進入2020年，整個化工市場深陷泥潭，一跌再跌，受原油暴跌影響3月中旬化工市場再度深跌下行，截止目前化工行業連續約7個月單邊下行。據生意社監測數據顯示，3月16日化工指數為682點，較昨日下降了2點，較週期內最高點1016點（2012-03-13）下降了32.87%，較2016年01月31日最低點600點上漲了13.67%。(注：週期指2011-12-01至今)
據網盛生意寶旗下大宗商品數據商——生意社(100ppi.com)價格監測， 2020年第10周(3.9-3.13)大宗商品價格漲跌榜中化工板塊環比上升的商品共11種，其中漲幅5%以上的商品共3種，佔該板塊被監測商品數的3.4%；漲幅前3的商品分別為氯化銨(17.14%)、液氨(11.43%)、硫磺(7.18%)。
環比下降的商品共有40種，跌幅在5%以上的商品共14種，佔該板塊被監測商品數的16.1%；跌幅前3的產品分別為PX(-11.29%)、OX(-10.71%)、丙酮(-10.26%)。周內均漲跌幅為-1.5%。
一、原油暴跌，重挫化工市場，石化產品均受牽連
美聯儲“一步到位”降息至零，反而激發市場恐慌，加上沙特4月計劃增加供應，海外疫情持續抑制需求，國際油價跌至四年來低點。WTI結算價自2016年初以來首次跌破每桶30美元；布倫特原油期貨盤中跌破每桶30美元的關鍵心理價位。週一(3月16日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2020年4月期貨結算價每桶28.7美元，比前一交易日下跌3.03美元，跌幅9.5%，交易區間28.1-33.75美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2020年5月期貨結算價每桶30.05美元，比前一交易日下跌3.80美元，跌幅11.2%，交易區間29.52-35.84美元。
原油暴跌，整個石化產業鏈無一例外均受打擊，據生意社監測數據顯示，上週環比下降的商品共40中，其中跌幅5%以上的共計14種，全是石化產品，如下圖所示：
重點下跌產品：
1、PX(-11.29%): 國際原油暴跌，PX外盤嚴重受挫，而國內40%依靠進口，利空國內市場，PX市場大幅走低。隨著下游紡織行業開工率上漲，國內PX市場供應正常，預計短期PX市場回穩，價格維持在5500元/噸的水平，如原油繼續下跌，PX或將繼續窄幅下行。【詳細】
2、OX(-10.71%): 原油價格暴跌，鄰苯原材料成本下降；下游企業開工逐步恢復，鄰苯需求有所上漲。下游的恢復開工對鄰苯行情有一定利好，但難抵消原油價格下滑造成的“傷害”。原油近期沒有利好表現，同時原油運輸等影響，低價原油到港時間應在4月份之後，低價原油到港後，鄰苯受成本下跌影響將加大，後市鄰苯成本下跌壓力加大，預期後市鄰苯行情弱勢運行。【詳細】
3、丙酮(-10.26%): 國際原油暴跌，丙酮市場遭受重創，石化工廠累計下跌700元/噸，丙酮市場緊隨下行，然而隨著社會公共事件不斷升級，全球對於消毒劑市場的需求使下游異丙醇市場大幅走高，歐洲和東南亞市場需求大幅增加，需求增加拉動了原材料價格預期回暖，預計短期丙酮或將首先衝破石化板塊，受消毒劑市場需求領漲化工市場。【詳細】
4、純苯(-9.13%): 原油暴跌影響純苯外盤市場下行，下游苯乙烯產能預計增加，且工廠庫存較高，其他下游產品也存出貨不暢庫存積累情況。上下游雙重利空純苯，預計短期純苯走勢偏弱。【詳細】
5、乙二醇(-9.02%): 社會公共事件的全球化衝擊國際經濟發展，市場需求的削弱造成了化工品價格下滑，乙二醇終端紡織出口比例較高，受事件影響，紡織品出口將會受到較大影響，由此造成了聚酯產銷不旺，乙二醇也因此消耗緩慢。雖然乙二醇現貨和期貨價格在近期暴跌過後有所回溫，但由於庫存累積，出貨不暢，總體還是處於下跌線上。【詳細】
6、粗苯 (-9.00%): 社會公共事件在國外蔓延，疊加原油暴跌，宏觀及外圍面偏空，純苯承壓且仍有向下空間，下游加氫苯企業成本壓力依舊，對粗苯打壓情緒較濃，粗苯市場壓力依舊，預計短期內穩中小幅下滑。【詳細】
7、混二甲苯(-7.22%): 國際原油價格大幅下挫，以及主要進口來源地韓國市場二甲苯價格大跌，雖然國內企業陸續進入復工期，市場需求逐漸改善，但國內異構二甲苯價格仍然跟隨下跌，目前華東地區主流價格在4600元/噸左右。短期繼續關注國際原油走勢和下游企業復工進度，綜合來看，韓國市場二甲苯價格或將展開反彈，疊加國內企業陸續進入復工期，市場需求逐漸改善預期下，下週國內市場二甲苯價格或將企穩反彈，但在二甲苯行業庫存偏高，產業鏈恢復尚未順暢環境下，不宜樂觀期待反彈幅度。【詳細】
8、苯胺 (-7.14%): 原油及外盤行情不容樂觀；下游苯乙烯產能預計增加，且工廠庫存較高，其他下游產品也存出貨不暢庫存積累情況。上下游雙重利空純苯，成本面支持下行，金嶺苯胺裝置已重啟，苯胺供應充足，後期極大可能受純苯價格影響波動。【詳細】
9、乙烯(-6.90%): 原油大幅下跌，對乙烯價格無法起到支撐作用，乙烯外盤市場又一輪跟跌。下游苯乙烯價格大跌後盤整、乙醇行情也處於低位，無法對乙烯價格形成支撐，並且有進一步跟跌預期，原油低位無法給予乙烯價格支撐，預計乙烯價格將保持窄幅下滑。【詳細】
10、環氧氯丙烷(-6.67%): 環氧氯丙烷廠商庫存承壓，下游需求無明顯改善，供需矛盾突出，市場交投氣氛清淡。原料丙烯價格疲軟，下游環氧樹脂市場成交清淡，預計短期內，環氧氯丙烷市場或將盤整運行為主，更多需關注成本面及需求面消息指引。【詳細】
11、丙烯(-6.60%): 近日受OPEC會議及國際市場博弈影響，原油行情連續大跌。因丙烯之前的產量及庫存均較低，故前期下滑並不顯著。但現原油波動依然劇烈，且下游走勢均不理想，預計後期丙烯價格或將受原油影響，出現顯著下行走勢。【詳細】
12、苯酚(-6.14%): 此次原油暴跌遠超預期，利空加劇，雖目前生產企業停車檢修但不足以刺激市場，就當前原油數據來看，苯酚市場仍有下跌空間，但考慮到近幾年下游產業鏈的擴大和通貨膨脹，市場深跌空間不大，生意社預計華東苯酚市場仍有200-400元/噸的下跌空間，苯酚市場或將維持在6000元/噸以上。【詳細】
二、化工市場：農業需求穩步回升，化肥板塊成亮點
國內社會公共事件略見好轉，化肥市場第一時間就火了起來，整個化肥板塊再現“逢春必漲”之勢。首先，尿素、磷複肥引領板塊上行，據生意社價格監測，2020年第09周(3.2-3.6)化肥價格漲跌榜中上漲的商品共5種，下跌的商品共0種，漲跌為0的商品共4種。上漲的主要商品有：磷酸一銨(3.59%)、尿素(2.27%)、硫酸銨(1.78%)；當週均漲跌幅為0.95%。
繼尿素和磷複肥上行之後，需求拉動原料大幅上漲，據生意社價格監測，2020年第10周(3.9-3.13)化肥價格漲跌榜中上漲的商品共3種，下跌的商品共0種，漲跌為0的商品共6種。上漲的主要商品有：氯化銨(17.14%)、液氨(11.43%)、硫酸銨(1.74%)；周內均漲跌幅為3.37%。
鉀肥也安奈不住追漲的心情，雖整體漲幅較小，但是就整體化肥市場來說，已經無一落網，全面推漲。
重點上漲產品：
1、氯化銨(17.14%): 高速免費疊加農業需求釋放刺激氯化銨市場上行，當前國內氯化銨市場仍處於需求充足狀態，氯化銨廠家待發訂單也較多，甚至部分企業暫停接單，對氯化銨價格形成強力支撐。但另一方面目前國內氯化銨開工率較高，或對後期供應面形成壓力，一旦需求開始走弱，或將再次對氯化銨價格形成打壓。據生意社瞭解，目前國內聯鹼企業開工率在近8成附近。【詳細】
2、液氨(11.43%): 目前行情屬於供需利好疊加共同作用，供應壓力不大的情況下，春耕旺季帶來的需求回暖，市場迎來短暫的高峰期，生產廠家開工率提高，且隨著下游廠家開工率越來越高，市場供需兩旺，預計目前溫和的行情還會持續一段時間，預計隨著下游採購接近飽和，採購需求恢復理性後，液氨行情會退溫。【詳細】
綜合來看，一季度國內經濟下行是毋庸置疑的，隨著國內疫情逐漸得以控制，市場普遍預期，二季度經濟有望持續改善。但隨著事件全球化蔓延，影響著國際經濟運行，在大宗商品領域，16日國內外商品市場大面積飄綠，特別是布倫特原油跌幅一度超過10%，盤中擊破30美元/桶，原油走勢直接影響化工市場重心，預計短期石化產品或將繼續探底，但個別醫療物資中如消毒劑等化工品或將隨著國際需求的增加，有望提前止跌回暖。工業品整體止跌回暖尚需時日，但農產品卻有看點，農業需求的提升拉動化肥板塊高位維穩，但原油深跌的影響遠超預期，如農產品中尿素等或存下行預期。
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