今天(3月30日)上午9點45分,央行公佈了最新一次逆回購招標公告。公告顯示,7天逆回購一次大幅降息了20個基點。
![央行降息!猛降20個基點!力度超預期!](http://p2.ttnews.xyz/loading.gif)
上圖是今天的招標公告,7天逆回購的中標利率是2.20%。
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央行上次的7天逆回購是在2月17日,中標利率是2.40%。
逆回購利率表面上通過招標產生,但事實上是央行非常重要的“政策利率”之一,它的大幅降息,意味著4月20日的LPR利率也要下調。
跟LPR利率關係更密切的政策利率,是1年期MLF(中期借貸便利)利率。但由於MLF一般每月才操作一到兩次,不如逆回購靈活,可以在任何一個工作日操作。
所以,我們可以認為:此次7天逆回購降息,就是政策利率降息。而這一次調整幅度歷史最大,也就意味著4月20日的LPR下調空間將大於2月降息幅度。對於房貸5年前以上的LPR來說,將出現10-20個基點的下調!
從去年12月20日到今年3月20日,央行3個月只降息了10個基點(5年期只降息了5個基點,見上圖),可謂矜持。但今天,一下子就把政策利率降低了20個基點,跟之前形成了顯著的反差。
貨幣政策之所以“突然發力”,跟3月27日召開的政治局會議有密切關係。這次會議是一個重要標誌,標誌著“政策觀察期”結束,發力期到來。
政治局會議通稿說:
要加大宏觀政策調節和實施力度。要抓緊研究提出積極應對的一攬子宏觀政策措施,積極的財政政策要更加積極有為,穩健的貨幣政策要更加靈活適度,適當提高財政赤字率,發行特別國債,增加地方政府專項債券規模,引導貸款市場利率下行,保持流動性合理充裕。要落實好各項減稅降費政策,加快地方政府專項債發行和使用。
從表述來看,一開始就定力十足,後面政策力度也大概率空前的強,這可以參考2014年,2008年的政策。這就是對未來一段時期貨幣政策、財政政策的最權威表述。“引導貸款市場利率下行”是核心,還要發行特別國債、提高赤字率、增加地方債、減稅降費。
相信在4月,存款基準利率還會降息,以便LPR(貸款市場報價利率)有更大下降幅度。
那麼降息對我們有什麼影響呢?
總的來說:降息對實體經濟、股市、樓市都構成利好。在房住不炒的原則下,降息有助於房地產市場的穩定。
一方面降息會導致資金成本降低,真實購房者的購房成本降低,有助於這部分群體入市。
另外一方面,降低會帶來銀行的放貸成本降低,預計銀行的信貸釋放也將降低價格增加信貸量。
從全球資本市場角度來說隨著美聯儲無限量的提供流動性,全球市場的流動性危機將得到極大的緩解,全球資本市場也可能迎來一輪較為強勁的反彈。
簡單的總結一下:
全球比賽大放水時代來了,第一階段中國調控非常有定力!
樓市靠天吃飯,最近大部分城市市場只是復甦,但還談不上火熱,從3月分到今天,全國只是恢復到了疫情前大約60-70%的水平,其中的南方部分城市稍微好一點外。市場都在等待政策的放鬆。
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