秦朝末年赵高得宠，秦国的暴政愈演愈烈，天下有识之士纷纷揭竿而起试图推翻暴秦的统治。而项羽是最有号召力的，他立楚怀王的孙子心为楚王，仍然尊称为楚怀王，项家又世代为楚将，因此人们纷纷加入项羽的队伍。项羽勇猛善战，可谓叱咤一时，最后却落得个乌江自刎的下场，结局太过悲凉。
后人无不感慨项羽自刎这件事，李清照有诗云：江东底子今犹在，卷土重来未可知？世人夸赞项羽时往往会引用此诗，表示项羽若不自刎，鹿死谁手还要另说。但李清照写此诗并非专写项羽，而是用来讽刺南宋朝廷的偏安一隅，只是不便直接写出而已。项羽自刎时天时地利人和一样也不占，即便渡过乌江，也不可能再续霸业。
天时已过
秦朝末年暴政是农民起义的根源。“苛政猛于虎”，老百姓因无法生存才会奋起反抗，若待天下大定之后，人们安居乐业，那是决计不会造反的。项羽起兵之时也正是百姓快活不下去的时候，这时百姓生活艰难，也愿意跟着项羽起兵，推翻秦国以求得生计。项羽乌江自刎时，除了各路诸侯已然成了气候，想要重新拉起一支队伍就没那么容易了。正所谓“机不可失，时不再来”，项羽已经没有了再起兵的时机。
地利不在
项羽一把火烧了咸阳宫，便无法再在咸阳定都，于是他选择了战略地位极高的彭城（今徐州）作为都城。但此时刘邦在关中，韩信在齐地，这就造成了项羽陷入两线作战的境地，东面刚得胜西面战事又起，不得不两处奔波，且无法在任何一线取得完胜。汉、楚对峙时，韩信攻克河北，打败了齐、赵两国，杀死项羽手下大将龙且；彭越则不断骚扰楚国，断绝楚军的粮草，使楚军匮乏；曹咎不听命令私自出兵，被汉军大败，物资尽失。项羽的地盘被一点点蚕食，大将一个个战死，粮草又消耗殆尽，最后被围垓下。
人心尽失
秦无道天下共伐之，项羽想凭武力取得天下，却步了秦朝的后尘。项羽每次胜利之后，不是“坑降卒”就是“屠城”，其残酷程度不亚于秦，虽然得城，但民心尽失。分封诸侯时，自己的领土明显多于其他诸侯，使各诸侯心生怨念，产生嫌隙；事后又杀楚怀王，不得人心。外部树敌，内部军心涣散。项羽长期两线作战，粮草又被彭越截断，兵卒自然是疲敝不堪，士气低落。刘邦听从张良不要“养虎自遗患”的观点，乘胜追击，将项羽围在垓下。项羽带着八百人突围，最终被汉军包围，自刎于乌江边。
项羽死前曾对手下士兵说“天亡我，非战之罪也”，这话大概是太史公想象的，毕竟当时突围的楚军包括项羽在内都已战死，但这句话确实符合项羽西楚霸王的风格。
兵法曰：主孰有道？将孰有能？天地孰得？法令孰行？兵众孰强？士卒孰练？赏罚孰明？吾以此知胜负矣。
天时地利人和，一样不占，项羽一手好牌落得如此结局，非天亡项羽，战之罪也。即便最终项羽听从老者劝告，渡河成功，但天下大势已定，没有了卷土重来的机会。项羽一代霸王，又怎么能接受如此结局？乌江自刎可能是项羽最好的归宿了！最后用王安石的《叠题乌江亭》作为结尾：
叠题乌江亭
百战疲劳壮士哀，中原一败势难回。
江东子弟今虽在，肯与君王卷土来？
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