摘要：
1、半导体硅片：半导体硅片国产替代序幕拉开，作为晶圆制造的主要原材料，是半导体稳定发展的保证；未来3年国内晶圆厂迎来投产高峰期，国内硅片市场需求有望突破200亿，迎来量价齐升周期起点；目前12寸硅片国产替代需求迫切，上市标的方面，中环股份是国内第二大硅片厂商（8 英寸30万片/月，12英寸2万片/月），有研新材是行业新进者。
2、中恒电气：业务覆盖5G+IDC+充电桩三大新基建领域，通信电源产品一季度新增订单量已超过去年全年，并中标中国移动40%组合式开关电源订单，IDC供电系统订单已达去年一半，此外充电桩预计拿下30万台的大额订单；与宁德智享签署重磅协议，切入两轮换电领域，提供更大业绩弹性；2020年新增订单有望持续爆发，业绩处于底部反转期，二季度有望步入业绩高增长期 。
3、纳思达：打印机耗材芯片龙头，形成了“芯片-零部件-打印机设备（耗材）-打印管理服务”全产业链布局，通用耗材芯片市占率70% ；2019年营收稳步增长，净利润小幅下滑，其中耗材业务与利盟打印机业务持续向好，芯片业务方面，32位高端MCU芯片出货2.13亿颗，同比增长188%；全资子公司艾派克微电子将引入战略投资者，市场预期可能是大基金二期。
1、半导体上游必争之地——大硅片，A股核心上市公司有两家（浙商证券）
①2020-2022年国产硅片迎来高增长期
硅片是晶圆制造的主要原材料，工艺复杂、行业壁垒高，目前以8寸和12寸为主要方向，全球半导体硅片以12寸硅片为主，占比约为70%。
硅片的稳定供应是晶圆厂发展的保证，此次限制不仅针对国产硅片厂商，也是对国内晶圆厂的限制。
新建晶圆厂是国产硅片的主要供货群体，2020年-2022年是中国大陆晶圆厂投产高峰期，以长江存储，长鑫存储和中芯国际为代表的国内晶圆厂将密集扩产，国内硅片市场需求有望突破200亿元。
先进制程+下游需求推动硅片价格上涨，目前处于新一轮涨价周期的起点，单位面积的硅片价格达到了0.94 美元，预计未来还有2-3年的涨价空间，有望迎来量价齐升。
②8寸硅片已大规模量产， 12寸硅片即将爆发
半导体硅片市场份额被国外企业垄断，国内硅片厂商以硅产业集团、中环股份为代表，已经进入国内供应链体系，并且稳定供货。
目前国内硅片厂商只实现了8寸硅片国产替代，12寸硅片正在从测试阶段过度到产品阶段，只是小批量供应测试硅片，没有形成规模效应，目前已通过晶圆厂的认证，为未来的量产作准备。半导体国产化率仍较低，国产替代需求迫切。
③相关上市公司
硅产业集团国内最大的硅片供应商，全球市占率2.18%；上市公司方面，中环股份是国内第二大硅片厂商（8 英寸30万片/月，12英寸2万片/月），有研新材则是行业新进者。
2、新基建卖水者！5G+IDC+充电桩订单爆发，中标移动40%份额订单
中恒电气为客户提供充换电系统等产品及电源一体化解决方案，业务覆盖5G+IDC+充电桩三大新基建领域。
①与宁德智享签署重磅协议，切入两轮换电领域
宁德智享是哈啰出行、宁德时代与蚂蚁金服联合打造两轮电动车基础能源网络领导者，中恒电气与宁德智享就共同研发及采购新一代智能换电柜产品事项签署了合作框架协议，切入两轮车换电领域。
我国两轮电动车社会保有量就接近3亿辆，其中换电柜需求空间有望达150亿元，共享助力车为换电柜增加了市场需求，公司此次获得宁德智享新一代智能换电柜的优先采购权，给未来几年业绩提供弹性。
②5G基站电源和IDC需求爆发，公司一季度订单大超预期
公司在5G基站电源市场具备领先优势，3月13日公司在“中国移动 2020-2021年组合式开关电源”中标份额达40%，位居第一。截至3月24日，通信电源产品一季度新增订单量已超过去年全年，2020年新增订单有望持续超预期。
此外，公司也是国内HVDC龙头，与BAT、数据港等核心客户深度合作，一季度IDC供电系统订单已达去年一半。联合阿里推出新一代的数据中心供电系统（巴拿马系统），份额有望进一步提升。
③晋升为国内充电桩第一梯队供应商，一季度中标大额订单
拥有直流模块核心技术，已投建自运营和代运营充电桩项目26家，48个场站。公司一季度中标国网恒大智能有序充电桩未来5年唯一采购招标，预计采购台量30万台。
④公司业绩处于底部反转期
3、又一芯片黑马诞生！纳思达放量涨停，市场猜测大基金二期将要投资
纳思达是打印机耗材芯片龙头，2019年营收稳步增长，净利润小幅下滑。
①收购利盟实现打印机全产业链布局
收购利盟形成了“芯片-零部件-打印机设备（耗材）-打印管理服务”全产业链布局，芯片领域拥有打印机主控Soc芯片、打印机通用耗材芯片和物联网芯片，是国内打印机领域的龙头企业。
国内打印耗材芯片市场规模约为35亿元左右，其中通用耗材芯片市场规模约20亿，
纳思达占据70%份额，是绝对龙头。
②耗材业务与利盟打印机业务持续向好，芯片业务保持稳健
耗材业务经营持续向好，2019年纳思达通用耗材增长率远远高于行业平均水平，预计销售收入增长14%。
芯片业务经营稳健，出货总量约3.73亿颗，同比增长15%。其中2019年32位高端MCU 芯片出货2.13亿颗，同比增长188%。
打印机业务经营持续向好，利润总额大幅度提升，销量同比增长7%，增长率居全球市场前列。
③引入战略投资者，或将迎来大基金二期投资
有媒体报道公司芯片模块引入国家级战投或在本月落地，全资子公司艾派克微电子将引入战略投资者，市场预期可能是大基金二期。
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