股市剩贤2020
金融资产的价格，就是金融资产所蕴含的“风险”的价格，所以，金融资产的核心就是对风险定价，且一般把风险拆解成系统性风险和个体风险。从字面上看，系统性风险就是影响全局的风险，而个体风险就是那些影响局部或某个个体的风险。1、个体风险例如，苹果公司的股价波动的风险，就可以拆解成两个部分。一个部分是属于苹果公司自己的波动，比如说乔布斯逝世了，比如说iPhone新机型的市场反应，再比如iPhone出了次品，被紧急召回了。这些波动就和市场上的其它公司无关，Google也好，星巴克也好。用金融术语来说，苹果公司的这些波动或者说风险，是独立于其它公司的，叫做个体性风险。从单个投资者的角度来看，这些风险很重要，因为如果你购买了苹果的股票的话，你的财富就会随着这些波动上下起伏。但是，放在整个市场的角度来看，这些风险就没有那么重要了，它不会引起市场的整体波动。因为，第一，这种波动只影响苹果的销量，和其它公司，其它行业没有太多关系，影响力是有限的。第二，市场上存在着千千万万的公司，当苹果的股价上涨或者下跌的时候，有一些公司的股价正好在下跌或者上涨，就把苹果的这种波动全部给抵消掉了。所以，用整体的眼光来看金融市场的时候，就会发现，这些个体性的风险或者波动被分散掉了，所以这种个体风险又被称为可分散风险。2、系统性风险例如，美国总统要换届，美联储的利率水平要改变，还有全球智能手机行业的疯涨，那苹果公司的股价肯定会随着这些事件而变动。更重要的是，几乎所有的金融资产都会受到这些因素的影响而波动。所以你没有办法通过持有足够多的资产来把这些风险分散掉。在金融学里，这些风险就是全局性的系统性风险，也叫做不可分散风险。3、如何定价当一个资产的波动被拆解成这两种风险以后，“对症下药”就变得非常直观了。那些可分散的个体性风险，直接用组件组合的方式来抵消掉，就不需要从全局上考虑对它们进行风险补偿了。所以，金融资产定价的核心就落在了如何替那些不可分散的系统性风险定价上面。举个栗子，现在有一堆股票，期望收益率是8%，波动率（方差）是25%，所有的股票都一样。但是每两个股票中间的相关性是0.3，也就是说一个股票涨跌1块钱，另外一个也会跟着涨跌3毛钱。现在给你两个选择，第一个选择，把你所有的钱都放在一个股票上；第二个选择，把你的钱平分在两个股票上。你会选哪一种呢？很多人都会觉得，既然所有的股票都是一样的，那这两种选择不应该是一样的吗？不对，正确的答案是第二个选择。因为在这个选择里面，获得的收益率是一样的，都是8%，但是所承担的风险，也就是这笔投资的方差下降了一半还多。你再继续下去，把钱平分在10个股票上的时候，这个投资的风险下降了差不多60%。把所有的钱平分到30个股票上的时候，投资的风险只剩下原来的1/3。但是到这里还没有结束，我们继续添加股票的数量。当股票的数量增加到100的时候，投资的风险还会下降，但是下降的幅度已经很小了。再往下添加股票数目，会发现一个有趣的现象，当股票的数目增加到1000的时候，投资的波动率降到了7.5%，也就是原有风险的30%。从此以后，这个风险不会再下降了。即使你把股票的数目增加到10万，它基本上也还是7.5%左右的风险。
短线菲姐
系统风险分为人为与非人为造成。
先说非认为系统风险
今年的疫情，当年日本大地震，这些自然因素造成的市场恐慌，出现系统风险无法预测和预判。
无论哪种天灾一旦大面积出现，首先造成的就是停产停工，直接让国家经济停滞，各行业大萧条。人们没钱没收入，货币不流通，自然让整个国家甚至世界陷入危机。
面对非人为造成的系统性风险，唯一的预防方式就是在发生风险后迅速做出应对，以止损为目的。别无他法。
而人为系统风险，主要是因为操盘者对局势判断失误盲目乐观；或者只顾眼前利益为了弥补小问题引发更大问题造成的。
典型案例：
1 2008世界金融危机，起因次贷危机。次贷危机又是因为经济萧条美国要以房地产推动经济，给本无条件购房者创造条件，增加负债购房。最终一个问题的掩盖带来了世界金融危机。
2 希腊债务危机，为了登上欧盟大船，本不符合要求的希腊财务数据造假，贷款抹平一些不良数据，如愿以偿上了大船。结果却让整个欧盟差点都沉了。
3 09年迪拜危机，是因为对于旅游市场预期过高，政府大肆借款疯狂盖房，希望通过旅游拉动地产，结果也是损失惨重，得不偿失。
上述系统风险都是因为操盘者或团队的失误决策引发的巨大危机。
应对认为造成系统风险，需要个人对经济形式有独到客观的判断，这个很少有人做到。
往往国家层面就会从大形势上去带动整个社会，能看清本质比较困难。
有时不防用最简单的方法做判断。15年股灾之前大盘猛长。有一只股票中国中车，停盘前一路飙升，复盘后连续两个涨停，当时看了一下行业数据，依照他的价格，如果全世界都和中车订单交易才可以支撑35的价格，而复盘后长到进50，显然价格虚高，媒体炒作造成。后来看了几个同样被大肆宣传的国企股票，情况都差不多。
如此判断股市泡沫过大，不知能撑多久，迅速退出，逃过一劫。
所以面对认为造成的风险就要对人性有充分了解和认知，再加上数据客观分析，应该可以避免。
系统性风险就只能去面对。
咸吃萝卜发言完毕，不喜勿喷
咸吃萝卜xxx
面对疫情的冲击，很多人都在担心会不会发生金融危机，我在这里给大家科普一些知识，希望可以帮助到各位。
首先，我们要分清金融危机与经济危机的区别。
理论上而言，“金融”与“经济”本身就存在较大差别。“金融”是以货币和资本为核心的系列活动总称，后者则主要是围绕商品和服务展开。所谓金融危机，就是指与货币、资本相关的活动运行出现了某种持续性的矛盾，比如，票据兑现中出现的信用危机、买卖脱节造成的货币危机等。就美国次贷危机而言，其根本原因在于资本市场的货币信用通过金融衍生工具被无限放大，在较长的时期内带来了货币信用供给与支付能力间的巨大缺口。
简而言之，经济危机，是指在一段时间里价值和福利的增加无法满足人们的需要，比如，供需脱节带来的大量生产过剩(东西太多，钱太少)，比如，信用扩张带来的过度需求(钱太多了，东西太少了)，而金融危机现在已经发生了。
“经济”的内涵显然比“金融”更广泛，它包括上述的“消费”、“生产”和“金融”等一切与人们的需求和供给相关的活动。通过比较可以发现，经济危机与金融危机最大的区别在于，它们对社会福利造成的影响程度和范围不同。金融危机某种意义上只是一种过程危机，而经济危机则是一种结果危机。
从历史上发生的几次大规模金融危机和经济危机来看，大部分经济危机与金融危机都是相伴随的。也就是说，在发生经济危机之前，往往会先出现一波金融危机，其主要缘由在于，随着货币和资本被引入消费和生产过程，消费、生产与货币、资本的结合越来越紧密，相互之间的影响也变得更大。
但是，在某些情况下，也不能排除金融危机独立于经济危机发生的可能性，尤其是当政府在金融危机之初便采取强有力的应对政策措施，比如，通过大规模的“输血”政策，有效阻断货币信用危机与生产过程的联系，此时就有可能避免经济危机的发生或深入，这个就好比开国库、发消费券等等举措。
在全球金融风暴中，处于风口浪尖的进出口行业受到的冲击最直接也最严重。美国消费支出占GDP的70%以上，2007年美国国内消费规模约10万亿美元，而同期中国消费者支出约为1万亿美元。也就是说，美国的消费对我们来说是举足轻重的。据测算，美国经济增长率每降1%，中国对美出口就会降5%～6%。同时，次贷危机进一步强化了美元的弱势地位，加速了美元的贬值速度，美国联邦储备局不断降低利率、为银行注入流动性资金与我国紧缩性的货币政策形成矛盾，导致大量热钱流入中国，加速了美元贬值和人民币升值的进程，从而使中国出口产品价格优势降低，对美出口形成挑战，反观现在其实没有区别，美元的短期增长是由于流动性缺乏导致，从长期来看，历史怕是要重演。
次贷危机影响具体到行业，纺织行业等传统劳动密集型企业受到的影响比较严重，汽车行业受美国金融危机的影响，总体表现低迷，世界船舶融资的形势也日益严峻，一些船东被迫取消船舶订单，就出口国家来看，中国对美国出口金额增速下降较为明显，对欧盟和大洋洲的出口并未受到明显影响，而对拉美和非洲等发展中地区的出口金额则出现了强劲增长态势。
对于个人投资者来说，现在适合采取保守策略，发掘中国内需存在的价值、军工和基建的价值，但是不要急于出手，我要警示的一点是现在大规模的经济危机还没有爆发，到底会不会爆发，还要看G20的作用如何，与世界各国的政策等等，未雨绸缪，防患于未然，总是没有错的。
谁知盘中餐A
为什么系统风险性难以避免?
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小女子行江湖LV.22010-12-11
系统风险是全局性的共同因素引起的投资收益变动。而在现实生活中，所有企业都会受到全局性因素的影响，这些因素一般来自社会环境，政治方面，经济方面等。
这些风险是来自于整个宏观环境，单一的企业是无法抗拒和回避的，并且这些风险会对所有企业产生不同的影响，不能通过多样化投资而分散。
恩，具体而言它包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等方面。
就像2008年的金融危机不仅金融行业受到重创，就连有些实体行业都每况愈下，不仅在美国引起经济萧条，全世界都被他牵连，就咱们国家的沿海地区出口产业链也必须转型。
短线之赢
由于现在世界的经济越来越紧密，还有人性中的贪欲，系统风险是不可避免的。不同的是什么时候发生及导火索是什么。
首先，世界的经济联系非常紧密，举例说，中国需要美国和韩国的芯片，中国购买了日本和美国的汽车，中国购买了俄罗斯的石油，美国购买了中国的生活用品，美国的金融企业购买了中国的企业债务……全世界的制造业，金融业都相互合作，相互依赖，而这个紧密的关系就像一个巨大的全球系统。
其次说说人的贪欲，90年代的日本金融崩盘前一片繁荣，房价不断上涨，日本国民认为房价不可能下跌，大部分人都举债投入房产，认为只要买房，不劳动就能获得很好的生活，最后日本经济减速房价一路下跌；08年的次贷危机和日本房价崩盘如出一辙，小布什提出居者有其屋计划，格林斯潘降低利率配合政府的经济计划，而美国银行们看到有国家背景的房利美高杠杆贷款给百姓们买房，认为给老百姓放房贷是一个风险较小有稳定收益的业务，也参与到了这个高杠杠房贷业务当中，最终在问题爆发前花旗的杠杠率达到了疯狂的25倍，最终部分人还不起房贷这么一个不大的问题成为了最后一根稻草，导致美国大量银行处于破产边缘。
世界经济系统紧密合作维持着世界的运转，而有部分人激进的行为得到了甜头，越发贪婪，将系统的潜力挖掘到极限，最终在最后一根稻草到来时，系统的部分参与者破产，使得全球经济系统发生灾难。
这一次，是美联储持续的低利息，大部分企业发现用低利息贷款回购股票就能推高股价，很划算，就不停的贷款回购，而对冲基金们也发现，加杠杠买股票可以赚到更多的钱，达里奥甚至说现金就是垃圾，而这次疫情就是导火索，让那些捉襟见肘的美国企业陷入流动性危机，而高杠杆对冲基金也损失惨重。
理财哲学
首先，系统性风险也可称为市场风险。市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。
系统性风险也是不可分散的风险。其包括利率风险、汇率风险、经济周期性波动风险、购买力风险（通货膨胀风险）、政策风险等。
从系统性风险的定义就可以看出为什么会出现系统性风险。
那么，如何应对系统性风险呢。以下有几种市场风险管理的措施：1、密切关注重大市场行动、宏观经济指标和趋势、重大经济政策动向，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略。2、分析各投资组合市场风险的来源和暴露，找出影响投资组合收益的关键因素，评估投资组合对大幅和极端市场波动的承受能力。3、加强对场外交易的监控。4、加强对重大投资的监测。
伴随着疫情的发生，系统性风险不免会出现，并且会对投资组合进行影响。由于系统性风险不可分散，我认为可以选择调整不同的投资组合尽可能最大化的分散非系统性风险来避免受到更大的影响。
