国民经济包罗万象，包含许多行业，每个行业有每个行业的特点，也有它自身的规律，甚至行业间的差别在有些方面会很大。“帕老师”与晨星多位分析师沟通，最终确定了能基本代表市场各个方面的13个行业来进行重点分析，分别是：医疗健康行业、消费者服务行业、商务服务业、银行业、资产管理和保险业、软件行业、硬件行业、媒体行业、电信业、生活消费品行业、工业原材料和设备行业、能源行业、公共事业行业。
《股市真规则》这本书我们学习完了，书中老师基本把全部的行业都进行了简要的分析，我们也了解了各行业的特点和优劣势，我想，大家此时最希望的就是想知道在这些行业里面我们投资该遵循什么顺序，或者说应该优先选择哪些行业？本人斗胆，按照我的理解进行了梳理，请大家批评指正。
一、各行业特点回顾
- 1、医疗健康行业
医疗保健行业有强大的竞争优势。可以细分为四个子行业，分别是：医药行业、生物技术行业、医疗器材公司、医疗保险与管理医疗组织。在这些子行业中，医疗器材公司最好，而医疗保险与管理医疗组织最差。
这个行业和金融行业非常类似，市场前景很好，而且公司盈利都很高，但许多和医疗管理公司则受政策等影响非常大，这不得不引起我们的高度注意。
- 2、消费者服务行业
行业的景气度会随着经济表现波动，有一定的周期性，餐饮业和零售业是其中最有代表性的。随着流动人口的增加和双职工家庭比例的提高，餐饮业还是前景不错的；
零售业是一个门槛很低同时收益率也很低的行业，
- 3、商务服务业
这个行业大致分为三个子行业，分别是基于技术、基于人力、基于有形资产三类。对商业公司来讲，我们首先要在基于技术的公司里面寻找优秀的投资标的，它的风险更小、回报也会更高，其次在基于人力的公司里寻找咨询类公司，收益也相对有保障，最后才在重资产公司中寻找投资机会，重资产公司负担一般都较重，找到好的投资机会相对更难。
我们要注意，越是不引人注意的地方，往往越可能埋藏着巨大的机会。
- 4、银行业
银行的盈利模式非常简单、也非常清楚。银行的特殊性使银行能够获得低于市场利率的资金，从而使银行业能够拿到世界上成本最低、最安全的资金，这是其他行业都无法做到的。虽然银行和金融业也有市场风险，但此风险非彼风险，与其他行业比还是非常有保障的。
- 5、资产管理和保险业
像银行一样，资产管理公司和保险公司也是拿别人的钱来赚钱的。两类公司的竞争优势类似，但资产管理公司赚钱多的令人难以置信，即使一个很一般的资产管理人也可能能赚很多钱；而保险公司则是极度竞争的行业，它们很难保持持久的竞争优势。
保险业主要分为两类，分别是人寿保险业、财产和灾害保险业。人寿保险业一般来说很少有能引起我们注意的好投资机会，因为它的年收益率很低；财产和灾害保险公司通过转移财务风险给经济带来了巨大的利益，但可惜的是，它们的回报非常糟糕，甚至低于人寿保险公司。
- 6、软件行业
软件行业前景光明、财务指标优秀，是优秀公司辈出的好地方，但我们要明白，在这个行业投资不能仅看到它的优势，还要看清它的不利因素，只从那些已经确立了竞争优势，而且估值出现打折的公司选择，换言之，我们不但要选公司，共要选时机，才能保证投资收益。
另外，由于我国整体的软件行业与美国等先进国家相比还比较弱，在这个行业投资更要注重风险，因为在我国排行第一的公司并不代表在世界也能排名第一，软件行业有赢家通吃的趋势，对此我们要有清醒的认识。
在电子信息硬件行业，建立稳定的竞争优势极为困难，技术进步带来的利益的大头都给了消费者，硬件公司获得的利益却很少。
虽然竞争激烈，但随着社会的发展，信息技术投资占比越来越高，是一个很大的市场。相对于美国，我国的信息技术稍显落后，我们在本行业投资时一定要能对候选公司的技术能力有准确的定位，因为随着经济全球化，赢家通吃的现象在这个行业也比较普遍。
- 8、媒体行业
媒体行业在人们的印象中是一个风光无限的行业，行业整体的投资回报也还不错。
很多媒体公司都有很强的竞争优势，媒体行业是为数不多的能够先收钱再交货的行业，这使他们的风险得到到了很好的控制，这也是媒体行业的优势所在。
- 9、 电信业
电信行业现在整体上是一个收益率很一般的行业，行业竞争优势正在减少乃至消失。
整个电信行业竞争激烈，而且在将来也看不到有改变的迹象，与其在这个竞争空前激烈而且需要巨量资金投入的市场寻找投资机会，还要承担政策变动带来的巨大风险，不如在其他有更多投资机会的行业中进行选择。
- 10、生活消费品行业
这个行业发展非常缓慢，增长率还比不上GDP的增速，但是，这个行业的特点是公司的股票业绩非常稳定，反而可以成为我们长期投资的极佳品种。
生活消费品行业虽然作为成熟行业增长率并不高，但是产品需求稳定，从行业内部来讲，有许多公司拥有很强的竞争优势，也因此而获得了较强的定价能力和盈利能力，稳定的投资收益更适合作为我们投资的目标，因为行业内不乏风险低、回报稳定、拥有强大现金流的投资标的，这应该作为我们投资的重点行业，同样，这也是股神巴菲特的最爱。
- 11、工业原材料和设备行业
本行业的盈利模式非常简单，本行业的最大特点是与经济周期密切相关，而且波动幅度远在经济波动幅度之上，而增长速度仅有个位数，是一个微利行业。
- 12、能源行业
能源行业确实是风险比较大的行业，需要的投资大，受政治等影响也大，但好在这个行业的利润也很丰厚，长期业绩非常好，因此还是值得长期持有的，也值得我们下大力气进行研究，从中寻找更好的投资机会。
- 13、公共事业行业
在美国，公共事业公司是一个收益非常稳定的公司，也是巴菲特中意的行业之一，但是现在，随着对管制的放松，该行业的吸引力已逐渐消失。
随着美国政府越来越放松管制，公共事业行业平稳发展的日子已经成为历史，企业能否生存只能看能否在激烈的市场竞争中取胜，对我国也是如此，目前国家放管服力度在不断加大，对原来一些依靠垄断生存的公司来讲，随着护身符的消失，大批经营能力一般的公司会面临生死考验，我们在选择投资标的的时候要考虑政策变化带来的影响。
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二、行业间优势比较
- 1、从业绩稳定性方面：生活消费品行业、公共事业行业不错；消费者服务行业则有一定周期性；工业原材料和设备行业则具备强周期特点，业绩不稳定。
- 2、从低风险角度：银行业、媒体行业风险不大；能源行业则风险比较大。
- 3、从投资收益率比较：医疗健康行业、资产管理、软件行业、能源行业、媒体行业收益率不错；电信业则收益很一般；工业原材料和设备行业、公共事业行业更是属于微利行业。
- 4、从竞争激烈程度比较：保险业、硬件行业面临的竞争比较激烈。
- 5、从行业前景方面：医疗健康行业、软件行业、硬件行业、消费者服务行业前景不错。
- 6、从投资机会方面：生活消费品行业、商务服务业投资机会不错。
三、行业投资优先度排名
综上考虑，我根据对本书的理解，从股市投资角度考虑，优先性从高到低依次为：生活消费品行业、商务服务业、医疗健康行业、资产管理、软件行业、能源行业、媒体行业、银行业、消费者服务行业、电信业、保险业、硬件行业、公共事业行业、工业原材料和设备行业。
需要指出的是，一是由于本人水平有限、理解老师的观点不够准确、再加上个人投资偏好不同，排出的顺序可能不一定符合大家的要求，二是这是根据美国的情况和公司的特点排出的顺序，与我国会有一定偏差，但我想，美国作为世界经济的龙头，在经济发展上总体比我国早一步，因此，参照美国的特点，对我们投资的前瞻性也不无裨益。我知道，一千个人心中有一千个哈姆雷特，我排出这个顺序肯定会招来无数骂声，但我觉得，读书的目的还是为了应用，如果没有先后顺序，我们将来也无法操作，还希望大家多提宝贵意见，让我们一起成长。
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