09.19 成迪龍:新時代新動能,A股港股化重價值投資


今年以來,A股持續走低,以往在港股市場出現的個位數市盈率、跌破淨資產個股也頻頻出現在A股市場。上半年,滬深300指數回調17.5%;與此同時,3539家A股中報顯示,全部上市公司歸母淨利潤同比增長14.5%(其中中小板14.4%,創業板8.3%),較一季度14%的增速略有提升。鋼鐵、建材、石油石化行業是業績增長的排頭兵。與業績走勢反向的是股價下滑。近來上證指數成交額徘徊在千億左右,繼8月份跌破千億之後,9月17日跌破900億大關,僅為869.6億元,創出2014年7月22日新低,兩市合計成交額2066.67億元,也是創下四年來新低。

地量見地價,低市值個股不斷創新低。目前滬深兩市低於30億元市值的個股達到1083個;低於20億元的也多達400個。6只個股的市值已經低於10億元(*ST德奧7.9億,*ST聖萊9.04億,*ST巴士9.22億,*ST皇臺9.40億,*ST百特9.77億,*ST龍力9.95億)。

破淨個股時時出現,價值投資機會再現。有295只個股已經低於淨資產。低價股遍地都是,甚至有的個股已經進入仙股時代。169只股票低於3元,30只已經低於2元,其中*ST海潤0.87元,中弘股份報收0.91元。以價值投資、長期投資為策略的海外資金,今年以來不斷流入A股市場。上半年通過滬股通、深股通淨流入資金達到2278億元。


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