06.27 嘉盛集團：冒險情緒迴歸，但澳元

撰文：Ken Odeluga – 嘉盛集團市場分析師

白宮讓步，股市上漲

冒險情緒回升，提振股市並導致日元逆轉。但即使反彈可持續，深化的地緣政治與經濟壓力應推升日元。周初的時候，白宮計劃阻止中國公司投資於美國高科技行業，但現在已經暗示，現有的措施或許夠了。美國財政部將建議外國對美投資委員會(CFIUS)加強審查。所以，本質上，美國政府已經做出了讓步。（關注嘉盛集團今日頭條官方賬號，可私信索取《黃金入門寶典》、《外匯交易新手入門》電子版教材）

加倍徵收關稅

但週三的風險反彈或許不會結束避險資金，原因有很多，其中最主要的是，上文所謂的放棄阻止只是特朗普貿易政策的一個非常微弱的變化。美國已經針對多個盟國徵收新的關稅，下週開始對500億美元中國進口產品徵收更高的關稅。特朗普也表示，一旦中國做出反制措施，美國將採取激烈的反報復措施。同時，商務部繼續研究針對歐洲汽車進口徵收新的關稅，而白宮強硬派Peter Navarro也暗示，美國將加倍關稅額。

市場懷疑風險反彈

日元的市場結構也暗示，市場對風險反彈有懷疑。在105-103之間，市場對2-3個月到期履約的期權需求旺盛。放眼望去，對包括人民幣在內的中國資產的壓力，導致與中國龐大的商品消費相關的貨幣承壓下挫。日本高企的經常帳盈利、日元對寬鬆貨幣政策的抗壓性，以及澳元與基礎金屬之間的聯繫，都使得澳元/日元眼下成為最受矚目的交叉盤。

有關澳元/日元技術圖表的思考

技術面看，澳元/日元幾乎沒有參與風險與日元交叉盤的反彈。週三，貨幣對在沒有升到81.63之上就反轉向下，繼續接近今年對稱區間84.5-80.51的底部，並且下看上週創下的3個月低點80.63。後者距離年內低點80.51只有12點。短線技術形態主要是對稱三角形。幾乎可以肯定，隨著價格逼近頂點，後面跟著突破。

對稱三角形

但自從上週確認形態以來，澳元/日元自相交趨勢線可靠地反彈。通常情況下，突破發生在相交角度遠小於當前角度時。也就是說，匯價可能至少還要在區間內交投兩個時段。突破本身當然可能向上也可能向下，但收緊的三角形更可能是一個延續形態。而且，那暗示日元上漲動能增強。（不要忘了，日元交叉盤下跌意味著日元上漲）。和往常一樣，要確認方向，結構必須打破並且收盤必須保持打破。確認的短線阻力、現價相較關鍵均線（比如50小時均線）的位置、下降的隨機指標（比如RSI），再加上清晰的基本面利空，都賦予澳元/日元更高的下破幾率。

技術圖表：澳元/日元小時圖

來源：Thomson Reuters 與 City Index

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