我們買東西擔心吃虧上當，生怕自己買貴了，其實對於買保險來說也是一樣。

很多人也會好奇，我們每年交了那麼多保費，都被保險公司賺去了嗎？一般會賺多少？這些錢保險公司是如何花的，都投資到哪些渠道去了呢？

今天就和大家聊下保險公司賺錢的那些事，主要內容如下：

1）我們交的保費，保險公司賺了多少？

2）保險公司是如何盈利的，靠的什麼？

3）保險公司掙錢了，能分給我們嗎？

一、交的保費，保險公司賺了多少？

很多人都以為我們的保費交給保險公司後，這些錢全部變成了保險公司的利潤，但事實並不是這樣。

這就好比我們自己開了個小賣部，我們收到顧客的錢，除去進貨的成本，還要支付房租、水電等費用，對於龐大的保險公司而言，情況就更加複雜。

為了讓大家更容易理解我們保費的組成，深藍君彙總成了一張表格，具體如下：

從上圖可以看出，我們交給保險公司的保費，主要可以分為兩類：

1、純保費：

純保費包含 風險保費

和 儲蓄保費 兩個部分。

風險保費：專門用於賠付承保期間出現的理賠費用。雖然這部分費用無法具體確定，但卻可以大致估算。

比如 1 個 60 週歲的人,在未來 1 年中的生死情況，是無法預先知道的，但是如果對 50 萬個 60 週歲的個人資料進行統計分析，可以發現這類人中死亡數會有一個穩定的概率。

儲蓄保費：這部分是保險公司專門留出來，用來賺取投資收益的，同樣很重要。

2、附加保費：

附加保費主要是包含保險公司的一些 運營費用 和 預留利潤。

管理如此龐大的金融機構，需要考慮到場地的租金、員工的工資、電腦 IT 設備、鉅額的廣告投入、銷售的佣金等，而這些成本都是要分攤到保費當中的。

除此之外，至於保險公司會預留多少利潤，每個公司都不一樣，一些新興公司為了提高知名度，獲得市場份額，出現極端情況“賠本賺吆喝”也是有可能的。

在《為什麼不同保險公司，保險價格相差巨大？》的文章中，我們也詳細論述了這個問題，有興趣的朋友可以看一下。

不能簡單地認為每年交給保險公司的保費，全部被保險公司當成收益裝進了口袋，其中也包含了大量的成本，無論從保費的設計還是定價，都是非常複雜的。

二、保險公司是如何掙錢的？

很多人都認為保險公司是躺著賺錢的，深藍君查閱了最近半年保險公司的利潤收入情況，發現並不是我們想的那樣，這裡分別以盈利和虧損前 10 名為例：

（數據來源網絡，上市公司信息目前尚未披露）

由上圖可以看出，保險公司在一定時期內，可能會因公司經營策略或產品定價等原因而導致虧損，這都是很正常的現象。

那我們常說的保險公司的利潤來源都有哪些呢？其實主要來自三差，分別是 死差、費差、利差。

1、死差：

當保險預期的賠付額與實際的賠付額之間，出現一定的差值時，就產生了“死差”。

比如，保險公司在設計產品時，預估 100 個人裡會死 10 個，而實際情況死了 8 個人，那麼保險公司就賺了 2 個人的保費；反之如果死了 12 個，保險公司就要自己掏腰包了。

2017 年，歷時 10 年，新的生命價值表發佈，也為保險精算師在產品定價時提供了一個發生概率的參考。

2、費差：

“費差”即公司預估的成本與實際支出之間的差異。主要包括了銷售的佣金、場地費、人員工資等，如果實際花費比預期要少，那麼這一塊就可以盈利。

比方說保險公司今年預計成本是 1000 萬，因保險公司人員架構優化減員增效，年底實際只花費 800 萬，這差額的 200 萬也就成了收入來源之一。

3、利差：

保險公司用我們的錢去投資，如果收益比較好，就會產生“利差”，即預定利率和實際投資利率之間的差異。

如果

實際投資利率低於預定利率，很可能會帶來慘重的損失。

1996 年就曾今出現過，保單預定利率過高，而投資回報率太低，導致許多保險公司陷入連年虧損的境地，據說有的公司虧空了近 800 億。

一般來說，預定利率越高，對消費者來說，保費就越便宜；但對於保險公司而言，也就意味著需要更高的投資收益，才能盈利。

目前各大公司的產品保障範圍越來越廣，隨著市場的競爭，產品的價格也不斷降低。因此 通過死差和費差賺取的收益越來越少，利差反而成為保險公司的主要來源，為什麼這麼說呢？

以長期險為例，保險公司每年都可以源源不斷的獲得保費收入，持續穩定的現金流是獲得收益的基礎，假如 100 億元的可投資保費，獲利 1% 就是 1 個億。這才是保險公司收入的大頭。

深藍君還聽過一些誤解，說保險公司會通過惡意拒賠來獲利，這種想法是非常初級的。

保險公司都很在意自身的品牌聲譽，每天都發生很多理賠，是再正常不過的事情了，只要營業理賠就是天經地義的事。

關於理賠，深藍君已經寫過很多文章，有興趣的可以讀一下《想了解保險理賠？這是我諮詢律師、保險專家後的攻略指南》這篇文章。

三、保險公司投資收益高嗎？

既然投資收益才是保險公司的主要來源，很多人會好奇，保險公司都具體投了哪些呢，收益高嗎？

由於保險業具有極強的公眾性和社會性特徵，對社會經濟的穩定和人民生活的安定負有很大的責任，其資金運用是必須受到嚴格監督和限定的。

《保險法》第 106 條：保險公司的資金運用必須穩健，遵循安全性原則。保險公司的資金運用限於下形列式：

(一) 銀行存款；

(二) 買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券；

(三) 投資不動產；

(四) 國務院規定的其他資金運用形式

那麼保險公司的具體投資情況如何呢？我們分別從宏觀的行業平均數據和微觀的某家公司數據來看：

1、行業平均投資收益

深藍君整理了歷年保險公司的資金運用情況，一起來看一下：

固定收益類：包括了銀行存款、國家和企業發行的債券，主要特點是安全性高，收益穩定。

權益類：包括股票、基金、股權等投資方式，特點是高風險、高收益。

從整個保險行業來看，雖然有投資股票、基金等風險較高的投資，但固定收益類這類安全穩健的產品仍然佔據主導地位。

由於股票、基金等高風險的投資佔比不多，所以保險公司在股市上的虧損，也不會對我們的利益產生多少影響，畢竟那只是一小部分而已。

另外有一些保險企業擁有自己獨立的資產管理公司，大部分資金都會由資產管理公司打理，不過數量還是非常少，很多都是委託給別的資管公司來打理。

2、平安保險投資收益

如果跳出整個保險行業，單獨看一家保險公司的投資組合，會發現投資風格會有些許變化。

深藍君在平安集團官網，找到了 平安集團 2017 年財務分析報告，一起來看看平安 2017 年的投資組合情況。

1、固定收益項目（紅色部分）

固定收益項目偏向穩健，收益也會相對固定，佔到了總體可投資金額的 68.5%，比例已經很高了。

2、權益類投資（綠色部分）

權益類投資項目，特點是 投資收益波動大，可能獲得高收益，也有可能會虧損嚴重，平安這類資產的佔比不高，只有 23.7%，但是比前一年比例上提高了一些。

由於投資風格的不同，平安 2017 年可能更加看好風險大、收益高的權益類市場，所以做了更多佈局。

3、投資資產合計（藍色部分）

平安投資的總資產，高達 2.4 萬億，年報中顯示總投資收益率為 6%，在如此大體量的資金下，收益對普通人來說已經是個天文數字了。

這裡僅僅列舉了平安一家公司的資金使用情況，不過其它公司的資金運用也比較相似，只是投資偏好不同，比例上會有所差別。

雖然不同公司之間的投資比例和金額可能有所差距，但保險資金“穩”字當頭的投資邏輯不會改變，利差也會是保險公司的主要經濟來源，這是由保險行業的特殊性決定的。

四、保險公司掙錢了，會分給我嗎？

我們經常聽到業務員這樣一些說法，“ 購買了我們的保險，就能享受到 500 強上市公司的紅利，獲得超額收益 ”，這是真的嗎？

1、保險公司的利潤，都會被分紅嗎？

銀保監會規定對於分紅保險，應至少將分紅保險業務 當年度可分配盈餘的 70% 給與保單持有人，但請注意：可分配盈餘≠保險公司利潤。

哪些可以分配，具體怎麼分，完全都是取決於保險公司的意願，這些並不透明。

作為保險公司的股東，首先拿走大部分利潤，還要扣除公司的運營成本，比如工資、稅收以及其他的一些費用，剩下的才有可能成為可分配的部分。

分紅險的合同也明確寫明，保單的紅利是不保證的。

按照普通人的思維，保險公司賺錢了就會給我們分紅，但是事實上，即便保險公司賺得盆滿缽滿，我買的這份保險也可能一毛錢都不分到。

2、購買理財險，不能只看演示收益：

大多數人被計劃演示書上那漂亮的收益數字所吸引，然而很多人不瞭解自己的真實需求，只是聽到分紅，就覺得肯定能賺錢，匆匆購買後，才發現實際分紅根本不是這麼回事。

2010 年廣州的陳先生購買了一份年交 1 萬，連交 5 年的分紅年金險，但 5 年後需要用錢時，才發現不能隨用隨取，而且分紅非常少。

只能通過退保拿回現金價值，算下來還虧了 1500 多元。

對於大多數普通人，深藍君一直覺得買保險應該首先關注保障，如果本身資金不多，卻想通過保險理財，是不可取的。

深藍君在《不正確的理財方式，就是最快的破產方法》多次強調過這點。

五、寫在最後：

保險作為家庭保障規劃中最重要的一環，非常重要。在過去幾年時間裡，保險行業的飛速發展，也證明了這是一個蓬勃向上的行業。

不過國內很多消費者金融常識有限，對保險還有不少的誤區，深藍君本人也是因為看好這個行業，才會投入巨大的精力加入。

我堅信，只要是對的事情就值得堅持，付出就一定有收穫。

希望今天的文章對你有用，也歡迎分享給有需要的親朋好友。

學習保險的路上，有你真好 ：）