安信證券指出，就當前而言，對科技成長板塊倉位的客觀認知很重要，相對較高是事實，但目前預計大概率還沒有達到極致情況。從2019Q4來看，主動型基金重倉股配置中科技成長行業（電子、通信、計算機、傳媒、國防軍工）總倉位提升到22.41%，近三年新高。不難看出，科技成長板塊倉位相對較高是事實，但遠沒有達到極致情況。從歷史來看，在2012年12月到2013年9月的科技行情之中，科技倉位提升迅猛，整體倉位由8.23%迅速提升到了25.82%。而在2015年的牛市行情當中，整體科技的倉位由20.84% 在兩個季度內提升到33.72%，在2015年12月才達到最高值38.45%，隨後開始逐步減倉。如果做一個簡單的縱向對比，2019Q4較2013Q3、2015Q2和2015Q4偏低。相信目前會高一些，但應該與2013下半年差不多。當然，歷史並不能簡單類比，一方面2013年創業板上市企業只有350家左右，而2019年底則接近800家公司；另一方面，當前出現2015年大牛市的概率並不大。
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