2月12日，中銀證券確定了發行價格。根據披露，中銀證券本次發行價格為5.47元/股，發行數量達2.78億股，預計募集資金約15.21億元，扣除發行費用4284.93萬元（不含增值稅）後，預計募集資金淨額為14.78億元。
作為“鼠年券商第一股”，中銀證券將於2月13日網上申購，即將成為券商行業第37家上市券商。中銀證券網上發行8340萬股，申購上限為8.3萬股，因此頂格申購需配市值也將高達83萬元。
《每日經濟新聞》記者注意到，今日券商股盤中集體異動，華安證券午後更是直線漲停。
頂格申購需配市值83萬元
“鼠年券商第一股”中銀證券2月12日確定了發行價格為5.47元/股，並將於2月13日進行網上申購。
根據5.47元/股的發行價格和2.78億股的新股發行數量計算，中銀證券預計募集資金總額為15.21億元，扣除發行費用4284.93萬元（不含增值稅）後，預計募集資金淨額為14.78億元。募集資金將全部用於增加公司資本金及補充公司營運資金，擴展相關業務。
記者注意到，回撥機制啟動前，中銀證券的網下發行數量為19,460萬股，即本次發行數量的70.00%；網上發行數量為8,340萬股，佔本次發行數量的30.00%。值得注意的是，中銀證券本次網上發行申購上限為8.3萬股，頂格申購的“門檻”需配滬市市值也將高達83萬元，因而中籤率預計也會相對較高。
另外，中銀證券披露，本次發行價格對應的市盈率水平為20.67倍（本次發行前的總股數計算）和22.97倍（發行後的總股數計算），而截至2020年2月7日，中證指數有限公司發佈的最近一個月券商行業靜態平均市盈率為40.67倍，中銀證券本次發行價格對應的市盈率低於最近一個月的行業靜態平均市盈率。
記者計算發現，中一簽中銀證券後，上市首日即可盈利2407元；第四個漲停後，共可賺5014元。按照2019年以來新股上市後平均收穫7個一字板漲停計算，中一簽中銀證券可賺8484元。
經紀業務佔據半壁江山
作為第37家A股上市券商，中銀證券在2016年至2018年的營業收入分別為28.30億元、30.68億元、27.55億元，淨利潤分別為10.66億元、10.67億元、7.05億元。申萬宏源研究報告顯示，2016年至2018年中銀證券的營業收入和淨利潤複合增速分別為-29.91%、-28.86%。
中銀證券預計2019年營業收入27.73億元至28.83億元，較上年變動幅度為0.65%至4.64%；預計淨利潤為7.45億元至7.85億元，較上年變動幅度為5.46%至11.12%。
與業內同行相比，2018年中銀證券的淨利潤行業排名第20位，淨資產收益率行業排名第11位，淨資本收益率行業排名第16位，盈利能力位於行業中游偏上。
從營收結構來看，中銀證券在證券經紀業務方面具有較強的競爭力。2016年至2018年，中銀證券託管證券市值行業排名分別位居第12位、第9位和第9位。2016年至2018年公司證券經紀業務收入分別為14.89億元、14.12億元和13.34億元，分別佔公司營業收入的52.59%、46.03%、48.43%。其中公司證券經紀業務收入主要來源於傳統證券經紀業務收入和信用業務收入。然而正是由於證券經紀業務佔比過高，公司也被認為更容易受到市場交易量波動風險以及交易佣金率下降風險的影響。
此外，在資產管理業務方面，中銀證券也處於行業領先地位。2016年至2018年，中銀證券客戶資產管理規模行業排名分別為第9、第6、第7名，收入行業排名分別為第22、第17、第11名，上升態勢十分明顯。
券商股近期持續走強
不難發現，雖然一場突如其來的疫情打來了人們的生活節奏，但是並未影響到券商業務的開展。近期券商股不斷走強，今日午後，券商板塊集體異動，截至收盤，券商股全部翻紅，華安證券漲停，中原證券、浙商證券、南京證券、紅塔證券等漲幅居前。
天風證券非銀團隊認為，疫情對於券商業務開展並無直接影響，且無風險利率預期下移、政策利好有望持續加碼。目前市場交易量環比好轉，風險偏好有所回升，券商板塊估值調整後具備吸引力。
中航證券也表示，從年後首周的市場表現和交投活躍度看，券商經紀、自營及兩融業務受疫情影響有限。券商股的表現主要受監管政策和流動性影響，其次才是經濟基本面。政策層面上，資本市場全面深改預期不變，註冊制由存量向增量改革，併購重組鬆綁等，2020年券商投行業務表現可期。流動性層面上，2月3日、4日央行連續逆回購操作，向市場投放1.7萬億元，預計流動性寬鬆將持續。
每日經濟新聞
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