汽車金融是以供應鏈、融資、消費信貸為基礎，由汽車生產廠家主導的，以汽車及其相關衍生產品和服務為載體的金融業務。汽車金融業務本質並不複雜，用加減乘除等基本函數可以解決大部分問題，但是由於汽車金融的業務鏈條比較長，業務涉及到的範圍非常廣泛。

汽車金融的交易流程

在工商行政、稅收、車輛、管理等監管制度並不完善的環境下，在看似公平但信息嚴重不對稱的情形下，任性的自由競爭市場正在釋放越來越大的活力。

按照新車存貨融資的業務量估算，2017年乘用車新車的數量是2888萬輛。一般情況下，經銷商都會通過存貨融資產品來進行車輛構建，按照單車平均融資額10萬來計算，年存貨融資額是2.8萬億。參與的金融機構有25家金融公司、15家商業銀行，10家信用卡機構，他們的平均壞賬率在千分之五左右。

目前的汽車金融市場中，商業銀行是重要的組成部分。商業銀行擁有著較為雄厚的資金實力和較有優勢的資金成本。但是，由於銀行本身特性導致商業銀行具有較為嚴苛的審核體系和較高的首付要求和貸款者硬性要求。此外，商業銀行無論是對於汽車產業鏈或者是在供應鏈關係上並不具備優勢。即使如此，憑藉早期優勢商業銀行體系在汽車消費金融和批發金融領域中佔比最高。

作為汽車金融市場的早期參與者，商業銀行圍繞買、用、養、換各消費場景，完成產品譜系拓寬，其中平安銀行是行業的領先者。平安銀行與寶馬、奔馳、捷豹、路虎、保時捷等多家汽車生產商（合作汽車生產商中80%以上為中高端品牌）和超過3,200家經銷商具有合作關係，憑藉渠道方面的優勢平安汽車金融2017年上半年汽車貸款餘額達1,048.3億元，較2016年末增長10.0%，市場份額繼續保持領先地位。

平安銀行汽車金融貸款餘額（2012A-1H2017A）

從內部渠道數據來看，有的汽車金融公司的（新車）壞賬率已經降到千分之一點二，同時某一些汽車金融公司出現了負核銷。相當於，公司在去年提請三個億的壞賬準備，今年銷掉兩個億，另外一個億變成利潤，所以是負核銷。所以實際上在汽車金融行業，尤其是新車的違約率已經有了逐年下降的趨勢。

平安銀行汽車金融壞賬率

互聯網VS汽車金融

互聯網的特性跟汽車金融的特性在三個方面互斥，這也是互聯網企業在搞汽車金融的過程當中很難成功盈利的根本原因。

汽車金融有著自身的特點

B2B2C。其中第一個B是主機廠，第二個B是渠道，C是終端消費者。如果從一輛新車的購買流程來看，消費者在買車之前幾乎不會有直接的金融需求，而是先選定車，然後才決定對哪一臺車貸款。在汽車金融領域也一樣，很少有銀行直接給客戶放款的，也很少有客戶對銀行有直接的貸款需求。消費者個人申請全流程的辦理，只會通過兩個渠道：經銷商或者SP渠道（汽車金融SP：SP的英文釋義是Service Provider，即“服務提供商”，專門為客戶提供汽車金融服務的渠道服務商），也就是“B2B2C”。

低頻。無論是資金籌集、信貸運用、抵押貼現、金融租賃，週期一般在兩至三年內，在購車方式中所佔比例並不多。這與互聯網交互的高頻使用是互斥的，比如消費者會在同一天內多次使用支付寶、微信等。

二手車消費貸是汽車金融中最肥的一塊肉

大金額。汽車領域創業門檻明顯高於TMT產業（Technology Media Telecom，互聯網科技、媒體和通信的融合趨勢背景下發展的產業）、文娛消費等行業，重資金、重人力、產業鏈複雜，整合難度大。由於金融本身是資金密集型的行業，資金量都比較大。行業風起雲湧，但迄今為止還未出現大的併購或者IPO項目，每家公司都在各領風騷一兩年，不斷有新的玩家登場。在這個市場競爭，一要有充足彈藥，二要有真實的交易場景。如果沒有兼具這兩點的汽車金融項目恐怕走不太遠。

汽車金融是區塊鏈的最好應用場景

如果一定要找出和“人工智能”同等火熱的關鍵詞，那麼一定非“區塊鏈”莫屬。拋開早期對虛擬貨幣的非理性關注，區塊鏈的去中心化和保障數據安全特性能夠為數據敏感型行業帶來陣陣“春風”。正因如此，幾乎在人工智能所涉及的場景中，區塊鏈均迎頭趕上佈局，成為驅動智能時代的後起之秀。

區塊鏈是一種去中心化的分佈式數據庫，任何人只要將自己的服務器鏈接到區塊鏈上，都可以成為這個龐大網絡中的一個節點。

汽車金融是區塊鏈的最早應用場景之一，也是目前廣為看好的場景之一，金融領域的數據安全、數據保護和數據傳輸均可憑藉區塊鏈得到保障。這一行業中，汽車金融正憑藉汽車保有量的高速增長和服務產業的升級成為一片新藍海。今後有望成為保險、租賃、出行、二手車等細分領域創新的基礎，並釋放出萬億級的服務產能。

此前，京東曾利用區塊鏈技術做了汽車消費貸的ABS（個人汽車貸款資產支持證券）項目。區塊鏈的應用能夠把事前、事中和事後所有流程都存儲在鏈上，能夠有效實現流程追溯。另外，百度金融應用區塊鏈技術的ABS，可以實現底層資產從Pre-ABS模式放款，到存續期還款、逾期以及交易等全流程數據的實時上鍊，對現金流進行實時監控和精準預測，提高了對基礎資產全生命週期的管理能力。

但類似案例還是個別現象，金融行業的數據積累基礎較好，但目前的區塊鏈底層技術開發均是開源狀態，區塊鏈技術的研發門檻相對不高，同時汽車金融行業也是金融市場中較為小眾的分支之一，整體產值不高，行業內缺乏龍頭和獨角獸，所以區塊鏈用於汽車金融時總是場景欠缺。

縱觀整個金融行業的應用前景來看，金融行業的海量數據的保護、反欺詐、信用評級、防篡改等都是區塊鏈的用武之地。但技術畢竟只是技術，無法應對人類社會的複雜性，對已經適應這種複雜性的傳統模式和業態，區塊鏈暫時只能實現優化改進的功能。

汽車金融處在金融產業的頂端

隨著政策和市場規律雙重動力驅動，我國汽車行業的利潤格局將重新分割，行業利潤將向汽車後市場傾斜。作為汽車後市場的重要組成部分，汽車金融必將從中大幅受益。

汽車金融絕對算得上國內金融行業中對外開放程度最高的子行業。一個直觀的數據是：25家銀監會批准設立的汽車金融公司中，共有15家涉及外資參股，甚至全資控股，其中2009年以前成立的9家汽車金融公司均由外資企業控股。

數據顯示，2015年，約86%的美國消費者通過金融方式購買新車，這一數字在德國和英國分別為75%和90%。2015年我國汽車金融整體滲透率約為35%，對比汽車金融成熟國家尚有較大差距，蘊含了巨大的發展潛力與成長空間。

發達國家的汽車後市場是成熟汽車市場的主要利潤來源，汽車銷售利潤、零部件供應利潤各自約佔整個汽車產業鏈利潤的 20%，其他60%的利潤是在服務領域中產生的。而目前，我國汽車產業利潤主要集中在整車廠，整車製造和汽車零部件銷售，利潤佔比合計80%，而汽車後市場的利潤佔比較少。

從已開業的汽車金融公司發展情況看，較早成立的外資參股公司憑藉先發優勢、汽車品牌優勢、融資及政策優勢，無論是資產規模還是盈利規模，均實現較快速度發展。

第二屆場景金融科技決策者峰會於4月12-13日在京開幕。寶馬中國網絡部總監楊緒分享了主題為“汽車金融行業的發展概況及未來展望”的演講，重點對行業的一些熱點話題融資租賃、分時租賃、二手車金融等熱點話題及金融科技如何助力汽車金融做了詳細闡述。楊緒先後就職於中國工商銀行北京分行，奔馳金融，寶馬金融和一汽-大眾汽車有限公司金融管理部，專注於汽車金融行業的十餘年。本文內容根據楊緒演講內容整理