在2020年Daily Journal股東大會上，有觀眾提問查理·芒格如何看待市值飆升的特斯拉(NASDAQ:TSLA)時，芒格是這樣答覆的：
我永遠不會買它，也絕不會做空它，另外還有一點，永遠不要低估那些會高估自己的人，埃隆·馬斯克就是這樣的人，或許他並非一直都是錯的。
在今年2月時，Model Y獲得了CARB認證。續航方面，Model Y單次充電後的綜合續航里程可以達到315英里，約合507公里。
對於中國消費者來說，國產Model Y車型距離我們也並不遙遠。目前特斯拉超級工廠二期正在如火如荼的建設當中，按國產版Model 3的推進速度來看，國產Model Y有望在年內實現量產，最快在2021年實現國內交付。
看好特斯拉帶來的從零到一的機遇
特斯拉的國產給供應鏈帶來了巨大的發展機遇，包括從0-1(如自動駕駛等、i一N(如三電系統等）、N一N+1（以傳統汽車零部件行業為主，如內外飾件、各類結構件等)。本篇報告我們聚焦於從0一1的機會，重點推薦智能駕駛和碳化硅功率器件這兩個細分行業。
智能駕駛：拐點即將到來
1、特斯拉領跑自動駕駛行業
特斯拉於2019年發佈Autopilot3.0自動駕駛系統，其搭載了兩顆由特斯拉自主研發的全自動駕駛芯片(FSD芯片），該芯片採用14mm工藝製造，由三星德克薩斯州工廠生產。
每顆FSD芯片內部集成60億個晶體管，其中包括一箇中央處理器、一個圖像處理單元、兩個神經網絡處理器，Autopilot3.0算力達144TOPS。
特斯拉從Autopilot1.0到3.0，前後置攝像頭數量由1個增加到3個、增加2個側面攝像頭、超聲波雷達的感知範圍增加一倍、攝像頭CMOS從黑白到RCCC至RCCB，總體硬件水平的提升為車輛控制決策提供更強大的數據支持。
特斯拉車身四周共裝有8個攝像頭，提供360度環視功能，其最遠能夠測量250米範圍內的物體。特斯拉的12個超聲波傳感器，對視覺作補充。
另外，特斯拉車前安裝有一個增強版前向毫米波雷達，其能夠在惡劣的雨、雪、大霧、揚塵等惡劣天氣下工作。
2、自主品牌車企有望持續跟進
在特斯拉的帶動下，我們預計國內包括新勢力在內的車企將會跟隨特斯拉的步伐，在其新產品中，逐步配備適合中國國情的自動駕駛系統。
以小鵬汽車為例，搭載有XPILOT3.0自動駕駛輔助系統的小鵬P7將於2020年上市，其XPILOT3.0系統代表了國內量產車型中輔助駕駛功能領先水平。
3、ADAS、高精度地圖將迎來高增長
我國自2017年以來，即密集出臺了多個自動駕駛政策。
各類傳感器有望迎來高增長
攝像頭、超聲波雷達以及毫米波雷達等傳感器是自動(輔助）駕駛所必備的硬件，但其使用場景、功能亦有所不同、各有特點。
隨著自動(輔助）駕駛滲透率的持續提升，各類傳感器有望迎來高速增長時代。
高精度地圖有望迎來成長拐點
目前特斯拉雖暫未採用高精度地圖，但已量產及接近量產水平的奧迪A8、凱迪拉克Super Cruise系統均採用了高精度地圖，未來隨著特斯拉向L3級自動駕駛邁進，我們預計高精度地圖很可能將成為其必選項。
高精度地圖能夠彌補傳感器性能缺陷。高精度地圖的出現有效彌補了傳感器性能缺陷，相當於給感知層提供了安全冗餘。
具體來看，高精度地圖在實現自動駕駛過程中主要發揮了以下三方面的作用：
1）高精度定位：通過與高精度地圖匹配，將車輛位置精準定位在車道上，更好地實現測距；
2）輔助環境感知：高精度地圖具有超視距的特點，能夠對車輛行駛道路的交通狀況、車流量進行預判，且不受極端天氣影響，有效解決了傳感器感知範圍有限、受極端天氣影響的問題；
3）路徑規劃：高精度地圖相比傳統地圖的優勢在於能夠實現車道級別的路徑規劃。
高精度地圖是實現L3+級別自動駕駛的必需品。
碳化硅功率器件：破土而出
特斯拉Model3首次將碳化硅功率器件用於乘用車，其在車載充電機和逆變器中使用了SiC MOSFET。
相比傳統的硅材料，碳化硅的禁帶寬度是硅的3倍；導熱率為硅的4-5倍；擊穿電壓為硅的8倍；電子飽和漂移速率為硅的2倍。
2001年，英飛凌（Infineon）首次將碳化硅（SiC）產品由引入功率器件市場，此後不斷有新企業進入該行業。
受益標的
德賽西威：L3級智能駕駛產品將於2020年量產
1.國內汽車電子龍頭，擁有核心技術以及優質客戶基礎
2.全面佈局智能駕駛業務，逐步進入收穫期
3.戰略佈局車聯網業務，落地在即
四維圖新：五位一體業務佈局構建“智能汽車大腦”
1.五位一體業務佈局構建“智能汽車大腦”，芯片、自動駕駛看點十足
2.高精度地圖是L3+自動駕駛車剛需，國內圖商有望率先受益
3.受益國產替代、TPMS強制安裝紅利，公司芯片有望快速放量
中科創達：智能汽車高增長，5G落地迎來新契機
1.前瞻佈局智能網聯汽車業務，迎來收穫期
2.萬物互聯時代到來，SoM模塊充分受益
3.5G落地催生手機更新迭代需求，傳統業務迎新一輪發展契機
斯達半導：國內IGBT模塊領域領跑者
1.掌握IGBT芯片設計核心技術，在細分領域國內領先
2.加速新能源汽車用IGBT模塊產能擴張，前景良好
3.佈局碳化硅模塊，靜待行業起飛
揚傑科技：戰略佈局碳化硅產品
1.戰略佈局碳化硅產品
2.積極發展中高端MOSFET、IGBT芯片及器件
不管未來是否真能成為汽車界的蘋果，特斯拉都給中國的新能源汽車產業鏈帶來了複製蘋果黃金十年的機會。
但產業鏈競爭激烈，僅僅靠資源競爭不是長久之路，創新的競爭才能獲得科技含量和利潤。
畢竟，價值要比產量更為重要
“中國每製造一臺iPhone，利潤卻不到4%”的商業模式尷尬不可取，而保持競爭優勢的唯一方法就是“我能製造別人無法制造的複雜產品”。
天眼查數據顯示，特斯拉中國所屬公司：特斯拉（上海）有限公司，有一次天使融資歷程，成立日期為2018年5月10日。
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