近期，公募基金投資顧問業務試點正式落地。嘉實、華夏、易方達、南方、中歐等五家基金公司完成備案，將正式開展投資顧問業務試點工作。
對此，南方基金互聯網金融部總經理孔令雯對投資者關注的問題進行了解釋。她表示，基金投顧還處於試點階段，隨著業務成熟，在全權委託投顧範圍、投顧方類型、投顧服務的產品形態等方面都會更加豐富和多元化；而基金投顧和FOF也並不相同，基金投顧是為客戶形成定製化的解決方案，更具有針對性。目前，南方基金已經發布“司南智投”投顧子品牌，將竭力為客戶資產配置盡力。
以下為具體觀點：
一、投顧的定位，買方投顧的意義
1、如何看待公募投顧業務未來的競爭格局？什麼樣的公司能夠脫穎而出？
目前，基金投顧還處於試點階段，隨著業務成熟，在全權委託投顧範圍、投顧方類型、投顧服務的產品形態等方面都會更加豐富和多元化，從海外發展經驗看，不同類型的投顧機構都會蓬勃發展：一是資管機構開展投顧業務，也是現有買方中介，以南方基金為例，具備專業的投研團隊和投研平臺，可以將投研能力轉化為投顧服務和投顧產品，例如資產分析服務、投資策略管理、投研報告服務等等；二是為投顧提供服務的投顧平臺型公司，可能是現有的銷售公司或互聯網平臺公司，憑藉科技能力賦能投顧交易服務和客戶需求匹配服務。三是可能會產生獨立的投顧公司，針對某一特定目標客群，提供針對性的“顧”的服務。
2、基金投顧與FOF和基金組合業務有何異同點？
我們理解，基金組合是初級版的基金投顧業務，目前基金組合業務更多的是提供投資建議，客戶需要關注基金組合指令，自行進行操作，在投資上面與基金組合並不完全同步，潛在錯失投資時機；而基金投顧業務屬於管理型投顧，可以提供一站式投資管理服務，客戶可以通過查詢賬戶和閱讀投資報告等方式瞭解賬戶管理情況，對客戶來說更加便捷。
而基金投顧在投資方面要求非常高，以南方基金為例，成立專門的投顧投決會，對於基金池管理、投顧策略建立等都指定了嚴格標準和審核機制，並由投研部門具有一定經驗的投研人員負責具體組合管理，參照了FOF的投資標準。但相比於FOF，我們認為，基金投顧是為客戶形成定製化的解決方案，更具有針對性，例如，南方基金針對理財客戶需求，設計了三大投顧場景，並建立了18個組合，後續我們可能還會根據客戶細分需求增加組合，通過系統+人工的方式，實現客戶千人千面管理。
二、南方基金司南智投特點和功能介紹
1.南方基金將如何開展基金投顧業務？
南方基金已經發布“司南智投”投顧子品牌，代表專業、智慧，寓意我們將竭力為客戶資產配置知名方向。在開發設計南方投顧業務時，我們堅守“以客戶為中心，為客戶創造價值”的使命，形成四大特色：一是全市場配置，不拘泥於南方基金自有產品，而是通過全市場優選，幫客戶配置最合適的方案。二是場景化設計，從客戶理財需求出發，設計“想跑贏通脹”、“追求增值”、“追求高收益”三個針對不同持有期、不同風險和收益特徵的場景，客戶選擇每個場景將匹配一個投顧組合方案。三是智能化服務，投顧流程全線上化，實現自動跟蹤管理資產；四是兼顧客戶“投”和“顧”的需求，將顧問服務產品化，同步推出資產診斷、投顧報告等服務。
2、南方基金如何與天天基金展開合作？
南方投顧服務定位為獨立、專業的投顧服務，因此在司南智投發佈伊始就引入了全市場產品配置服務，這就要求我們的投顧賬戶以及相關的交易賬戶需要支持全市場產品的交易。因此，通過與外部基金銷售機構天天基金合作，我們接受客戶委託，代客戶開立南方基金直銷賬戶以及天天基金代銷賬戶，完成全市場產品的交易配置。
3、司南智投包括哪些投顧功能？
南方司南智投包括四大環節，涵蓋投前客戶KYC匹配、投中管理以及投後服務：
其一，資產分析。客戶登錄司南智投後可以先參與資產分析環節，客戶可以選擇根據南方基金資產進行分析，或手動輸入大類資產投資情況，系統會根據客戶風險等級以及資產情況給出分析建議，使客戶對風險等級與資產配置有個直觀瞭解。
其二，KYC環節。投資最重要的是釐清自己的投資目的。對於理財客戶來說，投資前要確定，這筆錢自己能投多久、希望達到什麼樣的收益，可以承受多少損失。KYC環節，我們通過客戶身份數據、風險等級以及行為數據，加之客戶簡單問券，幫助客戶瞭解其投資需求。
其三，投資方案。理財投資者用於投資的錢可以分三類，保值的錢、增值的錢、獲取高收益的錢。保值的錢是對標通貨膨脹和GDP的錢，即希望不貶值。增值的錢是追求超越通脹的穩定回報，能實現財富積累。獲取高收益的錢是長錢，通過高風險投資，實現較高的回報，錢生錢，實現財富的增長。這三種錢代表了我們的三種投資需求，司南智投針對這三種錢提供了三種場景下的投資策略共18個投資組合，根據客戶細分投資需求在每個場景下匹配1個投資組合，實現客戶個性化匹配。而每個投資組合都有專業投顧投資團隊負責管理，跟蹤組合和標的基金情況，持續管理投資方案。
其四，投資報告。除了資產查詢等基礎服務外，司南智投為客戶提供定期投顧報告，讓客戶可以瞭解其投顧賬戶管理情況，並由專業投顧投資團隊提供未來市場展望和投研觀點，陪伴客戶投資，使普通投資者可以感受到機構客戶投研服務。
4、司南投顧在費用設計上有哪些特點？
根據監管《通知》要求，投顧服務費年化標準不得高於客戶賬戶資產淨值的5%，以年費、會員費等方式收取費用且每年不超過1000元的除外。
目前，南方基金管理型投顧提供三類組合策略方案，結合策略股債配比以及參考公募基金管理費，我們投顧費與委託資產掛鉤、設置了不同的投顧費率；同時，為便於投資者體驗，自業務上線至2019年12月31日，設置0.1折優惠。
另外，南方基金對於投資本公司自有產品部分免收投顧費，管理型賬戶通過南方基金墊支直銷平臺交易的南方基金自有產品不收取申購費、除歸入基金資產以外的贖回費。
這種收費模式有效將服務方、銷售方與投資者利益保持一致，形成多方共贏的良性循環。
5、南方基金在投顧系統上有哪些準備？
為實現投顧策略專業化管理和投顧賬戶個性化管理，南方基金自主研發了一套投顧系統，包括：
投顧投資管理系統。該子系統是負責將投資研究從宏觀到微觀進行分解，建立起賬戶組合的分析決策系統，並通過不斷的研究分析，動態調整組合。包括資產配置模塊、基金池管理模塊、組合投資模塊以及風險管理模塊。
投顧賬戶管理系統。該子系統負責實施管理投資者投顧賬戶內組合指令，並且協助進行清算和賬戶管理，該系統採用分佈式實時設計，提高客戶賬戶交易結算效率。包括客戶基本信息管理模塊、資產資金賬戶管理模塊、交易管理模塊、客戶服務模塊、費用計算模塊等等。
同時，南方基金還為此改造了CRM系統、數據中心繫統等周邊管理系統，用於實施基金投顧相關客戶服務以及分析管理。新浪聲明：新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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