03.21 國家開發銀行海外融資特點有哪些？

“一帶一路”建設為國際社會探索國際基礎設施投融資框架提供了難得的歷史性機遇。基礎設施建設風險集中、收益分散的特性，使其長期存在項目資金缺口。如何構建一套融資機制為國際基礎設施建設提供持續融資，是當今國際金融體系面臨的重要挑戰。為此，藍箭頭推出“國家開發銀行海外融資特點”，希望可以給大家一定參考。

國家開發銀行是直屬中國國務院領導的政策性金融機構，是全球最大的開發性金融機構，也是中國最大的對外投融資合作銀行。國開行主要通過中長期信貸和投資等為國家重大中長期發展戰略服務，側重於“兩基一支”（基礎設施、基礎產業、支柱產業）。設立了“一帶一路”基礎設施專項貸款（1000億元等值人民幣）。

行業分佈方面，提供融資集中於公路、棚戶區改造、公共基礎設施、戰略新興產業、電力、鐵路，其中前三者貸款餘額佔比45.55%。區域分佈方面，貸款淨額大陸內外佔比分別為85.81%和14.19%，國內東中西部份額分別為39.09%、19.79%和26.93%。資金來源方面，國開行主要依靠發行中長期債券，長期債券佔比46.47%。

1國開行參與“一帶一路”情況

在“一帶一路”建設上，國開行以基礎設施互聯互通和國際產能合作為重點，在油氣、核電、高鐵、裝備、港口、園區等重點領域開展投資，利用國開金融、中非基金等對外投資平臺為重大項目建設提供資金支持，支持中國企業通過設備出口、工程承包、投資等方式參與相關國家的設施建設。自“一帶一路”倡議提出以來，與沿線科威特、卡塔爾、巴基斯坦、老撾等18個國家開展規劃合作。

國開行設有“一帶一路”項目儲備庫，截至2015年底，國開行國際業務餘額3415億美元，全年共簽署“一帶一路”有關合作文件70份，涉及融資額超過650億美元，在“一帶一路”國家累計支持項目超過600個。截至2016年7月末，國開行在“一帶一路”沿線64個國家累計發放貸款1621億美元，餘額1122億美元，佔全行國際業務的35%。

2國開行的融資模式

（1）發放貸款

貸款種類

國開行主要發行中長期信貸，發放的貸款種類主要包括基本建設貸款、技術改造貸款、設備儲備貸款、技術援助貸款、外匯固定資產貸款、外匯流動資金貸款等。服務“四化同步”、糧食安全、新農村建設、養老體系建設、“一帶一路”等國家戰略；以及中小企業貸款、併購貸款、人民幣中/短期流動資金貸款、應急貸款、境內一般銀團貸款等針對不同主體/目的融資服務。

設立專項貸款融資服務，支持中國與友好國家的金融和投資合作，支持中資企業在該國開展項目提供融資、支持對方購買中方產品等，改善對方基礎設施建設、工商業發展等。包括:非洲中小企業發展專項貸款、中德中小企業發展專項貸款、大型成套設備融資保險專項機制安排、中希和中德船舶發展專項融資服務、中匈專項融資服務、中國加勒比基礎設施專項融資服務等。

貸款特點

國開行發放貸款的貸款期限分為短期貸款（一年以下）、中期貸款（1-5年）和長期貸款（5年以上），貸款期限一般不超過15年。對大型基礎設施建設項目，可根據行業和項目的具體情況適當延長。

國開行執行中國人民銀行統一頒佈的利率規定，對長期使用國開行貸款並始終保持優良信譽的借款人，項目貸款利率可適當下浮，下浮的幅度控制在中國人民銀行規定的幅度之內。

（2）國際業務/自營投資

除了提供在服務國民經濟發展的中長期貸款以外，國開行以投資的方式提供融資服務。包括通過國開金融、設立基金的方式實現海外投資。

國開金融

2011年12月，國開金融在香港設立全資子公司國開國際控股，作為國開行和國開金融唯一的海外投資平臺，國開國際先後控股了國開國際投資有限公司香港上市公司，作為海外股權投資平臺。以中國機會投資為主，純海外項目為輔。主要投資具有中國元素的海外項目，包括中資企業境外上市公司再融資、Pre-IPO、私有化、中資企業海外併購和海外建設項目、外資企業投資於中國的項目等。

國開金融的海外投資類型包括普通股股權投資與夾層投資。普通股股權投資主要投資於重大Pre-IPO項目、有明顯估值優勢和未來有較大增長潛力的戰略性成長型企業、開行重要戰略客戶的IPO基石/錨定項目、符合開行產業政策支持的長期持有性資產等。夾層投資主要適用於國內企業海外投資/併購、已在境外上市企業的再融資、私有化退市融資和過橋融資項目；以夾層投資的形式參與投資，可在鎖定固定收益的同時爭取股權增值的回報。

設立基金

通過設立多/雙邊合作基金等方式參與國際投資業務。具體形式包括：股權投資，直接以普通股方式投資企業或項目；準股權投資，優先股、可轉換債、混合資本工具等其他形式；基金投資，作為“基金的基金”，在符合國家對非外交政策的前提下，將適當比例資金投資於其他基金。

據估算，未來幾年，僅亞洲的基礎設施投資每年需求達8000億美元。截至2016年底,國家開發銀行在“一帶一路”沿線國家累計發放貸款超過1600億美元,餘額超過1100億美元,佔全行國際業務餘額30%以上,在“一帶一路”沿線國家儲備外匯項目500餘個,融資需求總量3500多億美元。

國開行以堅持市場化運作、保本微利的開發性金融模式，支持重點領域和薄弱環節發展，是中國中長期投融資領域的主力銀行。相信也是眾多企業參與一帶一路戰略的絕佳夥伴。