國民經濟包羅萬象，包含許多行業，每個行業有每個行業的特點，也有它自身的規律，甚至行業間的差別在有些方面會很大。“帕老師”與晨星多位分析師溝通，最終確定了能基本代表市場各個方面的13個行業來進行重點分析，分別是：醫療健康行業、消費者服務行業、商務服務業、銀行業、資產管理和保險業、軟件行業、硬件行業、媒體行業、電信業、生活消費品行業、工業原材料和設備行業、能源行業、公共事業行業。
《股市真規則》這本書我們學習完了，書中老師基本把全部的行業都進行了簡要的分析，我們也瞭解了各行業的特點和優劣勢，我想，大家此時最希望的就是想知道在這些行業裡面我們投資該遵循什麼順序，或者說應該優先選擇哪些行業？本人斗膽，按照我的理解進行了梳理，請大家批評指正。
一、各行業特點回顧
- 1、醫療健康行業
醫療保健行業有強大的競爭優勢。可以細分為四個子行業，分別是：醫藥行業、生物技術行業、醫療器材公司、醫療保險與管理醫療組織。在這些子行業中，醫療器材公司最好，而醫療保險與管理醫療組織最差。
這個行業和金融行業非常類似，市場前景很好，而且公司盈利都很高，但許多和醫療管理公司則受政策等影響非常大，這不得不引起我們的高度注意。
- 2、消費者服務行業
行業的景氣度會隨著經濟表現波動，有一定的週期性，餐飲業和零售業是其中最有代表性的。隨著流動人口的增加和雙職工家庭比例的提高，餐飲業還是前景不錯的；
零售業是一個門檻很低同時收益率也很低的行業，
- 3、商務服務業
這個行業大致分為三個子行業，分別是基於技術、基於人力、基於有形資產三類。對商業公司來講，我們首先要在基於技術的公司裡面尋找優秀的投資標的，它的風險更小、回報也會更高，其次在基於人力的公司裡尋找諮詢類公司，收益也相對有保障，最後才在重資產公司中尋找投資機會，重資產公司負擔一般都較重，找到好的投資機會相對更難。
我們要注意，越是不引人注意的地方，往往越可能埋藏著巨大的機會。
- 4、銀行業
銀行的盈利模式非常簡單、也非常清楚。銀行的特殊性使銀行能夠獲得低於市場利率的資金，從而使銀行業能夠拿到世界上成本最低、最安全的資金，這是其他行業都無法做到的。雖然銀行和金融業也有市場風險，但此風險非彼風險，與其他行業比還是非常有保障的。
- 5、資產管理和保險業
像銀行一樣，資產管理公司和保險公司也是拿別人的錢來賺錢的。兩類公司的競爭優勢類似，但資產管理公司賺錢多的令人難以置信，即使一個很一般的資產管理人也可能能賺很多錢；而保險公司則是極度競爭的行業，它們很難保持持久的競爭優勢。
保險業主要分為兩類，分別是人壽保險業、財產和災害保險業。人壽保險業一般來說很少有能引起我們注意的好投資機會，因為它的年收益率很低；財產和災害保險公司通過轉移財務風險給經濟帶來了巨大的利益，但可惜的是，它們的回報非常糟糕，甚至低於人壽保險公司。
- 6、軟件行業
軟件行業前景光明、財務指標優秀，是優秀公司輩出的好地方，但我們要明白，在這個行業投資不能僅看到它的優勢，還要看清它的不利因素，只從那些已經確立了競爭優勢，而且估值出現打折的公司選擇，換言之，我們不但要選公司，共要選時機，才能保證投資收益。
另外，由於我國整體的軟件行業與美國等先進國家相比還比較弱，在這個行業投資更要注重風險，因為在我國排行第一的公司並不代表在世界也能排名第一，軟件行業有贏家通吃的趨勢，對此我們要有清醒的認識。
在電子信息硬件行業，建立穩定的競爭優勢極為困難，技術進步帶來的利益的大頭都給了消費者，硬件公司獲得的利益卻很少。
雖然競爭激烈，但隨著社會的發展，信息技術投資佔比越來越高，是一個很大的市場。相對於美國，我國的信息技術稍顯落後，我們在本行業投資時一定要能對候選公司的技術能力有準確的定位，因為隨著經濟全球化，贏家通吃的現象在這個行業也比較普遍。
- 8、媒體行業
媒體行業在人們的印象中是一個風光無限的行業，行業整體的投資回報也還不錯。
很多媒體公司都有很強的競爭優勢，媒體行業是為數不多的能夠先收錢再交貨的行業，這使他們的風險得到到了很好的控制，這也是媒體行業的優勢所在。
- 9、 電信業
電信行業現在整體上是一個收益率很一般的行業，行業競爭優勢正在減少乃至消失。
整個電信行業競爭激烈，而且在將來也看不到有改變的跡象，與其在這個競爭空前激烈而且需要巨量資金投入的市場尋找投資機會，還要承擔政策變動帶來的巨大風險，不如在其他有更多投資機會的行業中進行選擇。
- 10、生活消費品行業
這個行業發展非常緩慢，增長率還比不上GDP的增速，但是，這個行業的特點是公司的股票業績非常穩定，反而可以成為我們長期投資的極佳品種。
生活消費品行業雖然作為成熟行業增長率並不高，但是產品需求穩定，從行業內部來講，有許多公司擁有很強的競爭優勢，也因此而獲得了較強的定價能力和盈利能力，穩定的投資收益更適合作為我們投資的目標，因為行業內不乏風險低、回報穩定、擁有強大現金流的投資標的，這應該作為我們投資的重點行業，同樣，這也是股神巴菲特的最愛。
- 11、工業原材料和設備行業
本行業的盈利模式非常簡單，本行業的最大特點是與經濟週期密切相關，而且波動幅度遠在經濟波動幅度之上，而增長速度僅有個位數，是一個微利行業。
- 12、能源行業
能源行業確實是風險比較大的行業，需要的投資大，受政治等影響也大，但好在這個行業的利潤也很豐厚，長期業績非常好，因此還是值得長期持有的，也值得我們下大力氣進行研究，從中尋找更好的投資機會。
- 13、公共事業行業
在美國，公共事業公司是一個收益非常穩定的公司，也是巴菲特中意的行業之一，但是現在，隨著對管制的放鬆，該行業的吸引力已逐漸消失。
隨著美國政府越來越放松管制，公共事業行業平穩發展的日子已經成為歷史，企業能否生存只能看能否在激烈的市場競爭中取勝，對我國也是如此，目前國家放管服力度在不斷加大，對原來一些依靠壟斷生存的公司來講，隨著護身符的消失，大批經營能力一般的公司會面臨生死考驗，我們在選擇投資標的的時候要考慮政策變化帶來的影響。
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二、行業間優勢比較
- 1、從業績穩定性方面：生活消費品行業、公共事業行業不錯；消費者服務行業則有一定週期性；工業原材料和設備行業則具備強週期特點，業績不穩定。
- 2、從低風險角度：銀行業、媒體行業風險不大；能源行業則風險比較大。
- 3、從投資收益率比較：醫療健康行業、資產管理、軟件行業、能源行業、媒體行業收益率不錯；電信業則收益很一般；工業原材料和設備行業、公共事業行業更是屬於微利行業。
- 4、從競爭激烈程度比較：保險業、硬件行業面臨的競爭比較激烈。
- 5、從行業前景方面：醫療健康行業、軟件行業、硬件行業、消費者服務行業前景不錯。
- 6、從投資機會方面：生活消費品行業、商務服務業投資機會不錯。
三、行業投資優先度排名
綜上考慮，我根據對本書的理解，從股市投資角度考慮，優先性從高到低依次為：生活消費品行業、商務服務業、醫療健康行業、資產管理、軟件行業、能源行業、媒體行業、銀行業、消費者服務行業、電信業、保險業、硬件行業、公共事業行業、工業原材料和設備行業。
需要指出的是，一是由於本人水平有限、理解老師的觀點不夠準確、再加上個人投資偏好不同，排出的順序可能不一定符合大家的要求，二是這是根據美國的情況和公司的特點排出的順序，與我國會有一定偏差，但我想，美國作為世界經濟的龍頭，在經濟發展上總體比我國早一步，因此，參照美國的特點，對我們投資的前瞻性也不無裨益。我知道，一千個人心中有一千個哈姆雷特，我排出這個順序肯定會招來無數罵聲，但我覺得，讀書的目的還是為了應用，如果沒有先後順序，我們將來也無法操作，還希望大家多提寶貴意見，讓我們一起成長。
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