今天分享的是我20年的交易經驗，有的朋友可能說20年的交易經驗能有多長呢？我告訴大家，只有兩個字，如果多了就是廢話，如果少了也不夠經典。
第一個字是“悟”，某一個行業和某一個工作都是靠悟性來發展的，並不是我們生來就會的。包括做期貨也是這樣的。我是哈爾濱師範大學，我學美術的，基本上跟金融行業一點邊都不粘，但是我還是進入這個行業。剛開始進入這個行業覺得特別刺激，但是虧得特別慘。
1994年進入股票市場，到1995年的8月6日，父母拿的10萬塊錢都虧沒了，每天如惡夢一樣。當時想找學習的地方沒有，因為中國的期貨市場僅僅只有一年，而且當時我的培訓老師剛進入這個行業，替我找金融行業3個月，我無法從他那學習。而且那時候看了很多書籍，但在市場上還是虧錢狀態。所以投資是悟的里程，每一個里程都是很艱辛的。所謂投資經驗就是投資過程，也就是通過一點一滴的努力、學習、總結出來的經驗。
我當時把父母的錢賠光了之後，我基本上每個月定期定投把生活剩下的餘錢攢下來做期貨。3個月、4個月夠1萬就往裡投，然後就沒了。傻子一輩子做一件事都能夠變成專家，但是我不傻，我學到了一點技巧和技能，我就拿錢去實戰。這個過程足足用了十年的時間。賠的錢我也不知道是多少了，反正這十年我沒剩下什麼錢。
在每一次虧錢之後都總結經驗，怎麼虧的錢，是哪裡虧的錢，是分析上，是交易上，還是資金管理上。也到處拜訪名師，跟他們學各種技術分析、理論、時間窗口，還有其他的指標，我都跟他們學。但是這十年，我並沒有任何收益。這十年有很多人勸我你離開這個行業吧，你離開這個行業吧。但我還是堅持下去。
而後十年我一本書都不看了，為什麼呢？我發現一個道理。我發現我看這些書的作者沒有一個在期貨市場賺錢的。這叫我很痛心，我看了十年的書，買了十年的書，結果發現他們只交我們手裡的盾，他們只告訴我在市場上如何賠的錢，但是我手中的矛呢？我不能像烏龜一樣老是在殼裡面老被別人打。沒有進攻我就沒有收益。所以我一直在找市場，我把所有的交易跟每筆細節的單子都拿出來一點點找。
這時候我也不看期貨方面的書籍了，我喜歡看歷史，尤其是春秋戰國的兵書兵法和排兵佈陣，我覺得這是最好的基金管理和交易策略。後期我已經把市場放到次要了，而排兵佈陣、交易陣法是非常關鍵的。因為我看到了幾個觸點，第一個是赤壁之戰。從市場的變化，曹操百萬雄兵收復中原，各個身經百戰。而劉備只不過是諸葛亮、關羽、張飛，幾百個人。而孫權的弓箭也是靠諸葛亮借來的。
我們看春秋戰國孫臏的案例，他說你用7天的時候把300個宮女訓練出來跟御林軍比看能不能贏。孫臏點點頭我能做到。你敢下軍令狀嗎？我敢，立下三天的軍令狀。雖然中間孫臏借過來尚方寶劍把黃妃斬殺了，隨後所有的宮女都震撼了。三天後300個柔弱的宮女真的打敗了強悍的御林軍。
大家看到了投資並不是你有多強悍，強悍的是你有一個很細膩，很強的距離和很細膩的計劃，這樣才能打勝仗。所以從那以後我從來不在乎行情的漲與跌。為什麼我不在乎了？行情的漲與跌我們無法預測，你的資金有沒有機會支60次、70次呢？有的人支20次。我做了一個統計，我做了1000筆的期貨交易，大家問我，你能賺多少筆？我回答只賺了200筆，剩下的800筆都虧損。但是我這六年的時間裡，我的資金翻了88倍，更準確地說是400倍。我是從58開始做起來的。還有我理財的客戶幾乎每年不低於60的收益累計增長。
我錯的時候非常小，而對的時候是非常大。那時候資金管理多大呢？我告訴他，我每次開倉是3%。3%能賺到錢嗎？我100%的倉都賺不到錢。我每次開倉3%-5%。這跟打仗一樣，你掌握一個軍的部隊，你能派出一個師的部隊去搭橋嗎？我拿一點錢去試探，只要對了就乘勝追擊，只要錯了馬上就撤。
3%的資金可以買某一個品種的最高價，賣一個品種的最低價，沒有任何技術含量的情況下虧損都不會超過20%。這樣的話，什麼黑天鵝、系統化風險、非系統化風險，其他的風險都跟我沒有關係，我還很喜歡黑天鵝。這就是策略問題，這樣你的心態才會更好。這是我對市場投資的感悟，人的悟性是非常關鍵的。我經常喜歡跟別人交流策略，從來不喜歡跟別人探討行情。
大家的投資時間都很長，有的十年，有的二十年，這個市場大家都知道，95%以上的人都虧錢。也就是隨便抓一個人過來探討行情，或者隨便一個人跟我探討行情，我有95%的概率跟賠錢的人探討行情。那我還有意義去探討嗎？就沒有了。那還不如自己去琢磨每一個交易計劃、每一個過程我都很細膩，對了就知道這個計劃對了，我下次複製，反覆去做。如果錯了，我就去改變，去尋找錯誤，一個很好的交易計劃，一次、兩次、三次，經過十幾次的交易之後，我就告訴你，你已經擁有了一隻鋒利的矛。
市場上任何的行情，你都能規避風險獲得利潤。這是關鍵的。所以每個人都要去尋找自己的矛。有人問我，我把你的矛拿來用可不可以？我說可以，你去試試。就像我們養了一隻小狗一樣，從小養大的，你養了兩年變成大狗，也許我怎麼踢它，它不會咬我，你過來試試？肯定咬你。所以每個人的矛，每個人的交易是有性格的，是根據每個投資者的交易性格融合起來的一個交易策略和交易的矛。所以有的時候我們做拿來主義是不合理的，因為它不符合你的性格，我的性格符合我的交易，你們的性格符合你們的交易性格，這是我對市場交易系統的感悟。
還有我喜歡叫別人採訪我，因為記者是非常複雜的，採訪你一次可能給你十幾或二十個問題，而第二次、第三次採訪你的記者就比較辛苦了，他得看看有沒有別人沒有采訪過的內容。他們去幫你找交易漏洞去。經過幾次的採訪之後，我們的記者就是我最好的鏡子，他從我所有的交易過程中找出很多我沒有整理過的東西，然後把標題給我，我再答覆給他們。所以多次講課、多次採訪把我的思路整理得越來越清晰。
近五年的交易走勢，隨著一年一年的增長，經驗的豐富，大家可以看到，從100萬資金到現在，開始幅度並不是很快，每年有穩定的收益值，中間也有回調。但是，沒有2013年和2014年的比例，為什麼呢？我也在修正，我也在不斷地交易、不斷地做。
剛進入私募基金管理人的情況下，我是2009年辭去職務，從事私募管理，當時代客理財。為什麼那時候出來呢？2008年經過金融危機之後我發現，書上說了，經濟危機是財富再分配的過程，35年前巴老爺子就是這麼發起來的，這時候我再去打工，人的一輩子能碰到幾次金融危機啊？所以我把工作全部辭掉了，帶著800萬資金，自己是5萬，當時是專戶理財，短短6年，所有的客戶基本上達到了6年的長期穩定收益。從管理的資金從800萬到4億，個人資金也從5萬塊錢做到了4000萬。但這是信任的錢，很難受的，你每次成功都是一次感悟，你每次失敗也同樣是感悟。
大家可能看到2012年有一個回撤，這個回撤是很難受的。當時從430萬資金，短短3個月的時間我就剩下87萬了。當時我沒有把這個事情告訴我的太太，我覺得男人雖然瘦點，也要把腰桿撐起來，我是她的一片天，我要把她的天撐住。
我還是一點點去做行情，直至做到現在，從87萬一點點進步，我又做到了幾千萬。我覺得每個人的生存都是很艱苦的，而且有人問我你怎麼做到的？我說我不知道怎麼做到的，我只是低著頭一步一步地往山上走。因為我知道只要往山上走一步，我就離山頂近了一步。沒有任何想法，從87萬做到430萬，資金虧損了80%，你要有5倍的收益才能回來。
我足足用了半年的時間，從春節一直做到8月份才打成平手。然後從8月份開始做，心態也逐漸放緩了，本金回來了。當年最高峰達到了將近800萬，元旦那天剩下740萬。從那開始我再也不做這種難受的事情了，把資金設置好，所以2014年一路紛飛，將近800%的收益值。這是一個感悟，也是心的歷程，每個人想賺到錢，最關鍵的是你摔倒了能不能爬起來。你都趴在地上了，你還有跌倒的份嗎？只要你抬起頭，你已經成功了一半。如果大步跑起來，我相信還會有成功的。
我從2013年開始做的理財賬戶，基本上這個賬戶沒有任何虧損，截止到目前一年半的時間收益了150%。在50%以下回撤不足5%，這跟產品設計有關係，後期穩步上漲。這是我從2013年之後就告訴自己不能出現大回撤，我都承受不了這麼大回撤，何況我身後的幾百個客戶，他們也承受不了。這是我第一次開始用3%、5%的資金去交易市場。大家可以看到，這個賬戶最低開倉3%，最大開倉率為30%，一年半的收益值是150%。
在這個市場中賺錢，跟你滿倉和半倉和低倉沒有一點點關係，因為你的倉位變化直接影響你的心跳速度。你是買完單之後扔下來給太太做飯、接孩子心情好，還是進場之後兩眼死死盯著盤面好呢？結果錢沒有賺到，眼睛都花了。這不是投資，這是自己作弄自己。所以投資不在於你用多少資金，同樣是幾萬塊錢也可以做到幾千萬的神話。
隨著一年一年過去，等到2014年，大家看到了，2014年我們的產品回撤度是多少呢？基本上沒有超過5%。所以，一點點去修正自己的交易系統、交易思想，你整體的回撤度會逐漸變小，收益值也逐漸變大，資金使用率也越來越小。為什麼打仗開始是有幾萬人、幾千萬人，而現在變為特種部隊。
大家看到一戰、二戰一出兵就是幾十萬、幾百萬地打，而現在大家最明顯的知道了，英國和阿根廷打，阿根廷就是被英國的特種部隊打敗。經過無數次的鍛鍊，我們把資金變成特種部隊，這樣我們才有更好的收益。這個市場中，無論你是5萬也好，10萬也好，你就是統帥，每一分錢，每一個士兵都是不可分割的兄弟，這樣才能在市場中賺到錢，不要隨意把他們推向市場，推向死亡。這是我對市場的感悟。
第一個字“悟”講完了，在書本中學會了拿盾，矛自己找，很多書上都沒有告訴我們怎麼賺到錢。所以大家以後看書先看看作者的經歷，然後再看那本書。
第二個字是“道”，每個市場都有每個市場的道，同樣，做投資也是有道的，這個道非常關鍵。就像我們走路一樣，車有車道，人有人道，你在車道上走的話，那你要躲車。在人道上走的話，車要躲你，那你說在哪條道上走好呢？
關於道的理解，很多人有很多種理解，包括諸子百家、春秋戰國的時候談的也不一樣。但是在我們投資人的角度，這個道是非常關鍵的。第一句話“一切存在的即為道”，只要存在就是合理的，這是一個道的話，這是我們經常說的，價格存在就符合道理。而價格存在之後，它不能完全橫在這裡，它得有變化，上漲、下跌，那就是存在就會變化，這也是道。所以沒有停止不前的市場，也沒有每天停止不休的漲跌市場，所以市場也是有它的道的。而且變化就會出現消失和滅亡。
就像剛才說的，所有的市場沒有漲不完的，也沒有跌不完的。當漲到一定程度就會消亡，當跌到一定程度也會消亡。所以這三個議題就是自然的永恆。在期貨市場投資也是這樣的，很多人無窮無盡地看市場，大盤從1000點漲到了2000點、3000點、4000點，漲到6000點還要漲到8000點，這個以為市場永遠存在著這個道理，不對，不是永恆的。只要行情變化肯定有消亡的一天，但是每次消亡的時候，它都會給你一些先機的。所以在股票市場、期貨市場交易的時候一定要記住，這是一個輪迴，沒有不變的市場，也沒有永變的市場，一切都是循回。就是佛家講的話六道輪迴，就是這樣的。我對道的理解，道是做事的途徑、方法、本源、本體、規律、原理、境界，終極的理想和原則等等。這是屬於我們在期貨市場中也有道，包括行情走勢、趨勢的研判、市場的根源、交易的主體、變化的規律、市場的合理性、投資者對市場的心理態度、市場發展的區間和目標的變化，它也是有道的。這些問題，每一個問題，我們只要解決了，我們可能就是進入了這個道。
但市場的變化中，它遵循一種平衡，當失去平衡的時候，它又會跟市場，市場出來一個機會，就像周易繫辭上的一句“一陰一陽之謂道”，上漲下跌是市場的道，多空平衡也是市場的道。投資市場就是從平衡到不平衡，再從不平衡恢復到平衡。在此陰陽變化中孕育著機會。往往到多空平衡的時候，市場出現完整。多空不平衡的時候，市場出現某個大的行情，供需也是這樣的。
大家可能問到現在的市場怎麼樣呢？我告訴你，現在的期貨市場是一個平衡狀態，但是它孕育了很多不平衡的事情要馬上發生的。歷史的天平永遠是壓正對的一方。大家注意到現在市場一點點醞釀著機會，很多事情又開始不平衡了。我們可以通過原油近五年的平衡點是多少，現在又是多少，它肯定要恢復平衡的。而其他的商品呢？它可能高出平衡點，或者低平衡點，它要出現一種平衡。所以通過這個道就知道什麼時候是最大的機會，什麼時候要放棄機會。不是說所有的機會都符合我們的。
我剛才談到關於市場的變化就像走路一樣，車有車道，人有人道，這就是道，很簡單的問題。而屬於我們的道就是我們的人行道，屬於主力的是車道。而交易當中我就選擇我熟悉的道，而且這六年我基本上在農產品上沒有大失多少。70%左右的利潤值都是通過農產品得到的。這個可能是跟我的交易經驗有關係，因為我在黑龍江農墾幹過活，在原來的天津期貨公司也是糧油進出口集團下屬的公司。現貨的交割、運輸、生產狀況我都清楚，所以我喜歡做它，我選擇了我熟悉的道去做。這樣我的機會就多多，而我交易的把握也多多。中國是一個道的國度，言“天、地，仁、義、禮、智、信，文、武”，我們公司產品的名字就是這幾個字，這是我產品的個性，我覺得這幾個字就是我們中國的道。而大道之大，視不見、聽不聞，但無所不在。我們應當知道、明道、得道、守道。得道不失，乃可長存。就是得到者多助，失道者寡助。如果細細品來，我們的投資交易就是遵循著市場的變化。因為市場的變化都是按照我們的市場去操作的。
閱讀更多 擇時擇勢 的文章
