今天市場消息稱美聯儲將從10月24日開始，把原本600億美元的每日隔夜回購操作上限增加到1200億，同時姜定期回購上線提高到每天450億美元。
這相當於把原本既定的放水規模，一下子增加了60%。但是美聯儲還是堅稱這不是量化寬鬆。
事實上回購操作大部分是隔夜的，少部分也是超短期的，這相當於放水之後立刻就會回收，確實和量化寬鬆持續的印鈔放水不一樣。但是如果回購操作向美聯儲所說持續到明年一季度，這就說明，超過1650億美元的資金時刻在市場上進行流轉，和放水區別沒有太大。
美聯儲進行回購操作本來是針對九月下旬的流動性短缺和隔夜利率飆升的情況，但是上週即使在美聯儲下調了超額準備金利率，進行了隔夜回購操作，並且增加了短期債券購買之後，隔夜利率仍然飆升。這說明兩個問題，第一，美國市場出現的問題比預期要更大，第二，美聯儲目前的策略並不管用。
我在之前的文章對這種現象進行過分析，雖然長期來講，美聯儲釋放的資金量非常的龐大，但是美國現在面臨的不是一個長期結構性的流動性短缺，而是經常在短期面臨突然性的流動性短缺。這就像是美聯儲每天都準備了很多錢準備救市，平常這些錢根本沒有人用，但是突然間就會供不應求。
所以美聯儲做了非常迅速的應對，那就是擴大每日購債的上限。我們現在不能夠判斷如此龐大的購債數量，能不能徹底解決流動性短缺的情況，但是這樣龐大的流動性進入市場，肯定會帶來金融市場和資產價格的繼續狂歡。
而且在10月底，便利回購工具出臺在即，降息的概率再次發生的背景下，我們可以期望黃金市場或者其他資產市場，出現新的一波上漲行情。
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