受疫情影響，1-2月社零同比名義增速-20.5%。據國家統計局數據，2020年1-2月，社會消費品零售總額52130億元，同比名義下降20.5%，扣除價格因素實際增速-23.7%（根據先前披露數據，1-2月CPI分別同比增速5.4%、5.2%，處於高位）；排除汽車因素，汽車以外的消費品零售額48476億元，同比下降18.9%。整體來看，受疫情影響，消費客流、需求受到抑制，可選消費尤其明顯。
從實際生活來看，由於疫情影響，民眾居家隔離，儘量減少不必要外出，加上對於購物中心、商場等密閉空間的傳染風險的擔憂，多業態購物中心客源受到的負面影響最大，約60%多業態購物中心客源降低超過50%，購物中心當中的商店、餐飲、娛樂店鋪均受到巨大影響；雖然一些可選消費影響較大，但疫情期間民眾餐飲及日常生活用品的需求仍是剛需，個人採購物資頻次減少，但採購的單次數量大幅增加，而且大型超市也紛紛開展線上下單送貨到家服務，因此對超市實體零售企業的收入影響並不非常大，表現相當穩健。
疫情期間，由於菜市場的衛生條件普遍較差，尤其是非一線城市的菜市場，一般均有活禽銷售。疫情期間，活禽銷售普遍被禁止，部分菜市場暫停營業，優質商超龍頭則普遍成為各地政府、商務部門指定的防疫保供企業，在供應鏈、網點、執行力等方面的優勢被放大，市場份額提升。疫期豐富的商品供應，雖有上浮但在合理區間的價格、嚴格的防疫舉措使龍頭贏得較高市場美譽度，疫情過後，預計菜市場的整頓和退出是大勢所趨，超市企業在供應鏈資源、消費者心智方面的優勢仍將得以延續，後期將面臨更廣闊的發展空間。
除了線下的營業之外，多個超市推出線上服務。防疫減少外出使生鮮到家需求激增。疫情期間需避免人群聚集，部分小區嚴格限制出行（每2-3天可1人外出等），短半徑、即時配送的生鮮到家需求激增；初創類、平臺類、傳統商超的線上業務均受益。2月下旬以來，永輝超市、步步高等線上銷售佔比均由疫情前的不足4%提升至日均佔比10%左右，日峰值佔比在15%以上。3月，步步高等公司的線上佔比峰值達到20%+。本身獲客和運營是傳統商超做到家業務的兩大難題，疫情期間到家業務呈現短暫的“賣方市場”，為傳統商超的線上業務低成本積累了種子客戶並提升了線上運營能力。當前，線上業務是傳統商超沉澱消費者數據、勾勒消費者畫像唯一可行的途徑，為後續其積攢較多的客戶資源，有助於後期業績的爆發。
整體來看，疫情有望給超市龍頭帶來如下機遇：安全健康理念深化，生鮮超市龍頭更受信賴和支持，線上需求井噴，到家業務面臨新機遇期，更看好有門店網絡、供應鏈、運營效率、已具備科技基礎和創新進展的實體龍頭；同時疫情是對企業的全方位考驗，加速渠道的新老優劣更替，有整合實力的企業或有更好併購機會。後期可密切關注超市龍頭企業。
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永輝超市：公司是我國首批將生鮮農產品引進現代超市的流通企業之一，被國家七部委譽為中國“農改超”推廣的典範，公司立足生鮮進行差異化發展，疊加生鮮異地擴張優勢迅速展店。截止2019年底，公司共有門店910家，業務架構調整後聚焦超市業態，超市門店數量穩居國內第一。公司生鮮供應鏈、網點優勢突出，疫情下反應迅速快速復工，及時保障物資供應。受益於生鮮、食品零售端需求增加，預計Q1預計永輝超市營業收入同比+25%~+30%
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