宏观研判：市场进入寒冬，抱团取暖将是取胜关键。
又到了周末，上海的天气转冷，在北方的朋友们可能早几天就已经感受到暖冬的来临。不过咱们大A股目前可不是暖冬。ZJH的刘老大说过：“股市的春天已不远”。我认为说的很对，春天来之前，冬天都会格外的冷！
本周的市场是冰火两重天，火在前半周，G20中美协定一致，两国矛盾正式缓和；科创板加速落地，各项政策落实推进，首份创新类独角兽名单递交。可到了周三之后，不知道是不是巧合。创投热炒的概念股被监管问询，游资带上了紧箍咒。受政策红利影响资金聚焦的5G和知识产权也全线撤退，短期市场热点缺失，A股正式进入寒冬！
从周线级别上看，主板指数虽然是处于下降通道中的震荡反弹冲击下降通道上轨线位置的趋势中，但是我们需要留意到，指数要完成趋势上的改变，需要的是充分的成交量配合完成初期的上涨，脱离下降区间，才能有戏唱，而目前来说，成交量明显不足，指数在未来2周概率还将进入休整期！
既然市场做多情绪转凉，机会真没有了吗？不是！机构和QIFF最近3天适时的接力非常关键！我们关注下近一周北向资金的加仓幅度！近15天内是一个新高！
短期虽然资金有小幅回撤的迹象，但是有一点在市场上表现已经非常明显了！也就是年末利润较高的行业板块和周期性板块资金开始集中扎堆。为什么扎堆买这些？两个字“大”“稳”!
资金体量大，资金控盘稳定，这类板块能减少市场波动对其的影响。而抱团取暖，力量相对集中，对于股票的后市来说，也能具备连续上涨的潜质！因此在即将跨年关的最后一周内，指数能不能有什么样的变化，我认为并不重要。在市场转冷过程中，即使调整策略上选股布局的方向，才是关键！
要符合能应对中美贸易摩擦过程中的波动，具备足够的资金体量抵御波动风险和激发潜在上涨动能，我认为以下两个题材具备过冬的潜质！
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热点一：避险之王，家里有矿才是真的稳。
一. 投资逻辑
学过美林投资时钟的朋友都知道，一旦经济进入增长放缓的周期，那么最简单的道理就是资源为王，因为前面通胀过大，货币资产贬值速度加快，这时候大宗商品，工业原材料，矿物制品就进入复苏的阶段！简单来说就是你手里有东西，有材料，有矿。那么你就是爷！
短期市场核心矛盾在于中美利差过低带来的人民币贬值压力，一方面这驱动内盘黄金价格预期走强，另一方面贬值冲击 A 股，避险情绪上升；中期看，当下时点买入黄金股仍然手握美国经济减速，市场未来加息预期下调，国际金价基于基本面持续反弹的启动时点预计在 12 月联储议息会议后！
关注其它小金属涨价板块硅，尽管短期有机硅价格有所承压令股价表现不佳，但四季度金属硅提价预期再次上升，将驱动行业龙头股价上涨！
二．综上所述关注以下公司
长期看好有资源禀赋或资源渠道优势的价值型龙头：合盛硅业（603260） 紫金矿业（601899） 天齐锂业（002466）
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热点二：扩内需+强周期，大消费旺季即将来临。
一. 投资逻辑
近期食品饮料板块虽然出现了大幅震荡，主要原因跟汇率波动和外资频发进出有关，但 A 股国际化的长期趋势是不变的，国内龙头的估值体系也会向海外龙头不断靠拢，汇率波动对外资的影响只是短期行为。
催化剂：
1、大众消费整体增速无明显放缓趋势，乳制品、调味品等主要公司收入基本延续半年水平。调味品是整体增长最稳定的板块，预计海天、中炬、恒顺、榨菜收入增长均达到两位数，同时利润增长快于收入这点是非常重要的；
2、预期在元旦之后和春节之前，消费品市场将迎来大范围的集中购买热潮，各大消费零售业绩Q4的业绩将在本月末得以爆发式的提振，从而赋予上市公司股价上涨动能，行业景气度将进入短期波峰！
所以在当前时点食品饮料仍然具备相对价值。 目前估值与增长依然匹配，食品饮料特别是龙头公司将体现其防御性。长期看，消费升级、格局优化、龙头集中的大趋势依然明确，且随着A 股国际化的推进，长期看外资依然会加大食品饮料特别是几大龙头个股的配置，人民币贬值对外资的影响只在短期。所以当前板块仍具有相对价值，叠加行业旺季，最好的策略是持有龙头。
二.综上所述关注以下公司
发展稳健的大消费（食品饮料）板块在宏观经济波动中较具优势，业绩确定性强但估值超跌的各价格档位龙头、区域性龙头企业值得关注：舍得酒业（600720） 涪陵榨菜（002507） 绝味食品（603517）
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