這幾天可能要降準了，3月11日晚間消息，國務院總理李克強3月10日主持召開國務院常務會議。
其中提到，要抓緊出臺普惠金融定向降準措施，並額外加大對股份制銀行的降準力度，促進商業銀行加大對小微企業、個體工商戶貸款支持，幫助復工復產，推動降低融資成本。
國常會再提降準
國務院總理李克強3月10日主持召開國務院常務會議，確定應對疫情影響，穩外貿穩外資的新舉措;部署進一步暢通產業鏈資金鍊，推動各環節協同復工復產;要求更好發揮專項再貸款再貼現政策作用，支持疫情防控保供和企業紓困發展。
其中基金君整理了以下重點內容，
一、統籌推進疫情防控和經濟社會發展，必須堅持擴大對外開放，多措並舉穩外貿穩外資。
1、對除“兩高一資”外所有未足額退稅的出口產品及時足額退稅。
2、引導金融機構增加外貿信貸投放，落實好貸款延期還本付息等政策，對受疫情影響大、前景好的中小微外貿企業可協商再延期。
3、支持商業保險公司開展短期出口信用保險業務並降低費率。
4、做好籌辦春季廣交會的準備工作，大力促進對外貿易合作。
5、抓緊進一步縮減外商投資准入負面清單。擴大鼓勵外商投資產業目錄，使更多領域的外商投資能夠享受稅收等有關優惠政策。
6、對近期出臺的減稅減費等助企紓困政策，要確保內外資企業同等享受。
二、各地區各部門要在分區分級實施精準防控的同時，有序推動全產業鏈加快復工復產。
1、根據疫情形勢完善復工復產防控指南，發揮國務院復工復產推進工作機制作用，建立跨部門工作專班，加強統籌指導和協調服務，打通產業鏈、供應鏈堵點。以龍頭企業帶動配套企業，增強協同復工復產動能。
2、要加大國際協調合作，通過增加國際貨運航班等措施，維護國際供應鏈暢通。
3、要引導金融機構主動對接產業鏈核心企業，加大流動資金貸款支持，給予合理信用額度。支持核心企業通過信貸、債券等方式融資後，以預付款形式向上下游企業支付現金，降低上下游中小企業現金流壓力和融資成本。支持企業以應收賬款、倉單和存貨質押等進行融資。適當降低銀行對信用良好企業的承兌匯票保證金比例。
三、引導金融機構實施3000億元專項再貸款和5000億元再貸款再貼現政策，以優惠利率資金有力支持了疫情防控物資保供、農業和企業特別是小微企業復工復產。
1、要進一步把政策落到位，加快貸款投放進度，更好保障防疫物資保供、春耕備耕、國際供應鏈產品生產、勞動密集型產業、中小微企業等資金需求。
2、適當下放信用貸款審批權限。加強審計監督，防止“跑冒滴漏”，提高支持實體經濟實效。
3、抓緊出臺普惠金融定向降準措施，並額外加大對股份制銀行的降準力度，促進商業銀行加大對小微企業、個體工商戶貸款支持，幫助復工復產，推動降低融資成本。
中信證券：貨幣政策空間或邊際再度擴大
降準降息均可期
中信證券認為，2月CPI小幅超預期，疫情對物價的影響全面顯現且較為複雜，食品價格繼續上漲，受到居民居家隔離需求較弱影響，非食品價格跌至低位。3月供需格局或初現改善，國際油價助力CPI下行，但受制於去年同期環比走低，通脹或僅小幅下行。3月返工復工緩慢，補庫向後推遲，需求僅邊際改善，預計油價衝擊對PPI的影響更加全面，疊加高基數，PPI短期內或持續通縮。貨幣政策空間或邊際再度擴大，降準降息均可期。
另外，中信研報指出，伴隨新冠疫情近期在全球蔓延的趨勢有所加劇，美聯儲在3月初緊急降息，全球央行預計將面臨新一輪的“降息潮”。而在新冠疫情的衝擊下，我國央行也將繼續積極予以應對。我們預計最早在3月16日，將有望迎來“雙降”，普惠金融降準有望落地，MLF利率預計也將小幅下行。而主要的政策寬鬆窗口將大概率在二季度，屆時存款基準利率及存款準備金率均有望下調，帶動LPR利率較明顯地下降，預計全年準備金率還有100個基點的下調空間。
短期看，預計3月是一個窗口期，最早3月16日將迎來“量”和“價”的雙降，針對普惠金融考核的降準和MLF利率的下調均有望落地。
本月中旬可能有一次定期的MLF操作，預計屆時MLF利率大概率將下降5個基點至3.10%，以引導本月的LPR利率進一步下降，幫助降低企業資金成本;而由於近期也臨近上一年普惠金融考核結果的宣佈時點，在本月的繳準日，預計部分大型銀行也將滿足第二檔準備金率的下調(準備金率較基準檔下調1.5個百分點)，進而釋放3000-4000億元的長期資金。因此，最早3月16日，有望迎來“量”和“價”的雙降。
國泰君安：預計中國央行3月份定向降準50bp
並下調MLF10bp
國泰君安指出，展望3月份及後續幾個月，復工錯位漲價並不會導致CPI、PPI壓力很大，CPI將逐步下行，而PPI也維持低位，甚至有些通縮的風險。需關注全球疫情對油價等大宗商品價格的影響。
通脹不是主要矛盾，而且通脹壓力也不大，在政策方面，CPI和PPI的下行使得貨幣政策打開更多操作空間。預計中國央行3月份定向降準50bp，並下調MLF10bp，甚至不排除直接下調存款基準利率的可能。
引導“降息”!央行再出手
央行近日發佈《關於加強存款利率管理的通知》(下稱《通知》)，目前，部分銀行已經收到該《通知》，但亦有銀行或因各地下發進度不一尚未收到。《通知》的要求主要聚焦在以下兩方面：
一是再強調繼續整改定期存款提前支取靠檔計息等不規範存款產品，這一要求並非新內容，去年底一些銀行就陸續收到窗口指導要求整改;
二是進一步加強結構性存款管理，加強市場利率定價自律機制對其的管理，明確將結構性存款保底利率納入自律機制管理範圍;央行會將存款類金融機構執行存款利率執行情況納入宏觀審慎評估(MPA)考核，同時指導自律機制將上述情況納入金融機構合格審慎評估。
多位受訪的分析人士表示，央行上述政策並未超出預期，都是此前政策的延續和強調。政策出臺的目的，旨在進一步加強銀行體系負債成本管理，減緩核心負債成本的上行壓力，從而促進銀行對實體經濟讓利，更大幅度地降低貸款利率。不過，降低存款基準利率依舊是推動核心負債成本下降的有效手段，儘管當前未必是政策出臺的合適時機，但仍是政策工具箱中的重要工具。
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