外匯天眼APP訊 : 中金公司1月16日發表研報稱，將2020年A股及海外中資股市場的自上而下盈利預測由6%/5%分別上調至10%/11%。主要原因在於三方面。
一是宏觀增長有望企穩回升，改善金融及非金融企業收入增速。目前，製造業PMI已經從低位回升，全球主要地區製造業PMI也有在低位企穩跡象；中國及全球科技週期仍在深化；汽車行業可能已經觸底，新能源汽車產業鏈有加速增長跡象；同時地產行業庫存偏低，政策邊際有所放鬆，竣工在提速，等等。
二是製造業PPI可能回升，非金融類企業利潤率可能略有擴張。受經濟企穩回升、產能利用可能略有回升影響，預計A股非金融類企業淨利率可能從2019年5.1%左右回升至5.3%左右，海外中資股利潤率可能也略有提升，支持盈利復甦。
三是金融行業的盈利可能也受益於經濟企穩及資本市場的活躍，也略有上調。從行業上看，預計宏觀景氣程度的回升可能會改善偏上游及偏週期行業的盈利預期（包括能源及原材料、地產、可選消費、科技等）。目前一致預期A股2020年盈利增速在14%（基於Wind數據），MSCI中國指數一致預期盈利增速在12%（基於Factset數據），過去三個月A股2020盈利增長一致預期仍有所下修，但近期逐步平穩，海外中資股的一致盈利預期也有類似趨勢。
分享到:
閱讀更多 中金網 的文章
