「广发策略｜科创板」索冀鼠年机构持仓

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报告摘要

• 第一，鼠年第二周行情复盘：本周科创板指上涨1.20%，相比首周涨幅收窄；科创板和存量板块医药生物板块均领跌（分别下跌2.70%和1.75%），映射关系依然较强；板块PE（TTM）攀升至83.11倍，逼近历史最高点。目前估值高偏离度和发行节奏逐渐恢复是“躁动”再上行的两大约束变量。

• 第二，鼠年两周机构是否大幅加仓？①机构加仓趋势显现：根据Choice龙虎榜，近两周机构买入总额12.68亿元，较1月份上涨50.01%，卖出总额4.69亿元，较一月份下降0.77%；②机构买入势头仍弱：近两周机构买入的个股数量仅13家，占比15.48%，且平均买入额占自由流通市值的比例仅2.56%，仍处于较低水平；③个别股票机构持仓明显：优刻得和容百科技受线上及新能源车等热门主题支撑，机构买入额占自由流通市值占比较高（分别为14.32%和4.30%）。

  总体来看，整体并未大幅加仓，但二级市场精选个股势头在强化。

• 第三，机构持仓带来“示范效应”。①公募基金19Q4持仓与今年以来个股涨跌幅正相关：持仓超10%的个股平均涨幅49.97%，而持仓低于10%的个股平均涨幅29.68%；②鼠年两周机构买入与个股涨幅正相关：近两周机构买入额Top4为优刻得/山石网科/澜起科技/容百科技，鼠年来平均涨幅高达43.35%，对比其他标的平均涨幅仅7.97%。

• 第四，科创板股票“入摩”，倒逼陆股通资格开通。2月13日，MSCI公布季度调整结果，金山办公分别被MSCI中国A股在岸指数和MSCI中国全股票指数纳入，调整结果将在2月28日收盘生效。

科创板一周全景数据

一周行情总览：①科创板指上涨1.20%至2521.07点；②本周日均成交额299.66亿元，较上周上涨6.94%；本周日均换手率17.15%，较上周下跌7.47pct。

一周估值变化：①科创板指PE（TTM）至本周五83.11倍；②科创板PE（TTM）计算机最高为179倍，公用事业最低为31倍。

一周流动性结构：

发行节奏：本周新增1家受理，1家提交注册，1家注册生效，4家新股上市；目前正在发行1家，待上市4家，发行节奏逐渐恢复。

报告正文

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】

科创板鼠年首周复盘

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】

公募Q4增持，占流通市值5%

——广发科创板一周全景（2月第1期）2020-2-2

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本报告信息

对外发布日期：2020年2月16日

分析师：

倪 赓：SAC 执证号：S0260519070001

戴 康：SAC 执证号：S0260517120004

SFC CE No. BOA313

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