摘要：從最新財報來看，AMD後市增長動能或許更足。相比之下，英特爾面臨著高層管理人士變更、10nm芯片跳票、數據中心業務令人失望等諸多困境。
文章來源：英為財情Investing.com 分析師：英為財情
英為財情Investing.com - 本週三和週四盤後，兩大芯片製造商美國超微公司 (NASDAQ:AMD)和英特爾公司 (NASDAQ:INTC)雙雙公佈了二季度財報。兩隻股票在財報公佈後的表現截然相反，AMD週三盤後漲5.92%，週四大漲14.33%；而英特爾週四盤後則下挫了5.66%。
AMD與英特爾的競爭可以追溯至五十年前，這兩家芯片製造商在1960年代末就作為競爭對手而誕生。一直以來，AMD都被外界認為是“千年老二”。AMD推土機處理器系列的失敗令其在CPU市場的份額一落千丈，跌至個位數。從市值來看，AMD在不斷縮水之下現在也只有英特爾的1/15左右。過去一年內，英特爾的股票漲幅也達到了AMD的逾兩倍。
不過，從二季度財報及電話會議公佈的內容來看，AMD後市增長動能或許更足。相比之下，英特爾則面臨著高層管理人士變更、10nm芯片跳票、數據中心業務令人失望等諸多困境。
對比兩份財報：AMD二季度GAAP淨利潤同比扭虧為盈，達到1.16億美元，合每股11美分，創下了七年來的最高季度利潤，去年同期為虧損4200萬美元；收入同比增長53%至17.6億美元；預期三季度收入達17億美元（浮動5000萬美元）。其中，二季度計算及圖形處理器部門收入同比增長64%至10.9億美元；企業、嵌入式和半定製部門收入同比增長37%至6.7億美元。
英特爾二季度GAAP淨利潤同比增長78%至50億美元；收入同比增長15%至170億美元；預期三季度收入達到181億美元（浮動5億美元）。其中，二季度個人計算業務收入同比增長6%至87億美元，數據中心業務收入同比增長27%至55.5億美元。
可以說，AMD正在英特爾主導的PC處理器市場“搶食”。自從2017年AMD推出Zen架構銳龍（Ryzen）處理器之後，其性能和兼容性有了大幅的改善。從2017年3月份開始，至今年4月份，AMD分別推出了銳龍7、銳龍5、銳龍3、銳龍Threadripper、銳龍2000等處理器。Mercury Research此前發佈的數據顯示，在銳龍處理器橫空出世後，去年底AMD的桌面處理器市場份額已從8%增長至12%；而英特爾的份額則下跌1.9%至87.8%。雖然這個比例的變動很小，但足以讓AMD產生利潤。
此前，德國零售商Mindfactory公佈了今年1月至4月AMD和英特爾處理器的售賣情況。4月19日上市的銳龍2000在上市不足半月就拿下了21%的份額；總銷售方面，AMD銷售佔比47%，英特爾是53%，這在2016年之前都是不可想象的情況。另外，在7月份亞馬遜進行Prime Day活動之中，所售處理器中英特爾的Core i7-8700仍然佔據銷售首位，但前五大暢銷處理器中AMD就佔了四款，TOP50中有23款都來自於AMD。
AMD在財報中稱，其二季度計算及圖形處理器部門收入增長，主要得益於銳龍處理器的持續增長和Radeon圖形處理器的強勁銷售業績。銳龍處理器佔AMD處理器整體收入的60%。今年8月份，AMD預計會推出二代銳龍Threadripper處理器。
而在英特爾表現不及預期（預期為56.4億美元）的數據中心業務，AMD也構成了挑戰。在PC銷售近幾年放緩的情況下，英特爾此前已經公開表示，期望第二大業務數據中心成為其未來幾年的主要增長引擎。英特爾在數據中心處理器市場也佔有絕對的領先地位，擁有99%的市場份額，不過6月份英特爾首席財務官承認在這方面面臨AMD的嚴峻挑戰。下半年，多個數據中心處理器供應商都加大新產品的出貨，將為英特爾帶來壓力。野村證券稱英特爾正在試圖阻止將15-20%的數據中心處理器份額讓給AMD。
上個季度，AMD專門為數據中心研發的EPYC處理器被包括惠普企業、思科系統、騰訊雲、意大利國家核物理研究所等公司或機構所採用，銷售額同比增長達到53%。AMD首席執行官蘇姿豐稱，數據中心市場無疑是首要目標。AMD一直堅持，預計EPYC將在今年年底達到“中等個位數”的市場份額。
最近，AMD與中國海光集團合作推出的Dhyana處理器也開始在中國市場搶灘。Dhyana處理器被認為是AMD EPYC處理器的中國改良版。去年，英特爾在中國市場的營收佔到了總營收的24%，但英特爾在該地區增長率只有6%，遠遜於2016年的20%。
最讓英特爾投資者擔憂的是，其10nm處理器推出的時間已正式推遲至明年下半年，而AMD則表示，7nm Vega將於年末上市；而基於Zen 2架構的7nm EPYC處理器樣品已經收到，其代號為“羅馬”，計劃於2019年大規模生產。
本月，Evercore ISI就將英特爾的評級從“跑贏大盤”下調至“與大盤一致”，目標股價從64美元下調至54美元，因英特爾面臨著AMD、英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)等芯片製造商越來越激烈的競爭。
更多財經資訊請查看cn.Investing.com
關注WX：英為財情（Investing-com）
英為財情Investing.com：提供最全面的全球財經資訊和行情報價。
閱讀更多 英為財情Investing 的文章
