新冠疫情對全國經濟的影響持續一至兩個月，對湖北及周邊地區的影響可能是從1月中下旬到4月份（兩到三個月），對武漢等個別核心區域的經濟影響可能更長。 全球範圍內，目前確診案例已經接近8000餘例，分佈廣泛，影響未知。
近期公佈的PMI等增長指標創歷史新低。 據估計，一季度經濟增長可能較低。 這意味著疫情在經濟層面的影響可能超過03年的SARS，與08年金融危機的影響有相似之處。 差異在於08年和2020年間，中國的經濟體量，固定資產投資額以及對全球的經濟環境及連鎖反應。
08年後的四萬億計劃核心是點燃房地產和地方融資平臺兩大引擎。 救市安排在社會和市場都得到了正面的反應。 以上證綜指為例，資本市場從2008年10月28日的1664點開始反彈，持續到2009年8月4日的3478點，漲幅109%。 對地產和地方融資平臺的刺激模式是擴大信貸、擴大非標融資。 中國貨幣M2增速在2009年11月高達到29.7%，是四萬億計劃模式的體現。
本輪疫情後，將引發新的經濟刺激計劃。 近年來，中國增長引擎已經轉向消費，技術以及新興產業。 對消費、技術及新興產業的刺激模式是擴大直接融資，擴大股權融資。
疫情期間，大家都感受到了線上生活對線下生活的取代，技術的進步，以及對醫療服務業的更多需求。 這也是時代轉變的一種折射。 降息與降準都將在接下來一段時間如期而至。 但更重要的是，2.0版本的四萬億計劃可能會更偏向於直接融資的擴張。
與國際經驗對比，08年之後美國也採取了救市政策，無論在資本市場還是在實體經濟之中。 但過去十年之中，整體上美國居民的負債率出現下滑，資本市場出現持續上漲，本質的差異在於美國整體採用直接融資擴張的邏輯進行刺激。
在這種政策影響下，代表科技的納斯達克指數從2009年3月9日的1265.5點上漲到近期的9800點，十年之中漲幅近7倍。 這一過程中，也孕育出包括特斯拉在內的代表新興產業的超級企業集群。
市場和社會對於“四萬億”政策有很多爭論和分歧。 目前來看，這種爭論和分歧限制了政策對疫情的快速反應。 延緩的政策反應可能會造成更嚴重的後果，比如增長持續放緩。 對疫情形成的衝擊進行政策性對沖，這是不需要爭論的。 需要仔細研究的是對沖政策（2.0版本的四萬億計劃）的方式，以及經濟重回正軌之後對沖政策如何離場。
企業，社會，都需要為2.0版本的“四萬億”計劃做好準備。 經濟增長和資本市場的拐點也將隨之來臨。
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