目前整個海外場外衍生品規模最大的是外匯類，外匯類佔了整個海外衍生品的81%，可以說外匯在全球衍生品交易比重非常大。
外匯經紀商平臺的運營模式，共分為四大模式：
MM、STP、ECN、MTF。（1）MM，做市商模式，全稱Market Maker；
（2）STP，直接交易處理系統模式，全稱Straight Through Processing；
（3）ECN，電子自動撮合成交模式，全稱Electronic Communications Network；
（4）MTF，多邊交易設備模式，全稱Multilateral Trading Facility。
第一，MM，做市商模式。平臺對客戶單進行接單，然後作出判斷該單是否會贏利。如果客戶虧損，這個虧損就是做市商的收入；如果盈利，做市商就會產生虧損。MM模式其實就是與客戶對賭，只不過受正規的監管機構監管，平臺不能做出對客戶不利的行為，給客戶提供公平的交易環境。
第二，STP模式。意思是通過直接交易處理系統將所有下單發送到清算商，由清算商撮合、對沖或者接單。STP是這種技術的名稱，這裡將應用此技術的經紀商成為STP模式。STP模式實際是中介模式，經紀商的盈利模式就比較容易理解，僅通過平臺收取客戶的交易手續費與交給上一級清算商的手續費之差的部分。
第三，ECN模式。交易者的倉單都直接且匿名的掛在這個網絡上，買賣價格由參與ECN上的所有交易者競價產生，包括各類投資者，如個人投資者、小型銀行、投資機構和對沖基金，但對這些投資者資金要求比較高，比方說5萬美元以上，並且每個月有最小交易量要求。ECN模式也是撮合式交易，因此經紀商也是通過收取手續費差來盈利。
第四，MTF模式。類似於倉單都投放到一個交易所內交易，系統效率非常高，能夠實現在極短時間內（一般在3百萬秒之一內）撮合訂單，在一個線程裡每秒處理6百萬訂單。所有訂單均為撮合成交形式；無論是銀行、投資機構、對沖基金還是個人投資者的訂單都直接放到交易所來撮合成交，所有的訂單都是市價單或者限價單。目前市面上提供這種模式的一定是大的機構，而且非常少，例如Bloomberg，這種類似於一個全球性的交易所模式。
什麼是MT4？
MT4是一款用於接收交易行情的交易軟件，該軟件是由邁達克軟件公司開發的，其中有很多種不同的語種設置，並且提供多種投資產品，如黃金、白銀、外匯等，投資者可以隨時隨地及時查看交易平臺的行情變化情況，也可以同時進行下單和模擬交易，功能強大，是目前全球範圍內使用最為廣泛的交易軟件之一。
我國外匯市場現狀
和國內的股票市場相比，外匯市場（指的是國內銀行的實盤交易）要規範和成熟得多。根據國家外匯管理局統計，2017年中國外匯市場總計成交額為21.52萬億美元。我國外匯市場已經形成了現貨和包括遠期、掉期、貨幣掉期、期權在內的基礎類場外衍生產品體系，與國際外匯交易市場結構較為一致，以現貨產品和掉期產品為主。我國外匯市場主要分三種。
第一種是銀行間外匯市場，是指經國家外匯管理局批准的境內金融機構之間通過中國外匯交易中心進行人民幣與外幣之間的交易市場。這種是機構與機構之間的交易，主要是銀行、央行、基金、經紀商等，自然人是無法參加的。
第二種是零售外匯市場，是指銀行與個人及公司客戶之間進行的外匯買賣行為及場所。也就是銀行一邊從客戶手中買外匯，一邊又將外匯賣給客戶，賺取買賣的差價。這種的主導者是銀行。
第三種是零售外匯保證金市場。是指投資一定的資金作為保證金，按一定槓桿倍數將保證金金額放大，通過交易來盈利。其最大的特徵就是運用槓桿交易的原理。
由於前兩種要麼是機構之間、要麼是銀行和個人之間的行為，因此，那些打著各種名號的互聯網炒外匯平臺，從事的基本是第三種，也就是零售外匯保證金市場的業務範疇。這種交易方式在我國曾以合法身份短暫存在過，但是2008年銀監會就發佈《關於銀行業金融機構開辦外匯保證金交易有關問題的通知》，全面叫停外匯保證金業務。2017年11月10日，中國互金協會也特別說明：通過外匯槓桿交易（含跨境）無合法設立根據。
外匯保證金交易政策變革歷程：
因此，可以得出一個明確的結論：外匯槓桿交易在我國屬於非法金融活動。不管你是什麼樣的平臺、機構（包括境外合法外匯平臺的代理商），以什麼樣的名義，只要在國內開展互聯網外匯槓桿業務，不是非法經營就是詐騙。
外匯資金盤
在海外正規監管經紀商普遍受到壓制的時候，打著外匯名義搞傳銷和旁氏騙局的外匯資金盤卻趁勢而起，在近兩年大幅搶佔了老百姓的市場投資需求，以IGOFX、PTFX為代表的假外匯平臺肆虐全國各地城鄉，給老百姓帶來了巨大的損失。
外匯行業的新玩法層出不窮，總能超出想象力。會哭的孩子有奶吃，倒是一些正規的經紀商，乾脆放棄自己的FCA監管，把客戶轉移到離岸島，倒也是乾淨和清白！打著英國FCA的擦邊球，把賬戶一邊倒地開設在離岸島，早已經是業內公認的秘密。從監管到套利，無利不起早，外匯行業亂相可見一斑，亟需整治。
外匯跟單騙局
這類模式幾年前就開始在中國傳出的，像12年的EuroFX跟單模式，EuroFX公司外匯項目分不同等級，“白銀賬戶”門檻為5萬美金，每月固定收益9%；“黃金賬戶”門檻為10萬美金，每月固定收益12%；外匯社區跟單，近年來火了，說到底還是因為資金盤和傳銷模式的推動。起初，崩盤跑路的IGOFX火了一大把，讓很多人嗅到了其中的商業和味道。於是乎，一個IGO倒下了，無數個IGO站起來了。更不用說，少數打著強監管的平臺商，以間接的形式參與到AB倉的套利中，各種團隊用微信群洗腦的模式，一波又一波拉人進來，入金量龐大，這種誘惑對於小平臺哪裡又抗拒得了。
這種模式其實說白了就是個分紅盤而已，外匯市場交易風險很高的，不可能做到每個月都有固定的收益，而且收益還能這麼高，就算是世界上最頂尖的交易員也沒辦法做到的。所謂的跟單收益，其中一小部分可能是真的存在外匯市場交易，但大部分都是虛假的，投資者每月跟單賺的收益其實都來自投資者們自己的本金而已。
這類模式運營到一定階段泡沫就會越來越大，直至平臺資金鍊斷裂，一般大部分這類平臺最後都會選擇用爆倉的方式來消滅泡沫，達到圈錢的目的。不管是之前的米治，還是最近出事的普頓，都是採用了這種手段。如果市場平息了，可能會繼續運行，如果沒有平息那可能就會出各種藉口方式來拖延直至跑路。
如何辨別外匯資金盤？
第一：能否跨平臺跟單！外匯作為全球統一市場的投機產品，具有高度透明化、公開化、統一的市場報價。足夠大的市場深度給跟單交易提供了生存的土壤。既然是全球統一報價，那麼跨平臺跟單就當然可以實現，可以做到跨平臺跟單時價格相差極小。
第二：持倉訂單是否可以實時查看。外匯交易是全球統一報價，正常的外匯跟單交易，在交易員下單之後，跟隨者的交易賬戶是會同步顯示持倉訂單的，而且往往訂單剛剛買進時因為交易成本，訂單會顯示虧損，這種情況下的跟單社區或平臺會是正規的。如果一個跟單系統告訴用戶不能及時查看持倉訂單，要求訂單延遲一日或延遲一週顯示。這個時間差給資金盤騙局提供了根據歷史行情插入虛假數據的機會。請大家仔細分辨。
第三：出入金限制。正規的外匯交易商不會在出入金方面對用戶進行任何限制。無論用戶在什麼情況下提交申請，申請金額不高於賬戶淨值，都會在1至5個工作日內收到資金。如果一家交易商以任何方式（拉人頭並且要求入金量，要求交易量限制，等等）進行限制出金，基本可以判定為資金盤或給黑平臺！
任何符合以上三點的其中兩點的。都基本可以判定其為資金盤無疑！
持有“個人本外幣兌換特許業務”牌照可以“炒外匯”嗎？
答案是不可以！廈門一外匯平臺騙3.5億，負責人被判無期，下面我們來簡單介紹一個案例。
廈門速匯本是一傢俱有境內貨幣兌換業務牌照的公司，該牌照全稱為個人本外幣兌換特許業務，由外管局2008年開始試點，為個人辦理的人民幣與外幣之間的貨幣兌換業務，包括現鈔和旅行支票兌換等。
據外管局消息，截止2017年12月31日，全國授權此類經營機構71家，受當地外管局監管。
廈門速匯的特許牌照，被案犯陳勵堅看上。買下廈門速匯之後，陳勵堅決定搭建一個炒匯平臺，比照白銀盤的交易規則以賺取手續費、點差、過夜費等費用，為了規避國家不許炒外匯規定，他還提出更換平臺術語，使用“預約購入”、“預約售出”、“撤銷預約”、“線下提取/支付”等代替“買入”、“賣出”、“平倉”、“交割”等術語。
有了持照公司後，還缺一個炒匯的交易平臺。陳勵堅找上某科技公司負責人商談平臺數據來源、費用和接入國際市場的問題。如果接受將資金接入國際市場的服務，對方會對每一筆交易都收取手續費，陳勵堅沒有同意。
陳勵堅看上了專門為做市商打造的MT4軟件，這款軟件並沒有連接外盤的端口。系統管理者可以修改人民幣對美元的匯率以及重發行情讓K線圖發生波動，從而影響客戶盈虧，而平臺一直在使用的供平臺測試使用的外匯數據。
從2013年至2015年期間，速匯外匯平臺簽約客戶共計1.1萬餘人，交易客戶5905人，入金8.75億元，出金4.96億元，詐騙金額共計人民幣近3.47億元。2015年陳勵堅被捕，2017年12，重慶第五中級人民法院判陳無期並賠償受害人所有經濟損失，後陳上訴，重慶市高級人民法院決定維持原判，駁回上訴。
在很早以前就有爆料者爆出海南大宗將被納入廈門速匯。通過消息人士瞭解到，雙方之前的確有合作的意向，希望通過借速匯的牌照與海南大宗的職能，實現外匯的在線對外交易。速匯暴雷後海南大宗也把這一合作擱淺了。
2016年海南大宗推出國內首家人民幣計價貨幣兌換電子預約平臺，平臺的本質是在開展外匯類的場外衍生品交易，在國內大環境下，這次嘗試的結果可想而知，目前該業務早已停止。
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