隨著新冠疫情給美國經濟帶來的破壞性影響越來越像金融危機，美國政府被逼不斷拿出金融危機時期的應對措施。
繼降息+重啟QE後，美聯儲為了支持企業的流動性需求，於當地時間3月17日宣佈重啟2008年金融危機時期的商業票據融資機制（CPFF）。
與此同時，美財長姆努欽還透露，將公佈規模將超過1.2萬億美元刺激計劃，其中甚至包括向民眾直接發放現金和行業救濟。
這次，美國市場終於沒有再次被“嚇壞”，截至3月17日收盤，道指上漲5.20%，納指上漲6.23%，而標普500則上漲6.00%。
對此，中國社會科學院世界經濟與政治研究所助理研究員楊子榮在3月18日接受時代財經採訪時表示，“受益於政府強刺激政策，美股終於止跌反彈，而期貨仍然收跌，這說明市場信心仍然不足。“
跟楊子榮分析對應的是，截至美東時間3月18日凌晨1點，標普500指數、納斯達克100指數和道瓊斯工業平均價格指數的期貨合約跌幅都達到5％，觸及芝加哥商品交易所設定的跌停限制，美國期貨合約隔夜交易被迫停止。
標普500期貨合約在過去的一週內也已經出現三次跌停限制。（圖源：彭博社）
楊子榮認為，此前美股暴跌是多重原因所致，包括估值過高、低利率環境下風險投資敞口處於高位、經濟增長疲弱，外加新冠疫情和油價暴跌等原因。“雖然美聯儲出臺多輪刺激政策，但新冠疫情拐點未至，脆弱的系統性風險仍可能隨時爆發，市場信心短期恢復難度較大。”
下猛藥，重啟商業票據融資機制
美聯儲重啟的商業票據融資機制可謂是一劑猛藥。
根據《聯邦儲備法》第13（3）條，美聯儲在獲得財政部批准後可以創建特別融資工具，並通過特殊目的實體公司（SPV）從市場買入企業票據，為銀行實體以外的任何實體提供貸款，甚至包括有良好信譽的個人。
而為了保護美聯儲免受此類貸款的信貸損失，美國財政部也將從940億美元的外匯穩定基金中拿出100億美元提供保障。
美聯儲在一週內頻繁出手，卻收效慘淡。（圖源:美聯社）
美聯儲主席鮑威爾認為，此舉可以向大量經濟活動提供直接融資，滿足增信、貸款和抵押以及企業日常的流動性需要。
但世界銀行前首席經濟學家，經濟學諾獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨在當地時間3月17日接受CNBC採訪時表示，美聯儲採取的激進政策行動“顯然還不夠”，“不足以幫助美國避免因新冠疫情爆發而導致的經濟衰退。”
“這是一次與眾不同的危機。鑑於疫情不確定性的本質，美聯儲的貨幣政策最多可以幫助穩定金融市場，但很明顯，它沒有起到這樣的作用”。斯蒂格利茨說。
對此，楊子榮向時代財經表示，此前美聯儲降息+QE政策無效，主要是因為市場擔心各大銀行不願將流動性轉移到實體經濟中，而且美聯儲意外降息，已經耗盡了降息空間（除非實行負利率），“使得市場對經濟前景更為恐慌。”
相比之下，此次重啟商業票據融資機制之所以能在短期奏效，楊子榮認為，新冠病毒疫情可能導致業務中斷的企業無法償還短期債務，尤其是小企業面臨更高的資金鍊斷裂風險，但正是小企業僱傭了美國近一半的勞動力。”商業票據融資機制是的美聯儲能夠直接從銀行和大公司購買商業票據，併發放短期現金作為回報，從而支撐市場。”
楊子榮強調，“今年是美國的大選之年，保證美聯儲的獨立性是正確制定貨幣政策的重要前提。也正因如此，美聯儲更需要謹慎使用相關政策，保留充足的政策空間以應對疫情的可能擴散。”
“直升機撒錢”
除了貨幣政策外，據路透社報道，姆努欽透露稱，在特朗普政府高達1.2萬億美元的經濟刺激計劃中，包括5000-5500億美元將用於直接向民眾派現或減稅，2000-3000億美元將用於援助中小企業，500-1000億美元將用於救濟航空業和其他行業。
據彭博社援引知情人士稱，美國財長姆努欽在當天的參議院會議上提議，在4月底前向美國民眾發放共計2500億美元現金支票，而如果四周後全國緊急狀態仍未解除，則將再發放5000億美元。
除此之外，美國財政部和國稅局還將個人和公司納稅期限延長至90天，個人最高可享受100萬美元額度的納稅延期，而企業的額度則為1000萬美元。
對此，楊子榮指出，“發錢和減稅政策有兩大目標：一是幫助急需現金的居民度過難關，以保障社會穩定；二是穩住消費，因為消費佔美國GDP中佔比達到七成。”
但對該政策可能產生的效果，楊子榮並不樂觀，他認為，“首先，5000-5500億美元對於全美群眾來說，只能算是杯水車薪；其次，如果經濟前景不樂觀，居民即便拿到錢也不敢消費。”
除此之外，楊子榮還強調，“派現和減稅產生作用的差異還取決於具體的操作細則。比如給誰派現，減稅主要是針對什麼人群減稅。一般來說，收入低的人群的邊際消費傾向比較高，同等派現額度，對於收入越低的人群作用越大。而減稅通常是富人受益更大。兩者的差異，還得看美國具體的操作細則。”
此前，共和黨參議員羅姆尼在3月16日就首次大膽提議向每位成年美國人發放1000美元支票，以幫助他們“履行短期義務並增加經濟支出”。
然而，有跡象表明，特朗普“直接打錢”的提議可能會遭到抵制，參議院民主黨領袖查克·舒默提出了一項規模為7500億美元的刺激計劃，並在會議上與共和黨的提案進行了對比。”
在美國參議院就此政策爭論不休時，據CNBC報道，Facebook已經其全球45,000名員工每人發放了1,000美元在冠狀病毒爆發期間幫助他們。
斯蒂格利茨對此表示，“人們需要得到大量的錢，甚至需要‘直升機撒錢’。在目前的情況下，政府不顧赤字，大筆支出是正確的。”
美國會出現“直升機撒錢”嗎？（圖源:shutterstock）
“赤字是我們將來必然會解決的問題，”斯蒂格利茨指出，“但當我們參加第二次世界大戰時，沒有人會問‘我們負擔得起嗎？’我們只是根據需要花了適當的錢。”
楊子榮也認為，“當前來看，採取必要的措施穩定金融市場和保證企業度過危機是亟需的，尤其是財政政策。它在應對疫情衝擊，幫助企業度過難關乃至後續恢復生產的過程中都將發揮更大的作用。”
失業潮和大選危機
雖然白宮和美聯儲已經“雙管齊下”挽救經濟，然而最本質的美國疫情危機仍未有解除的跡象。
由於白宮和各州自行頒佈的行政命令僅僅是強制關閉了餐廳、酒吧等公共場所，並建議人們待在家中，外界普遍懷疑，這些措施可能沒法有效地阻止新冠病毒最可怕的傳播方式：社區傳播。
據CNN報道，一名記者在3月17日的白宮簡報會上提問：如果公眾嚴格遵從在家隔離，並堅持與他人保持距離，那麼美國的病例數將會在何時迎來拐點？
美國過敏與傳染病研究所主任安東尼·福西對此問題的回覆，顯得得缺乏信心。他表示：“我們可能要花幾周甚至更長的時間，才能知道是否有效果。也許某一天我們仍然會看到一條一直在上升的曲線。”
根據美國約翰斯·霍普金斯大學公佈的實時疫情數據，截至北京時間18日早上7時30分，美國累計確診病例達到6420例，死亡病例108例。
繼死亡人數破百後，全美50個州均已出現新冠肺炎病例，五角大樓、國會大廈、疾控中心、美國海軍…新冠病毒無孔不入。
加利福尼亞州的高速公路標誌上寫著：“洗手，保持健康”。（圖源：CNN）
值得注意的是，面對疫情的爆發，美國醫療系統也開始面臨醫療資源和醫護人員短缺的危機。
CNN首席醫療通訊員桑傑·古普塔在3月17日晚表示：“我不認為醫院已經為即將發生的事情做好了準備。現在國家需要我們打破傳播的週期，但現在看來，發生的可能性很小。”
對此，美國副總統彭斯在當晚表示，如果州長要求，白宮可能會讓美軍在疫情重災區建立野戰醫院，或者利用陸軍工程兵團來增強現有醫院的接待能力。
除了經濟衰退，失業潮和大選危機可能也已經襲來。
據CNN報道，美國財長姆努欽在3月17日上午的參議院會議上表示，如果不及時採取行動，新冠疫情帶來的經濟後果可能會比2008年的金融危機更為嚴重，甚至可能將美國的失業率提高至20％。
20％的失業率是2008年金融危機後大蕭條時期的兩倍，而根據現在的美國勞動力數量，這將代表著會有超過3200萬美國人失業。
紐約街頭的商店都已經被迫停業。（圖源：路透社）
據路透社報道，新澤西州州長在3月17日表示，近一週以來創紀錄的失業申請已經使該州有關部門的計算機系統崩潰。
與此同時，疫情不僅僅為美國經濟帶來衰退的風險，還正對美國政治帶來負面影響。
據美聯社報道，疫情已經破壞了3月17日在美國四個州的初選投票活動。由於考慮到人群聚集的風險，俄亥俄州暫時取消了當天的投票，這不禁引發美國政界擔憂。
在新冠疫情的影響下，特朗普、桑德斯和拜登的拉票、宣傳、籌款活動都已減少，而根據各州疫情的嚴重性不同，各地的投票率也可能因此出現差別，這可能嚴重影響大選結果。
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