12月30日，中国社科院举行2020年《世界经济黄皮书》、《国际形势黄皮书》发布会，预测2020年世界经济增长率是2.9%，比今年再降0.1个百分点。
如果从全球经济常态发展而言，个人基本上是同意社科院的判断的，在没有国际性金融高风险的影响下，以及没有贸易争端进一步加剧的前提下，我们预估2020年的全球经济增速在2.7%～2.9%之间。
2019年全球主要经济体经济增速普遍回落，发达经济体从2.3%降到1.7%，新兴经济体从4.5%降到3.9%，回落都非常明显。其中阿根廷和委内瑞拉出现经济危机，经济均现负增长，委内瑞拉负增长30%，阿根廷负增长31%，相对比较稳定的地区是非洲。
预计2020年全球经济增速还难以扭转，由于全球债务与证券市场等风险因素在不断提高，所以2020年全球经济的挑战性不会低于2019年，全球经济问题也会更加复杂。
一、贸易的不确定性
由于美国制裁“北溪2号”与法国等开征数字服务税，这令美欧贸易关系又进一步紧张，随着欧盟脱美进程加速，预期美欧的经济竞争也会提速，这会增加国际贸易的复杂性。而中美目前也仅是完成了第一阶段贸谈，后面还有一些更复杂的问题有待解决，所以国际贸易的不确定性依然是存在的。
由于美国推动关税壁垒的影响，2019年国际贸易出现了负增长，这明显不利于全球经济的上行。2020年，贸易问题依然是困扰全球经济增长的难题之一，这个问题不能顺利解决，全球经济增速回稳依然比较困难。
二、国际货币的不确定性
受2019年美国金融市场动荡影响，美联储再次大幅宽松，至明年1月美联储的资产负债表有再创历史新高的可能性，这令美元近期出现了较大幅度的贬值。而美联储在明年二季度后是否继续宽松进程将会明显影响全球金融安全，若继续宽松将会打压美元，若停止宽松将会打压美股，又会造成美国金融市场动荡，所以明年国际货币波动会进一步加大，不确定性明显增加，这不利于全球经济的稳定。
三、全球债务增速过快
根据国际清算银行数据，2019年一季度比2018年底来说，发达经济体的居民和非金融企业债务占GDP的比例，从161.1%上升到161.5%，新兴经济体从134.9%上升到149.2%，上升幅度比发达经济体大很多。
全球债务的高速增长显然不是经济的福音，全球经济增长越来越依赖于债务经济与印钞，这会进一步强化金融特征，并进一步虚化实体经济，这样的经济模式会鼓励全球资本的高度投机性，而高度投机就必然带来资产泡沫问题，当前全球多数主要证券市场的大牛市就是货币现象与投机现象的具体反映，这对2020年全球金融的稳定性提出挑战，因此2020～2021年依然是全球金融防风险年，在这样的周期中，金融张力会明显强于实体张力，这决定了全球经济增速难以提高。
四、明年下半年各国央行货币政策的不确定性
今年全球的宽松货币周期，在明年上半年会得以充分体现，明年下半年货币效应会递减，这就需要全球各央行对货币政策进行再调整，主要经济体的货币政策的新一轮的调整又会带来市场的一些新的不确定性。
五、美国经济增速
在美国就业率最好的历史时期，全球经济却在下滑过程之中，这对全球经济增速来说并不是福音，如果明年美国就业率变化趋弱，则对全球经济会带来更多的压力与变数。
综合来看，美欧日虽然今年先后宽松和实施新刺激政策，但是美欧日明年的经济增长难度都比较大，预期经济增速难以超过2019年，能维持平衡就已经不错了，而主要新兴经济体的中国、印度、巴西、南非等国家的经济今年都出现回落与明显回落，虽然预期这一回落趋势明年会有所减缓，但是逆周期特征还难以改变，因此全球2020年的经济下行压力还是比较大的。（本文系馨月说财经原创文章，抄袭必究，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）
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