材芯片龍頭，形成了“芯片-零部件-打印機設備（耗材）-打印管理服務”全產業鏈佈局，通用耗材芯片市佔率70% ；2019年營收穩步增長，淨利潤小幅下滑，其中耗材業務與利盟打印機業務持續向好，芯片業務方面，32位高端MCU芯片出貨2.13億顆，同比增長188%；全資子公司艾派克微電子將引入戰略投資者，市場預期可能是大基金二期。
1、半導體上游必爭之地——大硅片，A股核心上市公司有兩家（浙商證券）
①2020-2022年國產硅片迎來高增長期
硅片是晶圓製造的主要原材料，工藝複雜、行業壁壘高，目前以8寸和12寸為主要方向，全球半導體硅片以12寸硅片為主，佔比約為70%。
硅片的穩定供應是晶圓廠發展的保證，此次限制不僅針對國產硅片廠商，也是對國內晶圓廠的限制。
新建晶圓廠是國產硅片的主要供貨群體，2020年-2022年是中國大陸晶圓廠投產高峰期，以長江存儲，長鑫存儲和中芯國際為代表的國內晶圓廠將密集擴產，國內硅片市場需求有望突破200億元。
先進製程+下游需求推動硅片價格上漲，目前處於新一輪漲價週期的起點，單位面積的硅片價格達到了0.94 美元，預計未來還有2-3年的漲價空間，有望迎來量價齊升。
②8寸硅片已大規模量產， 12寸硅片即將爆發
半導體硅片市場份額被國外企業壟斷，國內硅片廠商以硅產業集團、中環股份為代表，已經進入國內供應鏈體系，並且穩定供貨。
目前國內硅片廠商只實現了8寸硅片國產替代，12寸硅片正在從測試階段過度到產品階段，只是小批量供應測試硅片，沒有形成規模效應，目前已通過晶圓廠的認證，為未來的量產作準備。半導體國產化率仍較低，國產替代需求迫切。
③相關上市公司
硅產業集團國內最大的硅片供應商，全球市佔率2.18%；上市公司方面，中環股份是國內第二大硅片廠商（8 英寸30萬片/月，12英寸2萬片/月），有研新材則是行業新進者。
2、新基建賣水者！5G+IDC+充電樁訂單爆發，中標移動40%份額訂單
中恆電氣為客戶提供充換電系統等產品及電源一體化解決方案，業務覆蓋5G+IDC+充電樁三大新基建領域。
①與寧德智享簽署重磅協議，切入兩輪換電領域
寧德智享是哈囉出行、寧德時代與螞蟻金服聯合打造兩輪電動車基礎能源網絡領導者，中恆電氣與寧德智享就共同研發及採購新一代智能換電櫃產品事項簽署了合作框架協議，切入兩輪車換電領域。
我國兩輪電動車社會保有量就接近3億輛，其中換電櫃需求空間有望達150億元，共享助力車為換電櫃增加了市場需求，公司此次獲得寧德智享新一代智能換電櫃的優先採購權，給未來幾年業績提供彈性。
②5G基站電源和IDC需求爆發，公司一季度訂單大超預期
公司在5G基站電源市場具備領先優勢，3月13日公司在“中國移動 2020-2021年組合式開關電源”中標份額達40%，位居第一。截至3月24日，通信電源產品一季度新增訂單量已超過去年全年，2020年新增訂單有望持續超預期。
此外，公司也是國內HVDC龍頭，與BAT、數據港等核心客戶深度合作，一季度IDC供電系統訂單已達去年一半。聯合阿里推出新一代的數據中心供電系統（巴拿馬系統），份額有望進一步提升。
③晉升為國內充電樁第一梯隊供應商，一季度中標大額訂單
擁有直流模塊核心技術，已投建自運營和代運營充電樁項目26家，48個場站。公司一季度中標國網恆大智能有序充電樁未來5年唯一採購招標，預計採購臺量30萬臺。
④公司業績處於底部反轉期
3、又一芯片黑馬誕生！納思達放量漲停，市場猜測大基金二期將要投資
納思達是打印機耗材芯片龍頭，2019年營收穩步增長，淨利潤小幅下滑。
①收購利盟實現打印機全產業鏈佈局
收購利盟形成了“芯片-零部件-打印機設備（耗材）-打印管理服務”全產業鏈佈局，芯片領域擁有打印機主控Soc芯片、打印機通用耗材芯片和物聯網芯片，是國內打印機領域的龍頭企業。
國內打印耗材芯片市場規模約為35億元左右，其中通用耗材芯片市場規模約20億，
納思達佔據70%份額，是絕對龍頭。
②耗材業務與利盟打印機業務持續向好，芯片業務保持穩健
耗材業務經營持續向好，2019年納思達通用耗材增長率遠遠高於行業平均水平，預計銷售收入增長14%。
芯片業務經營穩健，出貨總量約3.73億顆，同比增長15%。其中2019年32位高端MCU 芯片出貨2.13億顆，同比增長188%。
打印機業務經營持續向好，利潤總額大幅度提升，銷量同比增長7%，增長率居全球市場前列。
③引入戰略投資者，或將迎來大基金二期投資
有媒體報道公司芯片模塊引入國家級戰投或在本月落地，全資子公司艾派克微電子將引入戰略投資者，市場預期可能是大基金二期。
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