功夫覆盤：
來到支撐位附近，抵抗力強
行業挖掘機：
一、軍工： 國企改革有望加速，關注核心軍工資產的證券化（東北證券）
二、均勝電子：全球第一大汽車安全品供應商，市佔率高達40%（海通證券）
三、貝達藥業：深耕肺癌，進入收穫期，坐享高估值（國盛證券）
情緒溫度計：昨日兩市上漲家數2533家，漲跌停比51:6，昨漲停今表現0.09%，炸板率16%。根據各項數據量化出兩市情緒溫度為70，賺錢效應有所回暖，倉位控制在3成以內。
功夫研究院點評：在週末沒有出現明顯利空的影響下，週一指數被權重股的帶動反攻，雖然成交量還不理想，但修復了一定的人氣。大盤2440點和2733點的連線可看做是一個上升趨勢，目前來看大盤的位置已經接近了這個支撐位，同時還疊加著年線的支撐，所以這裡的抵抗會很強，值搏率也較高，沒有必要恐慌，但支撐之後要看反彈的強度，如果一直橫向移動，這也算是反彈，只不過是只反彈了時間沒有反彈空間，如果能配合著量能上漲是最好的。
（一）軍工： 國企改革有望加速，關注核心軍工資產的證券化（東北證券）
國企改革將進入關鍵時段，軍工領域各項改革工作有望加速
未來三年是國有企業改革的關鍵歷史階段，預計各項改革工作將不斷深入。軍工是本次國企混改的重點領域，多家軍工企業入選國務院、國資委、國防科工局等主管部門組織實施的改革試點。
核心軍工資產上市有望加速，板塊將受益於優質資產的注入
近期國睿科技資產重組、南北船旗下上市公司資產整合、中航飛機資產重組等案例表明核心軍工資產上市步伐有所加快。未來資本市場將成為國企混改的重要平臺，隨著國企改革的不斷深入，軍工領域核心資產上市進程有望進一步加速，有利於改善上市公司的資產質量和盈利能力。
重點關注優質細分龍頭和資產證券化受益標的
預計未來兩年行業將繼續保持較高景氣度，細分行業龍頭業績將保持良好的成長性。軍工資產證券化有望加速，相關公司將受益於核心軍工資產的注入。細分行業龍頭和資產證券化受益標的：中航光電、中直股份、航天發展、四創電子、中航電子。
（二）均勝電子：全球第一大汽車安全品供應商，市佔率高達40%（海通證券）
通過兼併收購成長的汽車零部件巨頭
均勝電子是全球汽車安全業務的行業領導者之一，也是國內汽車電子業務的佼佼者。公司從一家小工廠做起，通過兼併收購海內外優質資產，逐漸成長為一家全球領先的汽車零部件製造商。
收購高田加速整合，被動安全市場貢獻穩健收入
根據公司2018年財報，公司汽車安全業務全球市佔率達30%。公司計劃在5年內實現將被動安全產品的市場佔有率提升至40%左右，成為全球第一大汽車安全產品供應商。
把握汽車電子發展趨勢，前期研究開發項目開始實現量產
均勝電子大力投入汽車電子研發，技術行業領先。根據公司2018年財報，公司車聯網和新能源汽車的充放電系統等產品均已代表行業最高水平。後續汽車電子業務將成為為公司未來的重點發展方向之一，公司在該領域已具備量產配套能力，發展前景可期。
（三）貝達藥業：深耕肺癌，進入收穫期，坐享高估值（國盛證券）
埃克替尼作為公司唯一的營收來源，後續產品梯隊是否已形成？
1.公司經過幾年的沉澱，研發管線已逐步進入收穫期：
預計 2020 年新上市產品：恩沙替尼、帕妥木單抗、MIL60。
預計 2021 年新上市產品：CM082（Vorolanib）、D0316。
適應症拓展&藥物聯用：公司也在不斷進行產品的適應症拓展以及與其他藥物的聯用試驗，進一步打開產品管線的市場空間。公司深耕肺癌領域，預計新產品上市邊際投入小放量快。
PE 太高，是否存在股價泡沫？
A 股醫藥行業主流估值方式是 PEG 的成長股估值體系。正常藥企往往是 1.0-1.2 倍的 PEG，
而優質企業則給與 1.5-2.0 倍的 PEG。
通過對貝達研發管線的多個品種進行 DCF 估值後，認為其 2020 年合理市值約373 億元；按照 2020 年 4.05 億利潤估算，對應 2020 年 PE 約 92 倍。
與可比公司 PE 相比：
貝達是 A 股市場稀缺的創新藥標的，特殊的創新藥屬性，市盈率偏高；但單看創新藥龍頭藥企恆瑞醫藥， 其 PE 也遠高於行業平均值。 與同為創新藥標的的微芯生物相比，貝達的市盈率僅為微芯生物的 1/6。
國內開始進入創新藥收穫期。2018 年開始，我國已逐漸進入創新藥收穫期，擁有核心競爭力的藥企迎來了發展機遇。 公司近年來營業收入呈現穩步上升趨勢，歸母淨利潤由於研發費用的上升出現較大幅度下滑。
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