2020財富管理何去何從？
研究了兩天的全球經濟、金融市場局勢。
我天，a4紙寫了24頁。一起聊一聊。
PS：此刻晚21:00鞠建東教授在得到app正在直播"全球疫情擴散，如何防範金融風險？"講得有點悲觀，聽得我恐慌。。。
一、目前經濟大環境是怎樣的？
這幾天全球金融市場暴跌，不僅僅是股市，是不分地域的不分國界的無差別的各類資產的暴跌，包括黃金、原油等。美股歐股兩週之內三次熔斷，布倫特原油下跌超過30%。
為了應對這場危機，在剛剛降息不久的情況下，3月15號，美聯儲再度緊急降息，降息規模高達100個基點，由原來的1-1.25%下降到0-0.25%。這是2008年次貸危機美國最恐慌時美聯儲的利率水平了。
3月16號，我國央行定向降準0.5-1%。
這個時間點之下，我重新整理了一下最新的全球主要央行的基準利率：
全球主要央行基準利率
PS：話說丹麥已經對房貸負利率了（是貸款負利率噢），就是貸款，銀行都可以讓你少還錢。不僅僅丹麥，歐洲很多國家都有這個苗頭了。
二、我們再看看國內的經濟形勢
1、CPI
CPI——消費者物價指數，是反映居民家庭購買一般消費品和服務的價格水平變動的指標。一般情況下物價全面地持續地上漲就被認為是發生了通貨膨脹。2020年2月，CPI同比上漲5.2%
我查了數據，過去很長很長一段時間（如上圖所示），我們的CPI一直維持在2-3%的增速水平，2019年8月受豬肉價格的影響，CPI持續走高。
值得注意的是：其實在疫情沒有發生時，我們CPI增速就到了4-5%的水平。
2、PPI
PPI——生產價格指數。PPI是衡量工業企業產品出廠價格變動趨勢和變動程度的指標。主要目的是衡量企業購買的一籃子物品和勞務總費用。
由於企業最終要把它們的費用以更高的消費價格的形式轉移給消費者，所以PPI的變動是會影響CPI的。
正常情況下，PPI和CPI應該是正相關關係。不過現在的情況是CPI走高，PPI呈現負增長。即經濟出現停滯性增長，但是通貨膨脹走高。即"滯漲"。
3、PMI
PMI是採購經理人指數。
PMI是一套綜合性的監測經濟的指標，分製造業PMI和服務業PMI，指數的變化可以反應制造業和服務業的增長或衰退。
上圖50的位置是經濟增長的50倍榮枯線的位置，過往很多很多年都能維持在50倍榮枯線附近，今年2月呈現了斷崖式下跌。
PPI走低，PMI斷崖式下跌，而CPI卻在走高。這個經濟形勢下，今天任澤平（恆大集團用年薪1500萬請的經濟學家）髮長文：做好應對全球經濟危機的準備。
作為政策制定者，中國會不會採取積極的財政政策和貨幣政策？會不會像歐美等國一樣降息，你覺得呢？這應該也算是基本的金融常識了吧。
三、瞰見全局，"穩"字當頭
昨天聽劉幹霄博士的直播，他講到：疫情只是加速了很多趨勢的到來，但並不會改變經濟運行的軌跡。
他說到：即便沒有疫情，中國隨著經濟成熟，也會像歐美國家一樣，利率會持續往下走。這是一個趨勢，跟疫情其實沒有特別直接的關係。這種金融現象是必然會發生的。
所以，站在今天這個時間點上，我們做個人理財、家庭財富管理必然要看到這個趨勢，不僅僅是大類資產價格的波動，更重要的是未來的"利率風險"。如果你覺得上面的論證不夠充分。
再來看看我們政府的工作報告：
2017年12月中央經濟工作會議把"防範化解重大風險"列為今後3年重點攻堅任務之首。今後3年就是指2018年、2019年、2020年。
· 2018年12月中央經濟工作會議是這樣說的：經濟有較大的下行壓力。
· 2019年12月中央經濟工作會議描述的是：經濟面臨的壓力進一步加大。
· 2019年12月10號-12號的中央經濟工作會議把2020年列為：防範化解重大風險的收官之年。
2019年的中央經濟工作會議29次提到"穩"這個字，國家都如此，那我們呢？
長期經濟低增長和低利率的背景下，你必須要考慮到現實的回報，即"利率下行風險"。
如果一類投資終身可以給你3.5%單利就很不錯了，如果是3.5%複利就更加可觀了。
四、個人/家庭投資、財富管理何去何從？
在今天已經沒有任何單一資產可以讓你高枕無憂了，包括黃金，包括曾給你帶來的高增長的股權類資產，包括房地產。此時此刻，你需要做投資組合：
· 你要有現金管理類的產品來應對生活所需；
· 你要有固定收益類產品來保證主體資產的安全和穩定的回報；
· 你要有保險類產品來對抗極端的風險，以及規劃你未來長期的人生；
· 你也需要一些權益類資產，你戰略性配置些權益類資產來獲取潛在的輪動機會以及未來持續上漲的回報；
· 如果你是專業投資者還可以做些另類投資：pe、vc、量化基金、或者一些藝術品之類的。
五、現代商業保險的新認識
現在商業保險早已經突破了"人人為我，我為人人"的損失共擔的救濟功能的形態。
它是現代金融體系的四大支柱（銀行、證券、基金、保險），它可以是我們家庭基礎性的資產，也是我們長期規劃性的資產，最重要的是它能帶給我們穩穩的幸福。
因為它有很好的規劃性：可以很好地把我們孩子的教育、我們的養老以及傳承、稅收等組合規劃。
以前你可能會diss保險的收益性、靈活性，如果在今天，你家裡有10%、20%、30%的資金是年金類資產，它會讓你的資產很好的保值增值。
就像90年代你覺得8.6%不保值一樣，就像1年前你覺得4.025%不保值一樣，那你今天看它保值不保值？
現在3.5%複利增長的年金保險：
· 複利滾動10年，摺合單利4.1%；
· 複利滾動20年，摺合單利4.9%；
· 複利滾動30年，摺合單利6%；
· 複利滾動40年，摺合單利7.4%；
· ……
面對經濟下行的長期趨勢，我們的人生不是過一天，過一年，教育是十幾二十年的事情，養老是幾十年的事，傳承是上百年的事情。這時候保值增值是很重要的。在今天的這個時代中：我不敢說它應該成為你唯一的資產，但是它應當成為你家庭資產類別中最重要的資產類別之一，而且是標配的資產。
因為：它跟你穩穩的幸福有關。
結語：在財富管理的衡量中，金錢的多與少是一個量化的指標，但是生活的幸福不幸福，是很重要的一個藝術性的指標。
祝你投資成功，開心幸福。
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