巨人網絡最新披露的2019年年報顯示，其營收淨利均下滑超三成。
在主業方面，巨人網絡已經很久沒有再產出《征途》這樣的爆款遊戲。
整體而言，在借殼上市迴歸A股後的這幾年，巨人網絡從巔峰時期的超1500億元市值縮水到如今的380億元左右。近八成市值灰飛煙滅！
上千億市值蒸發，業績、股價低迷，加之歷經三年的百億重組夢破碎，巨人網絡可謂是深陷泥潭。
有時候真的想問一句：這家公司是史玉柱的嗎？
史玉柱的三駕馬車
①如何做腦白金的
史玉柱先生說，自己在公司，就管一件事，就是營銷。
所有涉及到營銷的事情，都是自己親自抓。
從廣告文案，到廣告畫面，再到廣告投放，後期廣告的數據反饋，廣告優化等等。
保健品行業，是一個營銷導向的行業。你要做大，尤其是要快速做大，必須要依靠廣告投放。
史玉柱先生認為自己的管理能力不行。所以公司的內部管理以及銷售團隊管理，都是讓自己的合夥人去弄，自己一點都不插手，因為他們比自己更專業。
就這樣“今年過節不收禮，收禮就收腦白金”這句廣告語，就婦孺皆知了。
②如何做征途遊戲的
腦白金在保健品行業已經做到了第一，再往上走，很難有大的增長，而且國家對這方面的打壓越來越厲害。於是史玉柱在05年開始全部的精力投入到了遊戲公司。
保健品行業是營銷導向型，遊戲行業是產品驅動型。在做征途的過程中，史玉柱全部的時間和精力就做一件事，玩遊戲。
遊戲工程師白天做好一個功能，史玉柱就晚上通宵玩遊戲。
遊戲中哪裡覺得不好的，就早上睡覺之前發郵件讓工程師白天繼續改。
第二天起來，繼續玩遊戲，然後工程師繼續優化遊戲內容。
如此反反覆覆，一個遊戲用了一年多的時候，才正式上線。
並且史玉柱在玩遊戲的過程中，深刻的認識到，遊戲人多才好玩。
如果一個遊戲既好玩又免費，那麼玩的人肯定會非常多。
要知道，那個時候的遊戲基本都是要充點卡才能玩。
征途的遊戲，直接免費，靠賣道具和服裝賺錢。
這個模式在那個時候也是首創。
依靠這種模式，再加上游戲好玩，征途短短2年時間，就成為了中國最賺錢的遊戲。
③如何做投資的
在征途成為了中國遊戲行業第一之後，史玉柱又開始做甩手掌櫃。把整個公司完全交給了團隊去管理。
自己全身心只做一件事，投資。
在不斷的研究中，史玉柱認為，未來的銀行業是一個趨勢。
在決定投資民生銀行之前，史玉柱先生每天都往民生銀行跑。每天和銀行的各個崗位的人聊天。晚上回去再自己思考整理。
幾個月下來，史玉柱先生儼然成為了一個銀行家。
史玉柱，失敗過，但不妨礙他目前的成功。巨人網絡目前處境艱難，在我看來，這家公司是缺少了史玉柱身上的氣質。
巨人在做什麼？
有數據顯示，《征途》系列曾貢獻了巨人網絡2011-2013年三年幾乎全部的營收。以至於現在，提到巨人網絡遊戲，能想起來的也只有《征途》。
巨人網絡的原名就叫上海征途網絡。
01
2007年11月，巨人網絡登陸美國紐約證券交易所，融資額為10.45億美元，成為當時在美國股票發行規模最大的中國民營企業。
但互聯網公司在成熟的美股上市享受不到高估值，但在熱衷追捧互聯網概念的A股可以。
於是2015年，巨人網絡借殼世紀遊輪迴歸A股。
攜股價暴漲之餘威，2017年巨人網絡以8.2億元收購投哪網母公司旺金金融40%的股權。
這兩年互聯網金融的大環境，想必大家都清楚，各種爆雷似乎已成家常便飯。
在這種情況下，巨人網絡2018年年底間接處置了部分旺金金融的股權，剝離了4.83億商譽。
剔除了一部分旺金金融股權，也影響了巨人網絡的財報。公司在2019年一季報出現營收和利潤的雙雙下行，兩項指標分別同比減少36.42%和19.48%。
不過，良性退出互聯網金融是一樁幸事！
02
在PC時代還如魚得水的巨人網絡，在手遊時代卻落伍了。在手遊業務中，公司重點考慮過轉型棋牌手遊，但側重點卻是傳統棋牌，沒能跟上火爆的房卡棋牌的潮流。
在手遊產品中，公司主要靠《征途手機版》、《征途2手機版》，說白了還是在吃PC時代的用戶紅利，這就導致了公司業績增長非常乏力。
這一點從公司2019年年報也能明顯感覺到。
為提振業績，巨人網絡可謂想盡招數，比如引進新的遊戲技術。巨人網絡一直積極推動收購以色列棋牌類遊戲公司Playtika一事。
Playtika在2017、2018年度分別營收77.1億元和99.7億元，利潤總額23.8億元和30.6億元，利潤率均在30%以上。
而同期，巨人網絡的表現卻只有Playtika營收的三分之一，利潤的二分之一。
這攤子蛇吞象的收購進展一波三折，巨人網絡迄今未能圓夢，收購一事依然存在較大的不確定性，這也讓不少機構對巨人網絡保持“警惕”的姿態。
最終在多方壓力下，收購計劃終止！
巨人網絡對外表示，終止的原因是“標的公司或其子公司擬尋求海外上市，為避免觸發涉及分拆上市的相關限制性規定”。
03
為提振市場信心，在花費近15億回購股票之後，巨人網絡又拋出10億至20億元的回購計劃。
從目前的市場表現看，耗費巨資的回購計劃短時間內對市場的刺激收效甚微。
亟需增長的巨人網絡稱，其正在開拓佈局其他互聯網領域，探索人工智能、5G、區塊鏈等領域，試圖加大商業變現能力。
不過，雖然前六個月其他業務收入同比增長50.98%，但佔總營收比重仍不足0.5%。
近日大爆的區塊鏈，巨人網絡也有涉足，但火熱的區塊鏈行情似乎並沒有為其帶來多少紅利。
不久前，史玉柱還在微博上對區塊鏈做過點評：“區塊鏈的技術攻關難度不太大，難在深刻理解區塊鏈思想，併成功應用於各場景。區塊鏈會深刻改變社會，改變公司管理架構。”
雖然史玉柱對區塊鏈大加褒獎，而他本身也是幣圈中人。
但區塊鏈概念能為巨人網絡的股價帶來多少提振作用，至少從現下情況看似乎是微乎其微。
在商言商。史玉柱無疑是成功的。
腦白金成功了，征途成功了，投資民生銀行也是成功的。
巨人網絡什麼時候成功呢？
國內的遊戲行業的競爭格局基本上已經確定下來。
現在，騰訊佔有50%的市場份額，網易佔了20%多，剩下大大小小几千家遊戲公司都在搶佔剩下的市場份額，大家的日子並不好過。
為什麼史玉柱在失敗之後，每一次都能成功呢？
短短几年，從中國首富，到中國首負，再到中國首富。這人生經歷，實在是充滿了傳奇色彩。
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