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李大霄：牛市到了！中國股市第一次最緩慢、最悠長、最能考驗每個投資人水平的牛市到了！這個牛市從2440起步，我今天向各位球友詳細彙報他的邏輯是什麼，為什麼做這樣的判斷。
全球的風險偏好在抬升，這是一個大的趨勢，我們全球有17萬億負收益率的債券，現在在流出，流出哪裡？流到股票市場，我們看三個國家，第一個是德國，德國負收益債券收益率在回升，第二個是美國，第三個是中國，現在是在回升當中，債券市場的資金在源源不絕的流入股市。
美聯儲降息告一段落，美國的失業率創50年的新低，我們也看到全球市場，包括美聯儲、歐洲央行，歐洲央行的利率水平是處於歷史的低位，我們也看到黃金價格跌破1500美元，這說明什麼？說明避險情緒在降低，這個走勢說明什麼？說明原來不斷用黃金避險的那些人開始領會到了黃金沒有市盈率，我們也看到歐洲、美國的股市在持續的走強，包括道瓊斯指數、納斯達克指數、標準普爾指數都在持續走強、德國的DAX指數、法國的都在走強。
人民幣最近匯率在回升，匯率回升說明什麼問題？說明好戲就要來了！
MSCI按規定擴容，現在是20%，我預測在不久的將來，MSCI、富時羅素、標準普爾將會競爭性地擴容，外資將會源源不絕地流進股市，告訴大家一個數據，外資佔A股的比重只有2.8%，佔債券的比重只有3%左右，未來擴展到10%、20%，乃至30%有沒有可能呢？完全有這個可能，我們看到北上的資金在源源不絕的流進股市，同志們，緊緊握牢你們手中的好股票。
不要被昨天的下跌所嚇到，對好股票外資在迫切地買進，我們看到證監會在推動國內中長期資金入市，我告訴大家一個情況，像養老金、險資、社保基金他們都是低配，有的甚至還是零配，這種情況將會在未來很快就發生改變。我們看到險資，現在配置只有12%，它的上限是30%。現在在研究怎麼樣拓展這個上限，我們要看到銀行的理財子公司在相繼入市，大部隊在後面。
國內GDP增速現在仍然在全球主要經濟體的前列。剛才潘向東博士也講了，雖然我們是在下行，但是我們全球比較來看，中國比其他的主要經濟體仍然是2到3倍的增長，我們也看到國內居民的財富比例在發生改變，以後金融資產將會抬升，這個趨勢才剛剛開始。
我告訴大家，現在才剛剛開始，什麼意思呢？原來國內的居民都是買房子的，未來將會買債券、買股票、買理財產品。
買什麼比較好呢？
第一個，我現在買深圳北京的房子，它的房租收益率是1.7%。但是我們看到這邊的指數，買恆生國企ETF，股息收益率有3.9%，這是第一推薦。第二推薦是上證50ETF。第三推薦是滬深300ETF，股息收益率比買房租收益率要好！
我跟大家講，2020年市場將會發生什麼變化，才是最有價值的，對不對？
我告訴大家，29年以來的密碼是什麼？第一個密碼是底部在325點，我把它起個名字叫政策底，第二點是在998，我用兩個字，這個地方要播種，第三個是百年難遇的金融危機給我們帶來百年難遇的投資機會，我在這裡講，1664需要勇氣，第四個地方，就是我被捱罵了三年的鑽石底了，我在這裡痛心疾首，痛心疾首什麼呢？我在這個地方用了我所有的能量在呼籲，我們國家的養老金應該在這個鑽石底進場，同志們，前面三個點，養老金進不來的，V型底，只有鑽石底，養老金可以進場，可惜沒有聽懂我的，現在還不晚。第五個底部，2850，嬰兒底，跌破了，我起個名字，叫嬰兒尿片，2638又跌破了，我起個名字，叫少年底，你不是錯了嗎？怎麼越來越低呀？但是觀察上證50指數，卻是十分正確，因為為嬰兒已經長成少年，茁壯成長了。
再看一看，我們看看整個市場的走向是怎麼樣的，第一個頂部，1559點，第二個頂部2245點。第三個地方，我在6124提出需要淡泊，第四個是我呼籲了很長時間的地球頂，不能在這個地方買股票，這個是地球上從來沒有到過的高度，絕對不能買股票，可惜沒有人聽我的。
現在是第五輪牛市，2440點開始是中國股市的第五輪牛市，2440是歷史性的大底。
我再告訴大家一個秘密，怎麼樣判斷出來底部呢？ 10倍的PE就是底部，下次你們碰到相應的情況就可以判斷出底部了。機會在哪裡？風險又在何方？風險在29倍地方積聚，機會在9.31倍的地方產生，同志們，歷史性的機會在哪裡？這些都是風險，這些是機會。機會在哪裡呀？機會在藍色那條線，風險在哪裡呀？風險在紫色那條線。紫色那條線就是次新股。
這邊是現狀，那邊也許是未來，我們怎麼樣去甄別市場？怎麼去研判市場？我們看到中國跟美國的對比，我們也看到裡面有啥好機會出現呢？2020年公佈有“十大預言”，第一，2020年將會出現資產荒，第二，是股票大於債券，第三，退市公司大量產生，第四，再融資規模增加，第五，註冊制，第六，外資大量進場，第七是國內的長期資金進場，第八，是各大指數，第九，是差距開始拉大，第十，就是新股出現爆發，我們看到現在的情況是上市公司的營業收入在增加，上市公司的利潤在增長，2020年將會出現上市公司的利潤增長推動的行情。注意利潤在哪裡？第一大利潤，我認為是房地產，因為它有16萬億的產出，而16萬億的產出就按10%來算，它有1.6萬億的利潤，只不過因為大部分的房地產企業不在A股，是在港股，所以沒有統計進來，還有很多的房地產企業沒有上市。所以研究市場第一個看金礦在哪裡，第一金礦在房地產，第二金礦在銀行，第三金礦在非銀行金融，第四個金礦在基建。
第一大金礦房地產怎麼選，選增長最快的企業，龍頭壟斷企業，選排名逐年向上的企業。第二，我們選非銀行金融，非銀行金融怎麼選？第一個選保險，保險大於證券，大於信託，保險選什麼？選平安。第三，選銀行，銀行選什麼？選招商銀行。還有，我們選在二級市場大規模增持的企業，不要選那些在二級市場大規模減持的企業。還有我們看看全球的估值對比，全球來看，第一個是俄羅斯的市場，但是這個市場是遊離全球經濟體之外的，我們把它排除出去，第一個推薦恆生國企，第二個推薦恆生指數，第三個推薦上證50，第四個推薦滬深300。他們比其他的市場都有非常好的估值的吸引力，而這個吸引力我覺得未來將是全球資本配置的對象。在操作方面：第一，2020年股票大於債券，黑五類風險凸現。第二，配置銀行非銀行金融、地產、基建和消費。注意港股出現了人生難遇的投資機會，在香港市場有兩條主線，一個是傳統行業的投資機會，低估的投資機會，一個是新興行業的徹底調整之後的投資機會。我這本書《李大霄投資戰略》沒多少人買的了，我為什麼來到這裡？為什麼每年我們來到雪球？我跟大家說一個道理，人在世上活了一圈，有的人賺了一點錢，有的人沒有，僅此而已。但是我覺得有些人不同哦，有的人給這個世界留下了一段音樂，有的人給這個世界留下了一棟建築，有的人給這個世界留下了一些美好，有的人在大家的心中，大家的腦海裡面留下了一絲美好的印象，我覺得這些人活得更有意義。
今天給大家公佈一下我的微博的密碼是什麼？每一張圖片都有密碼。地球頂的時候，2015年6月14日，是什麼水果？櫻桃。什麼意思呢？應該“逃跑”，就是廣州的聽眾聽不懂，他說李老師這是車釐子呀！同志們，這個嬰兒在茁壯成長，現在是少年底了，嬰兒長大了。這是什麼鳥？鸚鵡，什麼意思？“應該捂住”。我堅信未來誰賺錢？愛國者賺！
最後請大家一起跟我念這句話，每天在家裡默唸三遍，有奇效，大家一起幫我念：做好人，買好股，得好報。
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