1月31日，浑水公司称收到了一份关于瑞幸咖啡的匿名报告，浑水认为报告内容属实，并发推为这份匿名报告“背书”。
报告认为，瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据，夸大门店的每日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价，从而营造出单店盈利的假象。又通过夸大广告支出，虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。
该份报告共有89页，看起来有理有据。为了完成确保调查真实可靠，咨询公司组织了92个全职和1418个兼职调查员蹲点门店，收集了25000多张购物小票，大量内部微信聊天记录，关联人与企业的工商信息，并录制了11260个小时的门店录像。
这份研究报告一经发布，当日瑞幸咖啡股价盘中跌幅一度超过25%，最终收盘价跌幅近11%。
2月3日，瑞幸咖啡回应称报告毫无依据，论证方式存在缺陷，属于恶意指控，相当于否认了做空机构的所有指控。
4月2日，瑞幸咖啡发公告自曝财务造假22亿，随后公司股价开盘暴跌逾80％，触发熔断暂停交易，此后短短40分钟就触发了6次熔断，市值瞬间蒸发300亿，投资者损失惨重。
4月5日下午，瑞幸咖啡官微发布道歉声明。董事长陆正耀也就财务造假一事作出回应，表示非常羞愧、痛心。称：“瑞幸创业初衷是想做一杯好咖啡，服务千万用户。但是造假事件出来后，让太多人失望、受伤！”
4月6日晚间，美股开盘，处于风口浪尖的瑞幸咖啡，股价再次崩盘，一度暴跌20%。在瑞幸咖啡业绩造假事件发生后，其股价已经暴跌90%。
企者不立；跨者不行。
《道德经》所言，意指人如果总是想要踮起脚尖去自己难以够着的高处，这样是站不稳的。企业发展一样道理，总是想着快速扩张，大跨步地往前奔跑，该做的事情没有做好，反而做些弄虚作假的事情，必然是走不远的。
瑞幸咖啡近一年多来高密度、频繁多元化举措急速膨胀，在咖啡连锁店大举扩张之际（超过4000家店），还投资了轻食午餐、小食业务，并打造“小鹿茶”品牌进入茶饮领域，以及全球化合作输出数字化方案，乃至最近力图大举发展无人零售等。
潮水涨起时，我们只看到人人都在高处；潮退时，这才知道谁在裸泳。
在全球疫情大爆发之际，经济落潮，像瑞幸咖啡这种走高风险、快速发展路线的企业也就露出了破绽，恰如瑞幸咖啡现今显现的结果，衣服被做空机构拔个精光。
目前美国已有多家律所对瑞幸咖啡提起集体诉讼，控告瑞幸作出虚假和误导性陈述，违反美国证券法。瑞幸咖啡大概率面临巨额的赔偿与惩罚性罚款。
瑞幸咖啡被做空事件涉及国内外机构和人员，因此在这个事件的发展过程中，国民的内心是五味杂陈的。
正如新东方董事长俞敏洪所言，瑞幸咖啡本是为国人服务的一件好事，老百姓和投资人都有耐心等待。但造假导致公司濒临倒闭，而且对中国企业和企业家在世界人民心中的形象，带来了很多负面影响。
国民的内心是非常愿意支持民族创新企业，奈何瑞幸咖啡弄虚作假，正所谓“天理不容”也。
物或恶之，故有道者不处。
大道“厌恶”虚假的经济行为，有道的人也不会走那样快速膨胀的路线。
这事件警诫人们，要脚踏实地，切勿追求那些虚假的繁荣，以免最后深陷其中，害人害己。
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