在線旅遊公司正試圖通過採取一系列削減成本的措施來減輕新冠病毒帶來的財務衝擊，這些措施包括降低高管薪酬、暫停招聘以及減少可自由支配的支出。
過去對公司債務的沉迷是否有助於解釋這些決定?
根據經濟合作與發展組織(Organization for Economic Cooperation and Development)最近的一份報告，截至2019年底，非金融公司債券的流通存量達到創紀錄的13.5萬億美元。
多年來，企業利用處於歷史低位的利率，依靠舉債來投資新項目和推動增長。
畢竟，借錢的成本基本上為零，經濟也在蓬勃發展。
如今，全球經濟可能陷入衰退，以前對債務的依賴可能會反過來困擾一些公司。
那麼，這對在線旅遊意味著什麼呢?
如果新冠病毒疫情導致收入下降，在線旅遊公司將不太可能償還債務。這些公司將發現，在經濟困難中生存更具挑戰性，他們將面臨一些艱難的決定。
換句話說，債務加劇了經濟災難。
考慮到這一點，我們研究了在線旅遊公司最近提交的財務文件，以評估它們在危機爆發前的當前債務和貸款狀況。調查結果還包括最新的現金和現金等價物報告，以瞭解它們擁有多少流動性。
Expedia集團
不包括到期債務，Expedia集團的長期債務從2018年的37.1億美元增加到2019年的41.8億美元。
到2019年底，這家總部位於西雅圖的OTA擁有一項20億美元的無擔保循環信貸安排，“基本上沒有得到利用”。
3月18日，也就是Expedia集團撤銷其2020年業績預期幾天後，Expedia集團根據其信貸協議借款19億美元。
根據提交給美國證券交易委員會的8-K表格，這筆貸款是“作為一項預防措施，以提供更多的流動性和保持財務靈活性，以應對當前新冠疫情爆發所造成的混亂和不確定性。”
“循環貸款的收益將用於一般的公司用途，包括營運資金。”
除了這筆新貸款，Expedia 目前的到期貸款還包括將於8月份到期的7.5億美元優先票據。
現金及現金等價物從2018年的24億美元增加到2019年的33億美元。
Despegar
在2019年，Despegar報告了200萬美元與巴西航空公司(Avianca Brasil)的壞賬費用有關，該公司已於6月停止運營。
由於貸款和其他金融負債從2018年的3100萬美元下降到2019年的1900萬美元，總部位於阿根廷布宜諾斯艾利斯的在線旅行社今年的狀況會稍微好點兒。
然而，現金和現金等價物從2018年底的3.46億美元下降到2019年底的3.09億美元。
MakeMyTrip
MakeMyTrip在2019年3月報告的貸款和借款總額為47.4萬美元，到2019年6月報告的貸款和借款總額為2300萬美元。
到2019年12月，印度最大的OTA 的貸款負債略有下降至2270萬美元。
同期，現金及現金等價物從1.77億美元降至1.63億美元。
途易集團(TUI Group)
截止到2019年12月，途易集團持續經營的淨債務從32億歐元增加到50多億歐元。
這家總部位於德國漢諾威的公司將這一增長歸因於其首次採用IFRS 16會計準則。
在2019年最後一個季度，現金和現金等價物從17.4億歐元下降到8.66億歐元。
Booking Holdings
預訂持有的長期債務從2018年的86.5億美元降至2019年的76.4億美元。
這家總部位於康涅狄格州諾沃克的OTA也公佈了2019年底9.88億美元的可轉換債券。
現金及現金等價物從2018年的26.2億美元增加到2019年的63.1億美元。
攜程
到2019年底，攜程報告的短期債務為43億美元，長期債務為28億美元，現金和現金等價物為28億美元。
然而，在新冠疫情爆發之後，據報道，公司希望獲得12億美元的額外貸款。
Sabre
在2018年至2019年期間，Sabre設法將其長期債務從33億美元減少到32億美元。
GDS還報告稱，現金和現金等價物從5.09億美元降至4.36億美元。
Amadeus
Amadeus的淨債務從2018年底的307.4萬歐元下降到2019年底的275.8萬歐元。自由現金流在此期間增長了5.7%。
Uber
Uber 將其長期債務從2018年的68億美元減少到2019年的57億美元，同時將其現金和現金等價物從64億美元增加到108億美元。
Hostelworld Group
到2019年底，Hostelworld集團的賬目上沒有借款。年末現金及現金等價物達到1940萬歐元。
作為股東收購協議的一部分，這家總部位於愛爾蘭都柏林的公司保留了一項50萬美元的貸款安排選項，供其子公司Goki使用。
Tripadvisor
截至2019年12月，Tripadvisor擁有3.19億美元現金和現金等價物，沒有未償還債務。債務的減少應該為Tripadvisor提供額外的靈活性，以應對當前的經濟環境。
（原文作者：Steven Lerner；編譯自phocuswire）
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