导读：
进入2020年，比亚迪集团又有了新的发展方向, 新能源汽车与传统燃油汽车相结合、手机部件及组装业务、二次充电电池、光伏、以及近期为应对国家需要新开展的口罩生产业务。
通过对比亚迪集团的业务发展来看十分乐观，并且在特殊期间，比亚迪对口罩生产转型的迅速也大大出乎我们的预期预期，下面将通过详细的数据解读比亚迪。
核心财务指标
营收结构解析
从财务上来看，比亚迪第三季度出现一定的回落，比亚迪股份 2019 前三季实现营业收入 938.22 亿元人民币（下同），同 比增长 5.44%，增速较上半年明显下降,三季度单季，公司营业收入录得 316.38 亿元，同比下滑 9.17%，三季度公司营收及净利润均出现下滑，其主要原因在于下半年 补贴大幅退坡对公司新能源车业务之销量及单车收入均产生了明显不利影响。
汽车及相关产品业务的收入约人民币322亿元，同比上升16.06%；手机部件及组装业务的收入约人民币230亿元，同比增长15.15%，新能源汽车业务收入约人民币251亿元，同比增长38.84%，占集团收入比例进一步提升至42.41%。
比亚迪股份 2018 年 1 月以来各类型新能源车月度销量情况
二次充电电池及光伏业务的收入约人民币40亿元。
特殊时期，比亚带迅速布局搭建产线，援产口罩、 消毒液等产品凸显了公司的社会责任感。口罩销售预计带来新增收入 2-7 亿， 增厚公司净利润 2%-5%。
目前国内口罩紧缺，厂家供货价格约 0.5-1.8 元/只， 预计比亚迪电子口罩将满产 1-3 个月则有望带来 2-7 亿新增收入。口罩、消毒液等产品毛利较高，部分口罩企业毛利甚至高于50%。公司此番医疗器械产品的销售预计将为公司带来实实在在的收益。
方德证券研究所观点
比亚迪在当下低股价位置仍可长期关注。
在第三季度，比亚迪的营收增长开始下降，并且预计第四季度仍会保持低增长，同时进入2020年受特殊情况影响，我们预计比亚迪的出货量仍要降低，不过股价已经反映了市场的预期，当下股价已经受次影响跌至低位。但比亚迪在2020年有了新的增长点。
鉴于亚迪电子在制造业领域强大的研发实力和资源配置能力，一跃成为我国口罩生产龙头。公司新增医疗器械生产与销售符合公司多元化先进制造的发展战略，且想象空间巨大。
比亚迪电子若能借本次口罩生产成功破局，开创全新增长引擎是可以期待的。在新的增长点与低股价的共同推动下，未来比亚迪仍可长期关注。
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