来源贝瑞研究
PS: 文中观点系历史数据，文中观点不构成投资建议
美股在一个月内从一个多年的牛市变成了一个全面的恐慌。与其他熊市相比，我们从未见过这种类型的迅速暴跌。如下图，道指从2月份的高点至上周23日的最大跌幅接近30%。
图注：绿线-2020病毒引爆的危机；灰线-互联网泡沫熊市；黑实线-2008年金融危机；黑虚线-1987年大萧条熊市。
我们不知道底在哪里，熊市什么结束，至少上面的图看起来，90年代的互联网泡沫熊市以及2008年的金融危机熊市历时超过350天，1987年的大萧条熊市历时接近150天。
COVID-19的爆发正扰乱着人们的生活，卫生纸和洗手液都用光了，杂货店的货架光秃秃的，美国当地的企业都被停业了，人们把自己锁在家里以防止病毒传播，经济正在遭受严重的破坏，投资者依然比2008-2009年金融危机时更加恐慌……
美国国会和美联储都在迅速采取行动，努力刺激经济，美联储前主席伯南克（Ben Bernanke ）和圣路易斯总统布拉德（James Bullard ）对经济复苏持乐观态度。两者都有助于引导国家渡过金融危机。他们预计，第二季度将令人失望，第四和明年第一季度将出现大幅反弹。
流动性不足，整个系统不稳定，美联储正在拯救美国经济，或许不仅仅是求美国，它需要支持全世界。上周的Weely，贝瑞表示：美联储将发布一个刺激经济的核弹。
明尼阿波利斯市联邦储备银行行长Neel Kashkari在近期美国电视新闻节目《60分钟》采访中表示，“美联储会继续印钞，这是国会要求我们做的，这是他们给我们的权利。相比于2008年金融危机时的举措，我们应对危机表现的太慢、太胆小。而当前情景下，我们哪怕犯反应过激的错误，也要尽力避免最坏的经济后果。美联储持有无限量的现金，我们将竭尽所能确保银行系统有足够的现金。”
尽管以上的笃定令人难以置信，但这确实是美联储一位重量级人物的原话。Kashkari是2008年金融危机后的重要人物，曾监管政府7000亿美元不良资产的救助计划。现在他是12位地区联邦储备银行行长之一，今年也是联邦公开市场委员会投票委员的五位美联储主席之一。所以他对美联储的决策有很大的影响力，也知晓美联储的想法和计划。
美联储明显不想重犯Kashkari说提到的在2008年犯过的 “太慢、太胆小”的错误。美联储已经开始在行动，因为当权者都在说：“我们需要刺激经济！印钞机加油！”
本月迄今为止，美联储的总资产增长超过4000多亿美元，增幅超过12%。美联储的资产负债表规模首次突破了5万亿美元。
3月23日，美联储火力全开,承诺无限量购买政府债券,以支持新冠疫情下的经济。对比在2008-2009年的危机中的4万亿美元量化宽松支持， “无限”一词显然意味着超过4万亿美元。
3月27日，众议员拉希达·特拉布介绍了《自动促进社区法案》。该法案将向每个美国人支付2000美元，外加每月1000美元，直到冠状病毒危机结束。这项法案估计要花费2万亿美元。
当地时间3月27日下午，美国总统特朗普正式签署了国会表决通过的2万亿美元经济刺激法案，这也意味着该法案正式生效成为法律。这份美国史上最大规模的刺激经济法案的内容包括加强失业保障、企业贷款补助以及向医院、州政府和市政府提供更多医疗资源等等。
此外，美联储在上周每天购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券，每日和定期回购利率报价利率重设为0%。上上周美联储还每天隔夜回购5000亿美元，加之降息了100个基点（1个百分点）。
而美联储并不孤单，欧洲央行（ecb）及其在亚洲的同行都在采取基本相同的措施——大幅降息，并向市场注入流动性。
美联储还与世界各国央行开通了10亿美元的互换额度。澳大利亚、巴西、韩国、墨西哥、新加坡和瑞典获得600亿美元。丹麦、挪威和新西兰得到300亿美元。美联储正在向他们发放美元贷款，中央银行可以发放给他们破产的公司。
美国政府也会尽自己的责任。取消学生贷款利息、带薪病假和失业救济金的计划很有可能。甚至有人说只要给每个公民1200美元。对航空公司、邮轮、石油和其他行业的数十亿美元救助也在进行中。
贝瑞认为：美联储被赋予了自由印钞的权利，并可能将行使这个权利新印多到超乎想象的现金。没什么理由认为政府和美联储会就此罢休。为了稳定疫情期间的经济状况，有人预计美联储将印刷总计超过10万亿美元的钞票，但可以肯定的是，无论最终印多少，都将是一个天文数字。而最终的结果是新印的钞票令已流通的美元贬值。在某种程度上，几乎肯定会引起通货膨胀。
但这并不是美国政府现在关心的重点。美国经济现在基本上停滞不前，他们更担心的是经济萧条后的通货紧缩或需求不足致使物价下降。最重要的是，经济恢复正常所需的时间越长，美联储就会不停地印更多的钱。
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