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這兩天師姐聊了應收賬款和存貨，今天我們探討一下貨幣資金。如果我們兜裡有錢，說話都會硬氣，對於企業也一樣，有錢就能“折騰”，所以貨幣資金是財務分析的重點之一。
有關貨幣資金的分析，師姐換一個方式，因為它不像存貨和應收賬款，錢就在賬面上擺著，明瞭的很。我們更關心的是貨幣資金能夠反映出企業的什麼，也就是如何透過錢看企業的經營。
何為貨幣資金
資產負債表的第一個科目就是貨幣資金，主要包括庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金，前兩個都很好理解，其他貨幣資金師姐稍微嘮叨一下。
其他貨幣資金通常是指使用受限制的存款，比如擔保現金、被司法機關凍結的存款等。說白了這些線雖然在賬面上，看著是你的，但是並不能花。所以如果其他貨幣資金佔比過大的話，資金鍊可能會出現問題，想想當年的樂視。
貨幣資金代表企業的存活能力
我們一般看企業有多少錢，目的是什麼？師姐覺得大部分人都想關注這個企業的資金情況，會不會突然出現資金鍊斷裂的情況，也就是企業的存活能力。
一般來說，企業貨幣資金越多就能夠代表企業存活能力越強。因為貨幣資金越多，就可以用來買原料、造產品；買大樓、做投資，就能不斷的“折騰”。但如果貨幣資金少或者沒有，沒資本折騰很可能也沒有未來。
當你發現企業的貨幣資金很多時，是不是就對企業放心了呢？當然也不是，無論錢是借來的、融來的，還是賺來的，有錢只是第一步。如果企業要想活的久，而且活的精彩，就需要提高資金的使用效率。
通常情況下，企業將錢投入到經營活動中使用效率最高，當然是在好生意的前提下（不是好生意也不需要關注）。從這個角度看，企業的賬面資金也不是越多越好，放在銀行吃利息就是在浪費資源。
當然我們不是說貴州茅臺、格力集團這樣的企業貨幣資金太多就不好，他們是另一個極端，生意太好了，賺的錢太多，每年大量的投資分紅，賬面還能剩下大量資金，側面說明人家的業務真的好。
以上論述當然是立足於貨幣資金是真實的情況下，近期很多企業利用貨幣資金科目財務舞弊，像康得新、康美、東旭光電等，大家需要警惕。（有關“存貸雙高”的文章大家可以文末點連接查看）
貨幣資金代表企業的賺錢能力
企業不能靠借錢融錢長久的活下去，看看樂視靠融資活了多久，年前的錘子科技不也是，還是得靠自己的造血能力，也就是主營業務的盈利能力，上文我們稍微提的茅臺格力就是優等生。
這部分結合現金流量表來看更加明瞭，因為現金流量表清楚的表明了公司實實在在的錢從哪裡來，用到那裡去。
一般企業的錢主要來源於主營業務收入、投資子公司收益、存款利息、借款、融資以及出售資產。
說到這裡我想大家就明瞭很多，如果企業的資金主要來源途徑是前三種，那公司無疑是健康的，因為它們是可持續性的（可持續對企業太重要）；如果資金來源於借錢和融資，這樣的企業一般處於發展初期，那關注點就需要轉移到管理層、行業、業務模式等方面來判斷企業未來的盈利能力；如果資金主要來源於出售子公司或者固定資產，那公司可能就走到頭了，這不就是每年ST保殼的套路嘛。
關注完企業資金的來源，就需要關注公司的成長性，也就是每年貨幣資金的增量，增量越大當然就越好。
最後
公司的目的是賺錢，最終落點是貨幣資金；投資者目的也是賺錢，那最終落點也是貨幣資金，所以我們要實時關注這一科目，同時結合公司日常經營和投資戰略綜合評定，才能更好的瞭解公司。
免責聲明：文中所有觀點僅代表作者個人意見，對任何一方均不構成投資建議。
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