近日，休閒零食製造商上好佳向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這家創辦超過50年的企業終於踏出自己的上市之路了。
然而背後的原因卻令人驚愕：因為上好佳整體市場表現欠佳，亟需通過資本市場的力量，來帶動自己的發展，否則，未來堪憂。
別人謀求上市，是乘勝追擊，而上好佳謀求上市，竟然是為了“救火”？
80、90後的童年記憶
對於新生一代來說，上好佳或許有些陌生了，但它卻承載了80、90後一代的許多回憶。談起上好佳，就如同談起大白兔、超級瑪麗、膠片相機一樣，總會引起些共鳴。
上好佳品牌隸屬於1966年成立的公司LiwaywayMarketing，位於菲律賓，創始人是菲律賓華僑施閣頭與李梅芬。
在做上好佳零食分銷之前，夫婦二人就一直從事澱粉、咖啡、糖果和日用品的分銷了，所以行業經驗十分豐富，人脈和市場也非常廣。
1993年，二人和上海蝦片工合作，全力打造上好佳鮮蝦條和蝦片，先是打開了中國市場大門，隨後又進軍越南市場。
憑藉著分銷的賣貨打法，上好佳在1994年-1996年快速擴張，它的分銷網絡迅速地從上海地區擴大到華西、華北、華南等地區的重點城市。到目前為止，上好佳更是在中國建立了15家全資公司，經銷商達1000餘人，做得最長時間的有20多年。
另外，上好佳的產品矩陣也發展得頗為豐富：目前公司所提供的產品主包括了126種香脆休閒食品、53種糖果產品、32種飲料產品以及10種餅乾類產品，共計221款產品。
2018年，上好佳銷售額達30億元，同時成為中國香脆休閒食品製造的第五名，位列世界華商500強。
3年原地踏步
然而近年來，上好佳並沒有實現更大的突破，反而陷入發展停滯的困局當中。這主要表現為三個方面。
首先，銷售下滑。2016年、2017年、2018年及2019年上半年，公司總銷量分別為14.29萬噸、13.91萬噸、13.76萬噸、6.97萬噸，呈現連續下滑狀態。
其次，營收陷入停滯狀態：2016年-2018年，該公司分別實現收益4.75億美元、4.79億美元和4.91億美元，雖然是呈現連續增長的態勢，但增速不高，幾乎沒有太大變化。
還有，中國市場的比重在逐年下降。2016年上好佳來自中國市場的收益還在70%以上，2017年降至68.7%，2018年更降至67.6%。而這也直接導致了其經營利潤從3.27億人民幣減少至2.8億人民幣。
公司連續三年停滯不前啊，甚至出現倒退狀態啊，作為老闆能不著急嗎？
所以，這也難怪上好佳會選擇在這個時候再度上市衝浪，這其實就是想通過資本來盤活自己的路子，使企業迸發活力。
被電商店吊打
那為什麼上好佳會陷入當前這一困境？
這源於它的固步自封。
一直以來，上好佳都是一家非常傳統的食品企業，經銷商為主要銷售渠道。
入局中國市場20多年，上好佳始終並沒有意識到市場的變化，特別是近年來，電商的迅速發展已經對傳統的經營規模造成劇烈衝擊了。
上好佳在看到消費者喜好變化和電商給實體經濟帶來巨大壓力之時，並沒有全力以赴去擁抱新潮流、新模式，而是固守傳統，一直都在走經銷商的老路子。
我們再來對比一下同是做零食的三隻松鼠。
三隻松鼠是一家純電商公司，創立僅3年，它年營收超25億。創立7年後，它成為一家A股上市公司。在2016年到2018年，它營收每年都上一個臺階，從44億元，到55億元，再飆到了70億元。
一個是世界五百強的精英，經驗豐富，深耕零售業近50年；另一個是典型草根，沒錢沒背景，創始人是個摩的師傅，創立不過7年時間。
但後者直接把前者給碾壓了啊。
這就是現實的殘酷性：一成不變，原地踏步，終究要被時代給甩在身後。
後知後覺的上好佳開始認識到形勢不妙，終於在2018年追趕互聯網這趟車了，於是在天貓上開啟了自己的第一家旗艦店。
在這一層面上，上好佳和賣空調的格力還頗為相似：同是靠走經銷商路子發家的，同是曾經對電商經濟不屑一顧的，後面又同是在電商井噴末期入局電商的。
只是，留給他們的機會還剩多少呢？
膨化類食品遭衝擊
上好佳業績停滯不前，還有一個重要原因，那就是：大眾消費習慣已經在改變了，中國零食市場呈現“健康化”趨勢。
根據第一財經商業數據中心發佈的《2018跨境消費新常態年輕人群洞察報告》顯示：“綠色、低脂、無添加成為年輕人零食消費的新方向，健康零食在零食消費中的佔比越來越高並持續高速增長。
也就是說，那些高油、高脂肪等高熱量食品已經不那麼受消費者青睞了。相比之下，大家更喜歡吃健康、有營養的東西。
在這種市場大趨勢下，以膨化食品為主的上好佳無疑會遭受巨大的衝擊。因為對一家企業而言，產品不受消費者待見了，這簡直是致命的死穴啊。
除此以外，上好佳的市場份額也在面臨著新入局者蠶食的危機。
比如近年來大火的三隻松鼠、百草味和良品鋪子等品牌，他們主打科學配比、獨立包裝、對健康的關注與日俱增，所以它們的產品一出來就備受消費者喜歡。
我們來看剛剛過去的雙十一:三隻松鼠全渠道銷售額超過10.49億元，良品鋪子銷售額超過5.6億元，百草味銷售破5億。
再這樣下去，上好佳就只剩被吊打的份了。
正所謂，因勢而變，順勢而為。
選擇與時代逆行的道路，曾經的零食王者上好佳避免不了要衰落的命運：原地踏步，即是退步。
閱讀更多 電商報 的文章
