如何選好基金（五），ETF指數基金的魅力
有記者問巴菲特：“沒有其他經濟依靠，只能靠一份全日制工作謀生，沒有辦法每天進行投資，假設你已經有些儲蓄足夠支撐你一年半的生活開支，那麼你攢的第一個100萬元將會如何投資”
巴菲特回答：“我會把所有的錢都投資於一個低成本的跟蹤標準普爾500指數的指數基金，然後繼續努力工作……”
1、指數化投資的魔力早在大大小小的實驗中就被證實過了。最出名的是20世紀80年代末，美國投資理論界帶著無情的“有效市場假說”要打分析師的臉。
於是，《華爾街日報》出面組織了一場歷時數年的著名公開競賽：每一輪競賽挑出一組當時最著名的華爾街分析師選股投資，另一方則是一隻大猩猩，用它隨意向牆上的報紙股票版扔飛鏢擲中的股票組成投資組合，由雙方投資組合一定時期後的收益率決定勝負。
2、最後戰績竟然平分秋色。雖然分析師們的收益率總體還是高一些，但大猩猩的“飛鏢組合”收益率超越了同期過半的主動投資基金！換句話說，我們當然可以期望超越市場平均的收益率，但華爾街分析師專家組不斷換人，表明常勝將軍真不常有，而投資者在每個時期要找到最優秀的基金經理、最適應市場的投資策略，就難上加難了。
第一重點：巴菲特不推薦購買個股，他只推薦過一款投資方案，那就是指數基金。
1、巴菲特曾說，如果你不能確定你遠比“市場先生”更加了解你的公司並能夠正確估價，那麼你就不能參加遊戲。絕大多數投資者無法克服“市場先生”的情緒左右，對於普通投資者而言，購買指數基金是更適用於他們的投資建議。
2、對於個人投資者而言，你沒有巴菲特的投資能力，卻可以利用指數基金的天然優勢獲得很好的長期回報。當然最好是選擇寬基指數，代表性強，波動性小，還能有效地分散風險。同時，為了平滑短期的波動，指數基金定投是最好的投資方式。
3、如此，既不用擇時，也無須擇股，只要相信A股市場未來還有牛市，那麼指數基金定投就是不錯的投資方式。另外，巴菲特分享投資理念時說：投資需要耐心，不要擔心短期的價格波動。投資者選擇了指數基金定投，就需要做好長期堅持的準備，不被市場短期起起伏伏所影響是長期投資的關鍵。
第二重點、下面我們要來認識一組概念：寬基指數、行業指數和策略指數。
1、寬基指數是什麼？
所謂的寬基指數，就是我們最常見的、沒有任何主觀因素的、直接按照規則被動地複製市場表現的股票指數。
比如我們反覆提到過的滬深300指數，就是選擇滬深上市市值最大的300家公司，可以理解成大盤股；中證500指數，就是中證公司開發的，在剔除掉前300家市值最大的公司之後，接下來市值排名前500的公司，也可以理解成中盤股；而創業板指數基本可以理解成小盤股指數。
這幾個指數應該是我們最常用，也最容易投資到的寬基指數了。
當然，基金公司還開發了一些選擇標準不同的寬基指數，比如上證50指數，是跟蹤上海證交所市值排名前50的股票；中證100，是跟蹤上海和深圳兩家交易所市值排名前100的股票。
是否選擇這類指數基金來投資，更多是看你的個人偏好和習慣如何。
2、行業指數是什麼？
和“寬基”這個概念相對的，一般是所謂的行業指數。
比如所謂的消費行業指數、醫藥指數、軍工指數或者養老指數。它們的構建邏輯就是在各個行業裡按照一定標準來選取公司，方便那些對某個行業有偏好的投資者來投資。
相信很多朋友都想問，行業指數基金是不是值得投資呢？
和寬基指數相比哪個更好呢？我也來說說我的看法。
以我個人的意見，我覺得如果你想要投資某個行業指數，不妨先問自己一個問題：你對這個行業，有沒有超出平均水準的判斷力呢？
比如，很多人都會說，看好中國的醫療行業，看好中國的養老行業。所以想投資相關的指數基金。
這個時候我總會反問一個這樣的問題：你的這種“看好”，有什麼超出常人水平的依據麼？比如，我們都知道中國人口老齡化的問題，都知道隨著生活水平的提高，未來醫療養老服務會不斷升級，那麼你知道的這些信息，是不是已經被反映在指數基金的價格裡了呢？換個角度說，你有多確定醫療行業在未來你的投資期限內，比如兩年、三年、五年內，會跑贏大盤呢？
如果你只是在媒體上看了一些消息，公眾號上看了幾篇文章，就對一個行業開始看好的話，我是不建議你投資行業指數基金的，寬基指數可能更適合你。
而如果你是某個行業的從業人員或者專家，又或者對某個行業觀察和積累很深，那麼投資行業指數會是不錯的選擇。對於我自己來講，我覺得我對絕大多數行業都沒有判斷能力，所以投資寬基指數，獲得市場平均回報就很知足了。
3、策略基金
這個策略基金，和我們之前說到的“因子投資”基本是一回事。
比如你會看到各大基金公司會推出這樣的基金：
大成中證紅利指數基金
景順長城中證500低波動指數基金
申萬菱信滬深300價值指數基金
嘉實基本面50指數基金
這些基金本質上就是在把“因子投資”的理念應用在中國股市上。可以看出，上面我們提到的幾個基金，使用了紅利因子、低波動因子、價值因子和質量因子的理念。
至於普通人要不要購買帶有因子策略的基金，我覺得更多也是一個個人偏好的問題。
第三重點、不管你想購買什麼因子，都要記住兩點：
第一，因子也有輪動的現象，所以你買到的因子在一定時期內既有可能跑贏大盤，也有可能跑輸大盤。
第二，每家基金公司構建因子策略基金的時候，採用的方式方法可能不同。比如大家對什麼是“低波動”，或者什麼是“價值”、“質量”的理解都不同，所以基金的表現也會不同。作為普通投資者，其實可判斷的空間不大。
所以總體來說，我最推薦的還是投資最常見也最經典的寬基指數，至於行業指數和策略指數，可以作為你核心持倉的一種補充，在自己能理解和接受的範圍內，做一些配置就可以了。當然，也不要忘記查看這些基金的費用和成本。
在接下來我們再來學習一種符合我們倡導的投資原則，同時也比較適合普通人的投資方法，就是指數基金的定投。我相信很多同學在其他一些地方，也聽說過定投指數基金這種投資方法——當然我們這裡說的指數基金通常是股票型的指數基金。
那麼在講述指數基金定投為什麼有效，為什麼適合普通人，以及具體的操作方法之前，我們先要回答一個問題，或者說更正一個很重要的觀念：中國的股票指數值得投資麼？
好今天我們就分享到這裡，明天我們接著再聊ETF基金定投到底怎麼定投？
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