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聽說過很多讓人驚駭的關於不靠譜投資人的故事。雖然不少其實是誤解所致，但也有許多是真實的。常有天使投資人發郵件聲稱要領投下一輪融資，之後卻拒絕跟其他投資人溝通，並消失得無影無蹤；也有無數投資人給出了投資意向書，把團隊盡調了個底朝天，許下堅定要投的承諾，卻在幾個月之後說他無法投資。
這些不靠譜做法會殺死公司。以下10點，來幫助創業者回避那些不靠譜的投資人。
深入瞭解你的潛在投資人
01
對創業者來說，也應該瞭解你的潛在投資人。創業者應該從各種渠道去獲取信息，搞清楚誰在進行投資、為什麼投資、投資人的背景、投資人的錢是怎麼來的、正在進行哪些項目、和哪些機構一起合作、性情和風險偏好是什麼等等有效信息。
這就要求創業者拿出一定時間，在融資進行過程中對目標投資人背景做深入挖掘。這包括訪問投資機構網站、微信公眾號、社交媒體賬號等，看看專業創投媒體對投資人或機構的報道，去讀投資人的採訪或會議發言。看他們是否談及自己現有的投資，去了解他們是否對自己的行業有深刻認識，他們表現出的行為是否可靠明智。
如果你在網絡上找不到太多關於投資人的信息，那就需要提高警惕了。除非他們是神秘的超級富豪，在當今時代的互聯網上缺少信息描述，對投資者來說是不常見的。創始人應該讓自己的第六感緊張起來。
和投資人投過的企業聊聊
02
這是一個常規的盡調過程，是初創企業瞭解投資人非常有效的方法。無論在哪種情況下，創業者都應該和投資人已經投資的公司談談，這能提供給你許多額外的信息。如果他們拒絕溝通或者只是很粗略的描述情況，那就要非常非常警惕了。
與潛在投資人已經投入資金的公司交流，去了解投資人喜歡哪種類型的創業者，他們能提供哪些資源，投後管理對企業起到了哪些幫助，和投資人一起工作的感覺是愉悅的還是令人生厭。好的投資人會很樂於介紹你去和投過的企業聊聊，並且會認為這對投資成功有積極作用。而糟糕的投資人就可能會避免讓創業者和已投項目接觸，以免傳遞出對投資人不利的負面信息，或者一些私下的小手段被發現。
如果投資人在網站或其他平臺上有投資清單，你完全可以按圖索驥，直接和這些被投企業的創始人聯繫，向他們瞭解情況。
提防投資比例和估值陷阱
03
越是不專業的投資人，越有可能要求在融資中獲得更大的股權比例。在早期融資階段，如果出讓公司股權超過25%，留給後續輪次投資者的空間就很小了。同時，對創始人股權稀釋太多，也會造成缺乏動力。
另一個相關的問題是估值高低。早期投資人給出一個異常高的估值，以力圖獲得這一輪的投資權，未必是一個太正面的信號。如果在早期就得到異常高的估值，意味著公司業務需要完成眾多里程碑式的進展，才有可能順利進行下一輪融資。特別是在估值抬高很多的情況下只稀釋一小部分股權（例如8%以內）補充不多的流動資金，其實不是明智的選擇，但卻有可能是不太專業的早期投資人爭取熱門公司投資權的一種籌碼。
對大部分初創公司來講，以一個相對合理的估值，伴隨業務發展進行快速的多輪融資可能是更加明智的選擇。
高度警惕留意不常規的投資條款
04
早期投資領域中有很多公開的、非常標準完整的投資意向書模板。如果你的投資人不願意基於常規的標準條款清單修改，而是希望大比例的定製特殊條款，要引起注意。
例如，要注意在優先清算權的設置上是否有特殊的約定，注意在合約中是否隱含對賭條件、一票否決權的設置問題，注意在認股權、創始人股份按時間兌現及反稀釋的條款等層面上是否有特別苛刻的安排。
對於創始人和投資人來講，商談協議條款的過程就是一場博弈，因此標準條款的修改是完全合情合理的。對於創始人來說，需要做到的是真正搞清楚每一項條款的意義及其未來可能引發的後果，在充分理解的基礎上達成一致。
多問問投資人除了錢以外的幫助
05
對那些看起來除了錢之外什麼也不能給予的投資人保持謹慎。從資源介紹、股權架構到人才招攬，這些都是處於早期階段的公司所期望得到最有價值的幫助。除了投入資金以外，每個投資人都有自己專注的領域，在該領域擁有豐富的經驗、人脈和資源。好的投資者能夠提供的，絕不僅僅是錢。
因此，創業者不要只問自己能為投資人做什麼，還要多問問投資人能為你做些什麼。投資人能幫你推薦潛在客戶或行業內的整合資源嗎？能幫你找到急需的人才嗎？能否在適當的時候幫你引薦更有實力的投資人？通過早期投資人對潛在幫助的回答，可讓你具象化地理解投資人的專業程度和合作價值。
留心過分糾結詳細財務預測的人
06
創始人要注意那些在早期階段就對財務預測或者其他業務預測要求過於具體複雜的投資人，特別是公司還處於沒有收入，甚至是沒有產品的階段。任何理性的投資人都瞭解，對於初創公司來講，財務預測跟真實情況的差異往往很大。由於假設條件太多，未來的預測無法太過精細，去準備這樣的資料事實上也往往是浪費時間。
當然，財務預測體現的是創始人對數字的敏感程度，對商業模式邏輯的判斷，對最差情況是否有所準備，所以有與沒有是有差別的。但有了之後，具體數字差別和精細程度並沒有那麼重要。
團隊、市場和產品會是優秀的早期投資人重點關注的問題。如果有投資人一定要求創業者給出今後幾年清晰的財務預測，那就需要考慮這樣的投資人是否適合自己。
警惕總是莫名失聯的投資人
07
對於那些已經做出承諾，之後卻又好像從地球上消失了的早期投資人，要非常小心。人的天性是不喜歡直接拒絕別人，所以常常用失聯的方式來替代。如果某個投資人在承諾參與這一輪融資之後突然失聯，那極大概率是他不會再參與了。
如果投資人希望投資，卻因為某些原因無法及時聯繫，很可能他會事先告知你，而不是突然消失。
重視自己的直覺
08
如果第一次與投資人見面時感覺不好，這需要引起注意。誠然拿到投資是最重要的，但與投資人之間有怎樣的化學反應事實上也會產生深遠影響。
如果拿到了投資，在接下來五到十年內，創業者會時常和自己的投資人見面往來，甚至會在董事會中共同工作。因此直覺很重要。這並不是說要立即就對投資者做出判斷，但如果有投資人讓你覺得不真誠、不友善，或者只是感覺不好，那一定值得再多花點時間找出原因，比如說至少再安排一次見面會談。有些時候第二次見面會帶來和初次見面完全不同的感受。也有些時候你會接受並不喜歡的投資人。這種情況下，創始人需要去平衡這種非正向的情緒，並儘量去發掘積極因素。
看投資人是否是本輪融資合適對象
09
在創業投資領域有眾多的市場參與方，會積極接觸創業公司的除了創投基金之外還有財務顧問、孵化器、市場渠道、大公司的戰投部門等各種不同的角色，甚至是打聽情報、學習模式的競爭對手的投資人或者競爭對手本身。
為了實現真正高效的融資溝通和對業務機密的有效保護，創始人需要清晰地辨別對方是否是本輪融資中合適的溝通對象，通常可以考慮如下相關因素：
· 基金規模和常規投資階段是否和公司自身需求相匹配。
· 基金過往投資案例和投資風格與公司當前業務的相關性。
· 基金的募集和投資狀態。
· 基金管理人是否已完成備案。
關注投資人的決策流程和週期
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不同的投資機構有不同的決策流程。靠譜的投資機構會與創始人充分溝通自己的決策流程和週期，確保雙方在融資上有較為一致的節奏和預期。如果預期不同，充分溝通能有效節省雙方的時間精力。
如果投資人對於決策流程和週期的相關問題含糊不清，特別是在已多次接觸溝通並且獲得投資人比較明確的推進意向後，那麼創始人請務必保持警惕，可以反覆確認投資人是否帶著純粹的投資目的而來。
對決策流程和週期通常可以瞭解以下一些因素：
· 大體的推進步驟和時間週期。
· 投委會的大致構成和決策機制。
· 在一切落定後，一般的打款週期和條件。
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