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我們在前面的文章中分析到，年終機構票會往上衝，因為做市值緣故，我們看到今天的大漲個股幾乎清一色的機構票，這樣年底了會給客戶一個好的交代，為發行下一隻基金打下基礎。出來消息上的刺激外，更多包含了這樣的一個邏輯因素在裡面，那麼這個邏輯清楚了，自然知道應該去哪些個股上去做套利了。

機構票還有哪些地方抱團：醫藥，白酒，家電和消費股上，從需求旺季上看，消費已經調整了一段時間了，自然也不會落後的，消費股也應該有理由衝擊一把的，比如，千禾味業，恆順醋業，絕味食品等。

我們怎麼去進入呢，大陽線，比如今天的三安光電，對於趨勢票，調整一段時間一旦出現了資金湧入的情況下，就是介入的好機會。

上面我們分析了近期的一個操作思路和方法。

我們再去從長遠的角度去思考一下科技股未來的發展方向。

目前的市場是機構市場，我們注意到目前市場上漲的好的個股，多是上百億的中盤票，誰在玩，機構啊。

既然機構在玩，那麼我們就從它的視角去看看如何的選股的。

價值投資自然來自業績的增長，而機構潛伏的時候往往是有《確定性預期》的時候去建倉潛伏，比如豬肉板塊，我們以唐人神為例子：18年的十月底開始了大肆建倉，而那個時候豬瘟才剛剛有消息出來，建倉後才有一個大的確定性的事情爆發。

我們看看近期的確定性的政策：

1、區塊鏈

這個題材存在一個問題，就是如何的界定性它的業務和成果，它不是像手機或者白酒，賣出了，我們有度量的方式去測量，所以它這種科技股，投入看得見，但產出就未必能算清楚了，所以機構對他們相對來說，做題材預期這個是可能的，但從價值投資方面就差很多了，所以機構相對不太喜歡這樣的個股了。

2、5G

這個版塊的個股實錘票已經有過了一波漲幅，機構在裡面進進出出，使得籌碼已經鬆散，且今年對它的上漲和預期已經有了大的透支，而且隨著5G的商業運營的開始，炒作的邏輯已經從實錘基建股上過於到運營乃至運用上，會炒雲計算，無人駕駛，等，這樣隨著炒作的擴展，會使得板塊變得比較分散和凌亂，板塊效應就差很多了。

3、芯片

其實真正的硬邏輯在“自主可控”上，經過了磋商，我們發現真正卡脖子的是核心的東西，芯片。這樣炒作邏輯就清楚的浮現到了水面，這個是一個確定性比較明確的方向。伴隨著集成電路大基金二期的成立，那個這個炒作方向是明確和大概率的事情。這也無外乎今天芯片板塊中強勢上漲的是生產芯片，封裝的企業了。

但我們注意到今天上漲的個股，也是大基金重點佈局的個股和方向，且位置已經偏高，而二期基金更多佈局的磋商後真正短板上。

硅片，光刻機，光刻膠，清洗，保護氣等方面。

我們再回到機構的視角上，他們炒作的是業績的預期，而真正生產芯片的企業未必是盈利的，但真正盈利的肯定是耗材上。

就好比，生產手機的廠家帶來效益的首先是消費電子上，這也是5G後擴散到消費電子股籌碼穩定的原因。

同樣的道理，芯片的生產，誰先收益呢，自然是耗材，元器件上研發的企業上。

我們梳理了一下相關的企業和個股，機構進入了，我們是不是也該潛伏了呢？

設備：北方華創，長川科技、

材料：上海新陽，（硅片）、南達股份（保護氣、光刻膠），強力新材（光刻膠），江豐電子，阿石創（靶材）江化微。

這12股低估值高增長！（名單）

不完全統計，國企改革概念股中，扣非滾動市盈率低於21倍，並且近3年淨利潤增長率為正的股票有12只，並且部分股票的股價還處於低位。

具體來看，業績表現不錯的行業集中在醫藥生物，像現代製藥近3年淨利潤增長率為219%，國藥股份為174%，中國醫藥為151%，國藥一致為59%。

具體名單如下：

發話了！

先說下日內重要消息：

1、股東用股票認購ETF不存在變相減持情形

更有利於二級市場穩定。為防止市場主體變相減持、違規減持，對上市公司股東以股份認購ETF，按照減持規則的規定，從嚴實施監管。

2、基金年終業績排名戰將提前到11月

獲悉，今年北上深三地均有基金公司將2019年的業績考核提前到11月，這標誌著基金業績排名戰提前開打。近期，已有不少基金經理調倉換股、獲利了結，為明年做準備，部分基金重倉股也已出現異動。

龍頭及熱點

每天數據覆盤，為大家總結日內的主要熱點及龍頭。

11月12日強勢股一覽

股權轉讓，龍頭得利斯，跟風寶鼎科技

無線耳機，龍頭漫步者，跟風

兩市剔除新股及ST一共26封死漲停，較昨天減少1只。

操作與策略

今天，老A還算爭氣，結果還是好的，指數的臉面是保住了。

而盤後，上交所也是回應了一件大家關注的事，針對股東用股票認購ETF的情形，解釋說是不存在變相減持情形，利於二級市場穩定，而深交所也表示嚴格參照減持新規監管ETF股票認購行為。

交易所能積極發聲，對市場小心呵護，這是好事，但這種解釋也太勉強了，用股票認購ETF，是沒有明確界定性質，在操作上說白了是一種賣出。

中字頭一天成交沒幾個億，想要減持個幾十億，不得把市場嚇趴下？換成股票換購ETF就簡單多了，換幾十個億也是一句話的事。

比如中石油，在4月公告用4.3億股換購ETF，之後的走勢，也是太銷魂了，這K線，標準的跌跌不休……

希望多點真誠，少點套路！

回到盤面上，昨天有資金嘗試性拉科技股，滬電股份差點衝板，對市場的刺激作用不錯，當然主要能吸引夠接盤的，所以，今天資金是一鼓作氣暴拉了科技股了，北方華創、大港股份等漲停，韋爾股份、北京君正、兆易創新之類的暴走了。

耳機這塊，也是藉著科技股重回風口的時機再爆炒，漫步者、長盈精密漲停，韋爾股份、瀛通通訊等大漲，板塊情緒火熱，機構+遊資聯手主導的行情，持續性比較好，重點就是看漫步者怎麼走了，它倒下，就是撤離的信號。

次新股，有炒作，卻沒有一隻人氣牛股帶頭，昨天是八方股份，今天是交建股份，日內龍頭輪著換，對於做連板資金比較猶豫，也是被坑怕了，對於這個板塊，做做首板或者做潛伏是沒問題的，別激動追漲做連板就好。

區塊鏈，漲一天跌一天，要被折騰成神經病，

股權線，分化嚴重，得利斯4板，寶鼎科技3板，而安德利、新通聯之類均是大面走勢，比較難把握，沒先手的看戲了；

昨天說了2只票，易見股份低吸的沒什麼賺頭，明天無論盈虧均要處理走人，不留了；漫步者低吸的吃肉了，漲停，明天還有些溢價，注意及時止盈；

之前說的票，韋爾股份，經過2天的折騰，今天迎來了突破，盤中差點衝漲停，吃大肉了，隨意止盈；賽騰，暫時沒啥表現，再給點耐心等個反彈；

行情還沒有走好，方向沒有定，向下有空間，向上有壓力，慫著玩，別激動重倉：

北方華創（機構介入），開的不高（3個點以內）則找分時回落的低吸機會，開的高則不考慮介入；愛朋醫療，小盤次新，若有回調只要不破41.3可低吸，破了則放棄；以上，控制好倉位，

遊資龍虎榜

活躍股龍虎榜

【公告淘金】

>東陽光（600673）擬20.57億元受讓關聯方兩項糖尿病治療藥物在中國境內的全部權益。
>穗恆運A（000531）合作投資開發200MWp漁業光伏發電項目。
>新元科技（300472）江西國聯受讓公司12.22%股份，不排除繼續增持。
>豫園股份（600655）擬12.64億元收購星圻投資100%股權。
>華電重工（601226）聯合體與揭陽前詹風電有限公司簽署近14億元承包合同。
>寒銳鈷業（300618）擬非公開發行募資19億加碼主業，扣除發行費用後將全部用於“10000噸/年金屬量鈷新材料及26000噸/年三元前驅體項目”。
>旋極信息（300324）與振芯科技簽訂戰略合作協議。雙方就基於各自在地理信息、北斗及高精度位置服務、視頻安防等領域優勢開展深度戰略合作達成共識。
>華電重工（601226）獲得13.80億元海上風電大單，合同金額約佔公司最近一期經審計營業收入的23.65%。

幾個方向

這是貫穿今年的主線，之前有多篇文章重點介紹，核心思路：科技是實現彎道超車的唯一選擇。

科技的幾個方向：5G、芯片、軟件

5G的邏輯前期在於建設，以基站、天線、射頻、光模塊等為代表，走出了一批的大牛股。

當下的5G偏向應用端，和實際受益方向：比如消費電子，受益於蘋果和華為兩大巨頭的合力推進的帶動。比如PCB：受益於5G行業的爆發式增長。

5G應用這塊，接下來更多的偏向於應用，比如VR，VR遊戲，VR媒體，以及永恆的消費電子。

芯片：無論貿易談判的進展如何，芯片都是強國之路，否則永遠都被卡脖子。於是國家成立了集成電路產業基金，現在是第二期，目的很明確：扶持國內芯片產業龍頭做大做強。

所以，芯片行業涉及設備、清洗、封裝的龍頭，都是投資的目標。既然國家基金都要入場，跟投也是一種策略。

豬肉：

豬肉的漲價，超乎了想象，不管曹德旺說什麼，畢竟他無法代表普通的民眾，他衡量的貴與不貴，不重要。

豬肉的邏輯是漲價，除了幾大超級大的養殖場（上市公司）之外，其他的豬該死的都死了，該關的都關了。如果商家再惜售，豬肉價格自然水漲船高，因為豬什麼時候出欄，畢竟還是由企業決定的。就像我們賣股票一樣，都想賣個好價錢。

先不去討論，為什麼會有非洲豬瘟，為什麼農民的小型豬場都以環保為名全部關停，這個問題太大，我們也討論不了。春節即將來臨，豬肉上漲依然是方向所在，豬肉企業的業績不會差。

金融：

大盤的基石，行情的發動機，銀行、券商，依然是市場的方向。

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