在中國的疫情逐漸緩和之際，中國之外的疫情卻突然爆發升級。2月25日以來，中國境外新增的確診病例已經超過了中國境內，新冠肺炎疫情進入全球化的2.0階段。
目前，韓國的新增確診人數已經超過了中國，日本、伊朗、意大利等國都開始成為重災區，疫情已經蔓延到全球五大洲40多個國家。世衛總幹事譚德塞28日宣佈，將新冠肺炎疫情的全球風險級別由“高”上調到“非常高”，多個國家也發出警告，新冠肺炎疫情可能會全球大流行。
隨著疫情在全球範圍內升級，一向最為敏感的美國股市開始暴跌，在剛剛過去的一週之內跌幅超過12%，在美國股市的帶動之下，全球股市也隨之大幅跳水。疫情帶來的全球大恐慌，直到最近才剛剛開始。
而在此前中國爆發疫情的一個多月時間裡，以美國為首的全球股市基本上沒有太大的反應，甚至中國A股市場也僅僅只是短期暴跌，很快就強勁反彈。全球資本市場之所以表現淡定，主要原因在於，人們大多認為中國的新冠肺炎疫情雖然會對全球經濟帶來衝擊，但這種影響還是局部性和短期性。一個最明顯的例子就是，蘋果公司在2月17日發佈業績預警公告，表示受到疫情影響，季度營收目標將無法實現，但是公司股價並沒有出現大跌，反而小幅上漲。因為在投資者看來，隨著中國疫情得到控制，短期影響很快就會消失。
但是，隨著疫情開始逐漸在全球範圍內爆發，投資者開始意識到，這場新冠肺炎疫情的影響大大超出了預期，對於經濟的衝擊將不再只是局部和短期影響，而是可能會升級為全面長期的衝擊，對於本已脆弱不堪的全球經濟，很難承受如此級別的意外傷害。投資者的恐慌情緒終於決堤，全球資本市場集體暴跌。還是以蘋果公司來看，公司在2月17日發佈業績預警時，投資者並沒有引起重視，而隨著疫情在全球擴散升級，公司股價從2月24日開始大跌，這也是美國股市集體暴跌的開始。
次貸危機之後，美國股市從2009年開始，迎來一輪長達10年的牛市，在過去10年時間裡，雖然也經歷很多全球性恐慌性事件，但從沒有像近期這樣，幾天之內持續暴跌，這樣的走勢，只在2008年次貸危機最黑暗的時刻出現過，很多人開始認為，美國這一輪長達10年的牛市，最終可能要止步於這場新冠肺炎疫情。隨著美國股市暴跌，投資者開始買進美國國債避險，美國10年期國債收益率快速下降，跌破了1.4%的警戒線，按照美國經濟學界的定義，這意味著發出了經濟即將衰退的強烈信號。
以美國為首的全球股市之所以如此恐慌，主要原因在於，投資者擔心如果新冠肺炎疫情按照這樣的趨勢發展下去，全球經濟可能會被拖垮。因為剛剛過去的2019年，全球經濟原本就已經疲態盡顯，主要經濟體大都創下近年來最低增速，很多經濟學家甚至將當前經濟和上世紀30年代的大蕭條相提並論。在這樣的背景下，如果新冠肺炎在全球蔓延擴散，已經處於衰退邊緣的世界經濟無疑會雪上加霜，可能會進入真正的大衰退。
如果對當前的全球經濟的低迷現狀有所瞭解，就不難理解當前全球資本市場為何如此恐慌。以幾個發達經濟體來看，剛剛過去的2019年，美國GDP增長了2.3%，不僅遠低於3%的預期目標，也創下3年來的新低，隨著特朗普的財政刺激和稅改紅利逐漸消退，美國經濟又失去了增長動力，去年下半年以來，美國的很多經濟指標就已經發出了衰退的信號，以至於美聯儲在去年實施了3次降息。
歐洲更是一直深陷泥潭難以自拔，歐債危機以來，歐洲經濟就一直處於衰退邊緣，隨著最近幾年國際貿易環境惡化，領頭羊德國的經濟增速顯著下滑，2019年僅僅增長了0.6%。日本經濟更是長期徘徊不前，去年僅僅增長了0.7%，尤其是去年四季度，更是陷入負增長。日本原本寄望東京奧運會能夠提振經濟，結果隨著疫情升級，更是面臨奧運會被取消的風險，這對日本經濟又是一記重創。
新興經濟體這幾年成為全球經濟增長的主要貢獻者，但是經濟增速也是明顯放緩。中國經濟增速在去年增長了6.1%，創下了20多年來的新低。印度最近幾年高速增長，一度成為全球增長冠軍，但是從去年開始，印度神話也開始破滅，從將近8%的增速斷崖式下跌到5%，也是10多年來的新低。
面對各自的困境，主要經濟體都在尋找新的辦法和出路，但除了放鬆財政和貨幣政策，也並沒有太有效的辦法，2019年，全球已經有幾十個國家集體降息刺激經濟，已經不難看出當前全球經濟的疲軟程度。
如果新冠肺炎疫情不能得到及時控制最終席捲全球，脆弱的全球經濟很難承受這樣的打擊。為了控制疫情，全球各國將會不可避免的收縮經濟活動，即使控制程度不如中國，經濟擴張的速度也還是會大受影響。為了保護本國居民，各國之間會加強入境管制，國與國之間的很多經濟活動將接近停擺，旅遊、教育、投資等等都會大幅萎縮。在當前全球化時代，沒有一個國家可以脫離別國而單獨存在，當全球經濟的活力從內到外都開始萎縮，經濟增長將會螺旋式下降，如果疫情持續時間過長，全球經濟大衰退絕非危言聳聽。
在經濟大衰退之際，民粹主義勢力往往會趁機抬頭，從人類發展歷史來看，極端情況下，有些國家甚至會通過戰爭來尋找出路，比如“二戰”前的德國等等。而事實證明，戰爭帶來大量的戰時需求，的確可以刺激經濟增長，比如美國，在30年代大蕭條之後，真正拯救美國經濟的不是羅斯福新政，而是“二戰”，二戰爆發後，美國經濟在短短几年之內實現翻番，從此確立了世界霸主的地位。
從當前來看，經濟危機引發全球戰爭的可能性並不大，不過，另外一種形式的戰爭概率並不低，那就是貿易戰。剛剛有所緩和的貿易戰，會不會在疫情帶來的經濟壓力之下開始重新抬頭？無疑是當前值得警惕的事情。
歷史已經證明，發動貿易戰爭，不僅無助於本國經濟，反而會加速全球危機。上世紀30年代的大蕭條，一個很重要的導火索是，美國在1930年出臺了《關稅法》，對海外商品大幅加徵關稅，平均幅度接近20%。美國的《關稅法》引發他國報復，上演了一場全球貿易大戰，全球貿易額大幅萎縮，最終加速了美國乃至全球的經濟衰退，引發了歷史上最著名的那場全球大蕭條。
當前這場全球蔓延的新冠肺炎疫情，對人類的智慧也是一個考驗。只有全球攜手合作，而不是以鄰為壑，才是解決這場危機的真正出路。
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