中國經濟週刊－金臺資本組 記者 郭志強
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4月1日下午，港股甘肅銀行突遇閃崩，股價跌破1港元/股，成為仙股價。4月1日當天，甘肅銀行跌幅一度達49.57%，股價創出上市以來歷史新低。
截至4月2日收盤，甘肅銀行總市值僅為68.47億港元，較上市初的高點300億港元市值大幅縮水近8成。
4月2日，中信證券研報認為，“甘肅銀行近兩日股價下跌50%，一方面因為2019年年報反映資產質量不佳且利潤大幅下滑，另一方面可能也與部分股東所質押股份被強制售出有關。”
股權質押爆雷引發股價暴跌
作為西北地區銀行第一股，甘肅銀行於2018年1月在香港上市，上市初的市值一度達300億港元，而4月2日甘肅銀行市值僅68.47億港元，市值已較上市之初大幅縮水近8成。
記者梳理發現，甘肅銀行股價2018年1月24日一度衝高至3.15港元每股的歷史高點，隨後股價就進入下行通道。4月2日，甘肅銀行收報0.68港元/股，相較此前高點，該股股價最大跌幅已經達78%。
針對股價暴跌，4月1日晚間，甘肅銀行發佈公告稱，“本行董事會獲悉若干股東為了其本身的融資目的，將其持有本行的H股質押予多家金融機構，為履行相關融資安排下的義務，該等股東已質押的本行H股被強制出售，繼而導致本行H股股價及交投量於4月1日有較大幅度波動。”甘肅銀行並未披露因股權質押爆倉被強平的具體股東名字。
簡言之，甘肅銀行認為，此次其股價大跌是因為有多位股東質押股份跌破質押警戒線，而被資方強行平倉所致。
2019年9月26日，財政部發布的《金融企業財務規則(徵求意見稿)》（下稱“《徵求意見稿》”）對金融企業股權質押做了規定，以確保金融企業治理結構穩定。
根據《徵求意見稿》第四章第三十三條的規定：“金融企業出資人質押其持有的金融企業股權，應當嚴格遵守法律法規要求，不得損害其他出資人和金融企業利益，不得用於股權收購融資，不得質押所持限售期內的金融企業股權。”
上市銀行股東股權質押並不鮮見。據wind數據顯示，截至4月2日，鄭州銀行以質押率36.29%排在首位，江陰銀行、浙商銀行、蘇農銀行、民生銀行、蘇州銀行5家質押率均在20%以上。
市場分析人士認為，“金融企業股權質押蘊含高風險，傳遞出來的風險將影響出資人、債權人、金融企業及股東等各方的合法權益。”
淨利潤同比下滑近9成
2019年以來，中小銀行“黑天鵝”事件頻發，經營環境不容樂觀，經營壓力劇增。
據報道，2019年也是甘肅銀行發展歷程中困難最多、壓力最大的一年。但全行上下爬坡過坎，經受住了市場的嚴峻考驗和大浪淘沙。
4月2日，一分析機構預測，“港股銀行股或將受海外銀行股估值下行拖累。”
甘肅銀行2019年財報顯示，該行全年營收72.33億元，同比下降18.5%；淨利潤5.11億元，同比大幅下跌85.1%。
甘肅銀行稱，“營業收入下降主要原因為由於業務結構調整，市場競爭加劇及資金成本上升；淨利潤同比下降主要由於資產質量下滑，計提信用減值損失增加。”
作為衡量銀行主業收入的重要指標，甘肅銀行淨利息收入從2018年的71.28億元下降到2019年的52.88億元，下降幅度逐年擴大；作為反映盈利能力的淨息差和淨利差指標都出現下滑，淨息差從2018年的2.37%下降至2019年的1.96%，淨利差從2018年的2.07%下降至2019年的1.74%。
年報顯示，報告期內，甘肅銀行淨利潤下滑有資產質量和信用減值損失兩個方面原因。
2019年甘肅銀行計提的資產減值損失大幅增加。報告期內，該行信用/資產減值損失為43.12億元，相比2018年的19.62億元同比增加119.7%，主要由於客戶貸款及墊款、投資類資產計提的信用減值增加。
資產減值大幅增加同時，甘肅銀行資產質量快速下滑。
截至2019年12月31日，甘肅銀行的不良貸款額為41.82億元，不良貸款率為2.45%，不良貸款率創下近五年新高。甘肅銀行將這一問題歸因於“資產質量下降，導致不良貸款率上升”。
逾期數據也是衡量資產質量重要指標。截至2019年12月31日，甘肅銀行的逾期貸款總額達到156.45億元，佔貸款總額的9.2%。
中信證券研報認為，考慮到甘肅銀行潛在問題資產（不良+關注貸款）仍有134億元，而存量撥備僅57億元，未來仍有增計撥備需求，預計盈利將繼續維持低位。
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