近期，受到全球疫情的影響，全球油價呈現了快速下跌的趨勢。實際上，這一趨勢自2020年12月份底就已經開始，只是沒有很多人注意而已。就在上週五，美原油指單日下跌幅度超過8%，更是增添了一些話題性。
至於為什麼呢？因為俄羅斯方面拒絕了OPEC組織關於減產的提議，背後的原因可能是在前幾輪減產後，並沒有能夠帶來油價的上升，反而將市場份額讓給了美國。這就導致在需求不振的背景下，供大於求會導致原油價格長期存在。
減產——有用嗎？
對於能源出口類國家來說，原油價格的波動對其經濟發展起到了很重要的作用，特別是俄羅斯、阿聯酋、沙特等等產業比較單一的構架。所以，每次原油價格下跌的時候，這些原油國家都會努力維持一個相對合理的價格，主要就是通過OPEC的減產協議來完成。
可是從歷史上來看，減產並不一定能夠帶來價格的上漲。其實原因主要有三個方面，首先是在執行層面，由於各個國家的經濟實力不同，生產成本不同，這就導致減產對不同國家的受益程度不同，疊加一些政治因素就更難以協調了。因此在每一輪的減產週期中，總有一些國家會偷偷的加大生產，特別是在經濟疲弱的時候，各個國家對資金的需求量更加緊迫。
另一個層面的原因主要還是需求降低的速度超過了減產的速度，據權威數據，2018年全球原油產量為9472萬桶/日，而OPEC每次減產的數量也只有100-200萬以下，也就剛剛1-2%左右，如果經濟加速下滑，或者是因為前期過於樂觀，那麼原油需求下降的速度是很快的。
最後一個原因是最關鍵的，如果原油生產國一味的減少供給，提高價格，對其自身也是不利的。因為高油價會減緩全球經濟復甦，最終會傷害到客戶，還會通過供應鏈傳導的形式轉移到商品價格上來，從而抵消高油價帶來的好處，甚至還能夠激發一些原油替代能源的研發。.
因此，想要靠減產來維持油價的想法只是呵呵了。
原油怎麼走？
從目前疫情在全球範圍內蔓延的趨勢來看，2020年的世界經濟肯定是好不了，經濟不好代表需求不足，所以至少2020年的上半年，原油價格恐怕是上不去的，因為需求下降的速度會超過減產導致的原油供給。
但是，原油價格的下跌也會有一些底線。從目前來看，全球各個國家的生產成本不同，俄羅斯、沙特等傳統供油大國的開採成本比較低，但是中國美國這種國家的開採成本變得很高。因此，一旦原油價格下跌超過了某些國家的開採成本，其供給自然會出現下降，否則就是虧本經營。
不過，也不要對這方面給予太高的厚望，因為雖然當下這些企業可能是虧本經營，但是設備、人員等投資已經下去了，如果不生產，虧損可能更高。
在2-3季度以後，等到世界經濟開始從疫情的影響中走出來以後，原油可能會出現好轉，在此之前，原油恐怕還會長期在30-50美元之間震盪。
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