1、受疫情影響，遠程辦公等雲應用發揮積極作用，或超預期發展根據新浪科技，疫情促使遠程辦公、在線教育、在線醫療、遠程算力開放等互聯網在線應用近期業務量大增，相關公司的用戶在線數同比幾倍增長。
我們認為：短期看，用戶在線訪問帶來對底層雲計算設施需求的大幅增長阿里、騰訊等雲計算服務商近期均迅速加大了雲計算資源的投放；中長期來看，2020 年是國內 5G 規模商用元年，未來幾年將是新一輪流量高增長的時期。我們認為流量側短期和長期需求共振，相關產業鏈公司迎來投資機遇。
2、信通院《5G 安全報告》發佈，系統展望 5G 應用的安全方案
根據中國信通院官網信息，2 月 5 日，中國信通院和 IMT-2020(5G)推進組聯合發佈了《5G 安全報告》，報告系統地梳理了 5G 關鍵技術、典型應用場景及產業生態的安全風險，提出了安全理念和應對思路措施，並對後續加強各方互信合作，更好地推動 5G 發展與安全進行了展望和倡議。
我們認為：2020 年是國內 5G 規模商用元年，未來幾年預計將是基於 5G 網絡的各項應用快速發展落地的年份。相比過去幾次網絡代次，本次報告將 5G 網絡應用下的安全問題提高到更高程度，預示 5G 應用的重要性和複雜性，也將迎來更多的投資機遇。
近期建議積極關注遠程辦公及相關遠程應用等帶來的流量增長背後的雲計算基礎設施需求超預期增長。此外，持續重點關注運營商和設備商近期對於 5G 基站的招標推進，相關產業鏈進入業績兌現期，重點關注集採份額或者金額超預期標的。
結合各板塊、各公司的估值與成長匹配情況，建議如下：
1、5G 相關設備器件：
1）主設備：中興通訊、烽火通信；
2）天線射頻領域：重點推薦：滬電股份、世嘉科技、通宇通訊、深南電路、科創新源、俊知集團（港股）；勝宏科技、生益科技、華正新材、天和防務
等；
3）光通信領域：重點推薦：中際旭創（全球數通光模塊龍頭，5G 重要突破）、新易盛、太辰光、劍橋科技、天孚通信（上游器件龍頭）、光迅科技（全產業鏈龍頭，高端芯片有望突破）、博創科技等；
2、5G 邊緣生態：
重點推薦：星網銳捷、華體科技、天源迪科、中嘉博創；建議關注：中國鐵塔（港股）、三維通信、寶信軟件（計算機團隊覆蓋）、網宿科技、城地股份、數據港等。
3、5G 應用端：
1）雲計算/雲視頻：重點推薦：億聯網絡、光環新網、夢網集團、深信服
2）物聯網：重點推薦：移為通信、廣和通、移遠通信、拓邦股份、高新興、日海智能、和而泰（機械團隊覆蓋）；建議關注：威勝信息、有方科技、映翰通、金卡智能等；
4、專網通信：重點推薦：海能達；
5、軍工通信領域：推薦：海格通信、紅相股份。
浪潮信息：公司是國內服務器絕對龍頭，根據 Gartner 的數據，其 2017 年出貨量穩居全球第三，增速全球第一。其 2017 年的銷售額和出貨量增長率，就分別達到了81.7%和 50%，在雲計算加速發展的大背景下，對於 x86 服務器需求持續保持高位，也使得公司業績快速增長，另外公司大力佈局 AI 服務器，在 BAT 中取得較大的市場份額。風險提示：AI 服務器出貨量不達預期。
安恆信息：公司是一家信息安全技術服務商，提供應用安全、數據庫安全、網站安全監測、安全管理平臺等整體解決方案，公司的產品包括網絡信息安全基礎產品(網絡信息安全防護單品、網絡信息安全檢測單品)、網絡信息安全平臺以及網絡信息安全服務，各產品線在行業中均形成了較強的競爭力。公司“新服務”方向針對網絡安全形勢、政企用戶需求的變化以及網絡安全建設模式的改變，從提供專業產品向提供專業服務模式進行轉變，為用戶提供從安全規劃、安全設計、安全建設到安全運營的一站式專業安全服務。風險提示：信息安全需求下滑，安全服務拓展緩慢。
誠邁科技：公司成立於 2006 年 9 月，專注於智能手機、智能汽車、智能硬件、人工智能以及移動互聯網領域的嵌入式軟件技術研發與創新，致力於為客戶提供全生命週期的解決方案。公司與主流知名移動芯片廠商、移動終端設備廠商、汽車廠商以及移動互聯網廠商建立了長期穩定的合作關係。10 月 1 日，公司發佈公告，擬與武漢深之度共同以股權出資設立新公司，從事軟件研發。武漢深之度科技有限公司專注於操作系統的開發等業務。風險提示：子公司研發不達預期。
廣電運通：公司主營業務覆蓋智能金融、交通出行、公共安全、政務便民以及大文旅、新零售等領域，致力為全球客戶提供運營服務、大數據解決方案以及各種智能終端設備，是國內領先的行業人工智能解決方案提供商。公司從國內銀行 ATM 市場起步，自主研發鈔票識別核心技術，並積極探索海外市場，橫向拓展營運業務、軌道交通業務。圍繞行業多元化，公司推動設備維保業務獨立運作，並通過內延外購，形成金融服務外包全產業鏈。風險提示：金融機具需求恢復不達預期。
恆為科技：公司是國內領先的網絡可視化基礎架構以及嵌入式與融合計算平臺提供商，致力於為信息安全、無線網絡、網絡通信、特種設備、雲計算與視頻等領域提供業界領先的產品和解決方案。公司的網絡可視化基礎架構產品涵蓋網絡可視化應用系統的基礎設備、核心模塊及解決方案，主要包括針對寬帶互聯網、移動網互聯網、企業網和行業專網等不同標準不同規模的網絡，在各種網絡接口進行流量數據的採集、分流、分析和管理的設備、模塊與相關軟件。風險提示：運營商招標採購進度低於預期。
中新賽克：公司致力於信息網絡的智能管理與安全防護，通過數據類通訊產品的定製服務及相關增值業務的開發，為安全領域的整體解決方案供應商。秉承數據通訊技術的軟硬件基礎，中新賽克專注於大容量智能網卡及分流設備、無線增值業務、寬帶增值業務的研發和市場拓展，為運營商和行業用戶提供成熟的通信安全保障解決方案和一站式的服務。國內市場，中新賽克已有完整的銷售及服務體系，與運營商及網絡安全市場重點客戶建立長期穩定的戰略合作關係，深入客戶實現零距離開發和服務。海外市場，中新賽克在多個國家及地區有分支機構，提供從商務策劃至本地化項目支持的一站式服務。風險提示：運營商招標採購進度低於預期。
創業慧康：公司一直專注於醫療衛生行業的信息化建設業務，主要業務分為醫療衛生信息化應用軟件和基於信息技術的系統集成業務。公司擁有一支由醫療衛生行業專家領銜，眾多相關專業技術人員組成的團隊，具有強大的技術研發能力和豐富的項目實施經驗。先後承擔了國家電子發展基金項目、國家高新技術產業化項目、國家火炬計劃項目、國家創新基金項目等 40 多項國家、省、市級重大技術研發項目。風險提示：醫療信息化需求難以持續。
風險提示：5G 產業和商用進度低於預期，貿易戰不確定風險。
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