久期財經訊，12月16日，惠譽評級將中國信達 (香港) 控股有限公司(China Cinda (HK) Holdings Company Limited，簡稱“信達香港”)的長期外幣和本幣發行人違約評級（IDR）定為“A”，展望“穩定”。
信達香港是中國信達資產管理股份有限公司(China Cinda Asset Management Co., Ltd.，簡稱“中國信達”，A，穩定)的全資子公司。該公司是其母公司的主要海外融資和運營部門，持有集團在南洋商業銀行有限公司(Nanyang Commercial Bank, Limited，簡稱“南洋商業銀行”)的投資股份，併為集團的跨境項目提供便利。信達香港的收入主要來自淨利息收入、服務費和投資回報。
中國信達是國務院批准設立的四大資產管理公司之一，旨在維護中國經濟金融穩定。中國信達自1999年成立以來，一直協助有關部門清理中國各大銀行的不良資產，對陷入困境的金融機構、證券公司、保險公司以及許多國有實體進行重組和管理。從2018年起，該公司將更多資源投入不良資產管理業務。
關鍵評級驅動因素
母子公司聯繫：信達香港的整個董事會和高級管理層由中國信達任命，其業務活動在母公司的指導下進行。發行人的財務狀況也與其母公司的財務狀況進行並表。
對母公司的貢獻重大：信達香港佔中國信達並表淨利潤的10%-17%，約佔2016-2018年母公司並表總資產的三分之一。不過，惠譽認為信達香港的信貸質量不如其母公司，因為信達香港的業務旨在為集團提供資金，而南洋商業銀行的股份是代表集團投資持有的。
聯繫非常緊密：信達香港得到其母公司的大力支持。截至2018年底，中國信達為信達香港約80%的債務提供增信服務，如維好協議，表明兩者之間有著牢固的法律關係。此外，信達香港的債務期限超過10年，其中包含機制為：如果信達香港的債券違約，可能會觸發中國信達違約。惠譽評估信達香港與其母公司的運營和戰略關係為非常緊密，因為信達香港是母公司的主要離岸融資和運營部門，支持集團的離岸業務需求，並代表集團持有南洋商業銀行。
與母公司的評級一致：惠譽認為，鑑於信達香港作為集團關鍵的海外運營和投資控股平臺的作用，以及穩固的法律、運營和戰略聯繫，信達香港與中國信達之間的整體聯繫非常緊密。此外，信達香港部分債券的交叉違約觸發將使發行人的重大財務困境與其母公司聯繫起來。
評級敏感性
與母公司的聯繫：信達香港與其母公司在法律、戰略和運營方面的聯繫顯著減弱，或母公司股權被稀釋，可能導致信達香港與其母公司之間的評級差距擴大。
對中國信達的任何評級行為都會導致信達香港的評級發生變化，因為信達香港的評級與母公司的評級一致。
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