3月2日，京東集團發佈2019年第四季度及全年業績，主要核心業績指標均超預期：全年淨收入為5769億元，同比增長24.9%；淨服務收入662億元，同比增長44.1%；Non-GAAP淨利潤達107億元，增長211%；自由現金流增長至195億元；年度活躍購買用戶數達到3.62億；員工數超過22萬名，一年新增了超4萬個就業崗位。
在互聯網人口紅利減弱，用戶增量市場逐漸壓縮的大環境下，京東在2019年四季度及全年再次交出亮眼的成績單，如此表現讓外界側目。核心業績指標均超預期，意味著近幾年大刀闊斧的轉型嘗試，已經開始不斷釋放勢能，讓京東順利進入高質量增長通道。
京東能夠逆勢上揚，這次新冠肺炎疫情期間的表現，可以提供一個直觀的觀察窗口。疫情期間，電商行業面臨前所未有的大考。一方面，居家隔離的用戶，網購需求驟然增加；另一方面，疫情和春節假期疊加，導致很多行業停工停產，電商零售行業的運轉面臨巨大困難。
得益於在零售行業多年沉澱的經驗和優勢，京東成為抗擊疫情的重要力量。比如它是第一批向武漢醫院捐贈並送達口罩及醫療物資的企業。截至2月28日，京東物流累計承運了約5000萬件、總重量超過1.5萬噸的醫療應急物資。
如此高效有力的應急保障，是多年來在物流領域細心耕耘的結果。儲備充足、價格穩定、質量有保證的民生物資供應，則讓京東成為疫情期間用戶的首選平臺。此外，正是憑藉著供應鏈、物流、技術上的諸多優勢，京東脫穎而出，成為幫助解決滯銷農產品、助力鄉村建設的利器。
京東過去的一些戰略佈局，比如自建物流體系，自建倉儲等等，不被外界看好。恰恰這些不被看好的重資產模式，在此次疫情期間成為最大的亮點。這充分說明，京東的投資佈局是前瞻性的，它的意義當然不僅僅是在特殊時期為社會提供穩定、高質量的服務。
比如這次的財報中就顯示，截至2019年12月31日，京東集團的年度活躍購買用戶數，較三季度末新增了2760萬，環比增長8.3%。活躍用戶的增長，下沉市場恰恰是生力軍——第四季度的新增用戶中超過七成來自三至六線城市。
對三至六線城市的用戶來說，選擇京東最直接的因素，當然是它能提供極具性價比和品質含量的商品和服務。但一件商品能夠通過供應鏈和物流，觸達到相對偏遠的低線城市，離不開對下沉市場長期的戰略投入。在中國這樣幅員遼闊的地域結構下，別說供應鏈的保障，單單是實現物流的全覆蓋，都是需要耗費巨大精力的工程。
在“下沉”中上升，過去一兩年，京東順應低線市場的消費升級浪潮，推出了一些很有針對性的佈局。比如在京東主站之外，開闢了“京喜”的新戰線，錨定下沉市場。另外像物流層面，“千縣萬鎮24小時達”計劃，將那些縣城和鄉鎮串聯起來，嵌入到電商零售行業的生態網絡中。
在供應鏈、物流層面的不斷延伸，讓廣大縣城和農村能夠享受消費升級的利好，它不僅是一種商業意義上的長期投資，於社會層面，也是一種零售基礎設施的有效建構。在疫情的應急狀態下，京東的物資供應能有條不紊地展開，就是其價值最好的體現。
京東去年的業績表現，尤其是在活躍用戶數量上的亮眼增長，再次證明，互聯網的人口紅利式微，並不意味著電商零售領域的增長空間到頂。五環外下沉市場潛力空間的挖掘，取決於在戰略佈局上的細心和耐心。顯然，從“平臺時代”走向“供應鏈時代”，逆勢上揚，開始收穫轉型果實的京東，已經為電商零售行業，提供了一種新的增長路徑。
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